Ticaret tarihindeki en büyük gelişmelerden biri, felaketle karşı karşıya olan riskin başka herhangi bir şey gibi metaya dönüştürülebileceğinin keşfi idi. Bazı insanlar riski en aza indirgemek veya hatta ortadan kaldırmak isterken, diğerleri daha büyük zenginlik beklentisiyle risk altına almaktan mutluluk duyuyorlar. Fiyatlar düştükçe ortadan kaybolacak, fiyat arttıran çiftçi için sabit bir fiyat ödemek isteyen bir spekülatörle buluşacak temkinli bir soya fasulyesi çiftçisini alıp her iki partiyi de mutlu ettiniz. Ve bir vadeli işlem piyasası yarattı.

Tüm dünyada vadeli işlem borsaları var, menkul kıymetler üzerine sözleşmeler sunuyor. Hatta Nepal bile 6 borsaya sahiptir - yani buradan Katmandu'ya borsa bulabilirsin demektir. Amerika Birleşik Devletleri, Chicago Mercantile Exchange ve diğer üç ana şirketin sahibi bulunduğu 10 büyük şubeye sahiptir. Bazı borsalar özeldir; Örneğin Minneapolis Grain Exchange, mısır, soya fasulyesi ve farklı buğday çeşitleri için vadeli işlemler yapıyor. Bu arada IntercontinentalExchange hediyelik eşyalar, para birimleri ve gaz da dahil olmak üzere her şey için vadeli işlem sözleşmeleri sunar.

Fiyati dalgalanan bir güvenlik varsa teorik olarak bunun için vadeli bir pazar olabilir. Bu ürünlerin ötesine geçiyor. Petrol, doğalgaz, kereste ve kıymetli metaller için vadeli işlem sözleşmeleri bugün emtia gerçekte aylar ya da yıllar halinde teslim edilmesi amacıyla bugün satılabilir (ve satılabilir). Aynı durum vadeli kontratlar için para birimleri, hisse senetleri ve hatta hisse senedi endeksleri için geçerlidir. Vadeli işlem piyasaları acemi yatırımcıyla olağanüstü karmaşık görünebilir ve bunlara karşılık gelen teklifler çözülemez görünüyor, ama gerçekten de geçerli değildir.

Finansal sitelerdeki hisse senedi fiyatlarının hemen yanında bulunan Futures quotes, 5 veya daha fazla karakterle mümkün olduğunca çok bilgi iletmeye çalışıyor. Örneğin, CLZ14. Bir teklifi sonlandırıp mantıklı hale getirelim, baştan başlayıp geriye doğru ilerleyelim.

(Barchart.com'un ekran görüntüsü / commodityfutures / Softs)

Son iki karakter, yılı temsil eder. Bu kadar kolay. 3 ^rd karakteri, sözleşmenin sırasıyla F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X veya Z olduğu ayı ifade eder. Bu nedenle, CLZ14, Aralık 2014'te teslim edilecek bazı emtia sözleşmelerini temsil eder.

Fiyattan ilk iki karakter emtianın kendisini temsil eder. Varolduğu halde, onları kapsamlı bir şekilde listelemek için çok fazla 2 karakterlik kod var, ancak neredeyse hepsini burada bulabilirsiniz. Çoğu kod sezgiseldir. NG, doğal gaz. CD, Kanada Doları. OJ, portakal suyu vb. Ana para birimleri, enerji ürünleri (gaz ve petrol), hububat, stok endeksleri, etler ve süt ürünleri için kodlar vardır.

CL, New York Mercantile'de işlem gören ham petroldür. Değiş tokuş.Geleceğin genişletilmiş 8 karakterlik kod, CLZ14. NYM, bunu kanıtlıyor. (Birden fazla ham petrol çeşidi var.Bu özel Batı Teksas Intermediate, ismi olmasına rağmen mutlaka oradan çıkarmıyor.Bu yağ Kuzey Amerika'dan geliyor ve nihayetinde bir depolama merkezine doğru yol buluyor … Batı Teksas'da dahi, West Texas orta tank çiftlikleri Oklahoma'da. Sorma)

12 Eylül 2014'teki işlem bitiminde, CLZ14 90 $ 'da kapandı. 73 varil başına. Bir spekülatör sözleşmeyi bu fiyata bugün satın alıyor ve eğer petrol fiyatı Aralık ayına göre fazla ise, spekülatör sözleşmesini ve kârını satabiliyor. Bugün sözleşmeyi satan kimse kazançların Aralık ayında gelme olasılığını ortadan kaldırarak fiyata kilitleniyor ve ayrıca herhangi bir şans kaybını ortadan kaldırıyor.

Spekülatör olmasanız bile, altındaki emtianın şu anki fiyatı ile kıyaslarsak, vadeli fiyatlar ilginçleşir. Bu davada, 12 Eylül'de 92 ABD Doları idi. 27.

Emtiyara bağlı olarak, vadeli işlem sözleşmelerini birkaç yıl süreyle satın alabilirsiniz. CLZ19 mevcut ve 12 Eylül'de 87 dolara satılıyor. 08 [7]. Önümüzdeki birkaç yıl için Aralık vadeli işlem sözleşmelerine bakarsanız, bu eğilim açıktır. 90'dan 73'e düşüyorlarsa, 89,50, 88,37,88,83,87, 60, 87,24 ve son olarak 87,88'e düşüyorlar. Piyasanın ortak bilgeliğine inanıyorsanız, sonuç kaçınılmazdır. Piyasa oyuncuları önümüzdeki birkaç yıl içinde petrolün daha ucuza geçmesi gerektiğini düşünürken, bunun nedeni muhtemelen arzdaki artış ve talep düşüşlerinden kaynaklanıyor. (Tüketiciler daha az yağ ve yan ürün arzulamaktadır, aksine mevcut olan petrolün daha da ileri gittiği ve daha verimli kullanılacağı anlamına gelmez.) Petrolün 100 $ 'lık bir varille yükseleceğinden eminseniz, Vadeli işlem sözleşmelerine olabildiğince devam et.

Bazı emtiaların trendleri o kadar açık değildir. Aynı borsada doğal gaz vadeli işlemleri yapılmakta ve 12 yıl önceden satın alınabilmektedir. Doğal gaz şu anda yaklaşık 3 $ karşılığında satılıyor. Milyon BTU başına 86, NGZ26 5 dolara satıyor. 49. Dalgalanma, özellikle ham petrol ile karşılaştırıldığında, mevsimsel olmaktan daha mevsimlidir; şu andan itibaren 2026 yılları arasında doğal gaz vadeli fiyatları genellikle ilkbaharda düşmekte ve sonbaharda yükselmektedir.

Endeksler üzerindeki sözleşmeler, örneğin Dow Jones Endüstri Ortalaması, geleceğe pek yaklaşmıyor. Dow, Chicago Ticaret Borsası'nda ticaret sözleşmesi yapıyor ve yalnızca çeyrek sonundaki kapanış tarihleri ​​için değiştiriliyor. Mevcut en son sözleşme DJM15'tir. Söz konusu sözleşme, şimdi ve sonra arasındaki Dow seviyesinde 237 puanlık bir düşüş olacağını tahmin ediyor ve bu, kitlelerin yapmadığına ikna olduğuna inanan çekincesiz spekülatörler için bir fırsat sunuyor.

The Bottom Line

Yine, future'ların ve fiyatlarında depolanan bilgilerin önemini anlamak için bir vadeli işlem yapmaya hiç gerek yok. Fakat bir spekülatör veya emtia sahibi iseniz, vadeli işlemler piyasası sizin için uygun seviyedeki riski bulmanız için bir yer sağlar.