Yatırım fonlarına yatırım yaparsanız, muhtemelen kimlerin operasyonlara kimin başına geldiğini bilmelisiniz. Ve fon şirketinin kendisi olduğunu varsayabilirsiniz, ancak bu tamamen doğru değildir. Her bir yatırım fonu (açık uçlu, kapalı uçlu ve borsa değerindeki fon) çoğunlukla, hissedar adına fonun yönetimi ve işleyişine başkanlık eden fon firmasından bağımsız kişiler tarafından doldurulan bir yönetim kurulu tarafından denetlenir. Yönetim kurulu bir takım önemli konularda son sözler söyler ve fonu yönetmek için fon şirketini işe alır bile. (Bu, fon şirketini, performansının herhangi bir yönünden memnun değilse ateşleyebilir, ancak bu nadiren olur). (Daha fazla bilgi için, bkz. ETF'ler bir Yönetim Kuruluna Sahip mi? )

Yatırım fonu direktörlerinin başta 1940 Yatırım Şirketi Yasası olmak üzere federal menkul kıymetler kanunları çerçevesinde belirli bir rolü ve sorumlulukları vardır. Rolleri, denetçiler tarafından ve mahkemelerce "bekçi" fonun performansı ve değerlemesi, yatırım danışmanına ve üçüncü taraf hizmet sağlayıcılarına ödenen ücretlerin onaylanması ve fonun uyum programının denetlenmesi. Yönetim kurulu gözetim ve temsilciliklerini her konuda temsil eder; onlar günlük yönetimde yer almazlar. (İlgili okumalar için bkz. Yatırım Fonu Giderlerine Genel Bakış .)

Bağımsız ya da İlgilenen Direktörler

1940 Yasası, her bir fon yöneticisinin belirli bir yüzdesinin bağımsız olması şartını getirmektedir. Fon endüstrisi derneği Yatırım Şirketi Enstitüsüne göre, 1940 Yasası "şu anda bağımsız bir direktörün, önceki iki yıl boyunca herhangi bir zamanda sahip olamadığı veya fon danışmanı, ana sigortacı (distribütör) ya da Bağımsız bir direktör ayrıca, yatırım danışmanının veya ana şirket veya yan kuruluşlar gibi bazı ilgili şirketlerin hisse senetlerine sahip olamaz. "

"İlgilenen", "bağlı" veya "içerdeki" yönetmenler, fon firması için çalışanlar veya fonun başka bir sağlayıcısı ile iş ilişkisine girenlerdir. Fon kurullarının büyük çoğunluğu kendi koltuklarının% 75'ini ya da daha fazlasını bağımsız direktörlerle dolduruyor ve üçte ikisinin de başında bağımsız bir başkan var. Yönetim Kurulunun Değerlendirilmesi Belirli bir fon yönetim kurulunun neye benzediğini öğrenmek için, fonun Ek Bilgiler Beyanı'nı (SAI) kontrol edin. her yıl Menkul Kıymetler ve Mübadele Komisyonu tarafından açılmakta ve genellikle fon şirketlerinin web sitelerinin "fon dokümanları" bölümünde bulunabilmektedir. Sayıştay, bağımsız yönetim kurulu üyelerini bağımsız veya ilgilenen olarak listeleyecek, her birinin kısa bir mesleki geçmişini sağlayacak ve her üyenin gözettiği fon sayısını belirtecektir (fon aileleri tipik olarak tüm fonları denetleyen bir panoya sahiptir).Sayıştay ayrıca, yöneticilerin her birine ne kadar para ödendiğini ve denetledikleri fonlardan herhangi birine yatırım yaptıklarını gösterecektir (ya bütün fon serisinde birikmiş toplam ya da bireysel fonlar tarafından ayrıştırılmıştır).

Direktör Seçimi Yatırım fonu yönetim kurulu üyeleri söz konusu olduğunda, fon pay sahipleri genelde bir söz hakkına sahiptir. Yeni bir fon kompleksi piyasaya çıktığında, sponsor (genellikle bir yatırım danışmanı veya yöneticisi) açılış kurulunu seçer. Fakat 1940 Yasası, yönetim kurulunun en az üçte ikisinin fon sahipleri tarafından seçilmesini ve böylece yeni yönetim kurulu üyelerinin ve yeniden seçilmek üzere olanların çoğunlukla pay sahipleri tarafından oy kullanmalarını gerektirir. Bir direktörün yatırım fonu kurulunda ne kadar süre görev yapabileceğini ya da başkanlığını yürüttüğünü belirten hiçbir yasa yoktur ve kurullar arasındaki uygulamalar değişir. Yönetici görev süresi yasayla yönetilmez, bu nedenle yatırım fonu müdürleri için şartlar ile ilgili uygulamalar değişir. Bazı kurullarda yaşa dayalı zorunlu emeklilik politikaları (genellikle 75 civarında) vardır; azının dönem sınırları var. Rol, Sorumluluklar

Yatırım fonu direktörlerinin pay sahiplerinin menfaatlerini temsil etmek için mütevelli bir görevi vardır. En önemli kanuni sorumluluklarından bir tanesi, fonun danışman ile - ve her alt kısımdaki varlıkların bir bölümünü yönettikleri takdirde alt yönetici ile olan sözleşmesini değerlendirmek ve onaylamaktır; ancak bunlar gerektiğinde gözetim sorumlusudur:

adil değerleme belirlemeleri fonun yatırım yaptığı belirli menkul kıymetler için Fon portföyü kıymetleri için vekâleten oy kullanma; Yazılı politika ve prosedürlerin onaylanması ve fonun esas sorumluluk görevlisinin seçimi ve işe alınması da dahil olmak üzere uygunluk,

İzahname ve diğer fon belgeleri vasıtasıyla ifşa süreci

Sorumluluklarını yerine getirmek için, fon kurulları yıl boyunca düzenli olarak toplanır fon konularını incelemek ve danışmana, danışmana ve fon hizmetlerini veren diğerleri ile görüşmeler yapmak. Danışman sözleşmesinin yıllık incelemesi ve onayı, sağlanan hizmetlerin kalitesine derinlemesine bir giriş yapmayı gerektiren, aylarca süren yoğun bir süreçtir; fon altındaki varlıkların yönetiminde birçok subadvizyoncu varsa, bu süreç daha emek yoğun olabilir. (İlgili okumalar için bkz.

• Sadakat Sorumluluğunuzun Karşılanması
• .)
• Sonuç
• Yatırım fonu kurmadan önce, faaliyetlerinin her aşamasında kimler sorumludur bilmelisiniz. Operasyonlar sorunsuz bir şekilde devam ediyorsa ve hissedarlara iyi bakılırsa, bu muhtemelen fonun bağımsız yöneticileri adına iyi bir sorumluluk almaya gelir. Yatırımcılarınıza ve yatırımcıların ilgi alanlarına bakan iyi, deneyimli bir yönetim kurulu olduğunuzu bilmek yatırım kararlarında size rahatlık sağlamalıdır. (İlgili okuma için bkz.

Yatırım Fonu: Kaçtan Fazlası )