1969'da George Soros ile 1.000 dolarlık yatırım şimdiye kadar 4 milyon dolardan fazla değere sahip olacaktı.

Bu maverick hedge fon yöneticisi, yönetim ücretlerinden sonra önemli yıllık getiriler üretti. Amiral gemisi Kuantum Fonu yatırımcılar tarafından saygı görüyor. Ticaret taktiklerinin yarattığı düşmanlığa ve yatırım felsefesini saran tartışmalara rağmen George Soros, dünyanın önde gelen yatırımcıları arasında sınıfın başında onlarca yıl geçirdi. Institutional Investor dergisi 1981'de ona "dünyanın en büyük para yöneticisi" seçti.

Soros'un Felsefesi

George Soros, kısa vadeli bir spekülatör. Finansal piyasaların yönü üzerine büyük, yüksek kaldıraçlı bahisler yapıyor. Onun ünlü hedge fonu, makroekonomik analiz temelinde döviz kurları, emtia fiyatları, hisse senetleri, tahviller, türevler ve diğer varlıkların hareketleri üzerine tek yönlü büyük bahisler yapmak üzerine odaklanan küresel makro stratejisi, bir felsefe ile bilinir.

Basitçe söylemek gerekirse, Soros bu yatırımların değerinin yükselip düşeceğini bahis eder. Bu "pantolon koltuğu" ticareti, araştırmaya dayalı ve içgüdü üzerine idam edildi. Soros, çeşitli finansal piyasaların ve katılımcılarının hareketlerini kendi esnaflarını dikte ederek hedeflerini araştırıyor. Ticaret strateji arkasındaki refleksivite felsefesine atıfta bulunur. Teori, tüm bilgilerin tüm piyasa katılımcıları tarafından bilindiği ve böylece fiyatlara dahil edildiği denge tabanlı piyasa ortamının geleneksel fikirlerinden kaçınıyor. Bunun yerine Soros, piyasa katılımcılarının kendilerinin piyasa temellerini doğrudan etkilediğine ve bu yatırımların akılcı olmayan davranışlarının yatırım fırsatlarını ortaya çıkaran patlamalara ve büstlere yol açtığına inanıyor.

Konut fiyatları, teorisinin harekete geçirilmesi için ilginç bir örnek oluşturuyor. Borç verenlerin kredi almasını kolaylaştırdıklarında, daha fazla kişi borcu ödünç alır. Eldeki parayla bu insanlar ev satın alırlar; bu da evlere olan talebin artmasına neden olur. Artan talep fiyatları arttı. Daha yüksek fiyatlar borç verenlere daha fazla para ödünç vermelerini teşvik eder. Borçluların elindeki daha fazla para, evlere olan talebin artmasına ve ekonomik temellerin önereceğini düşündüğünüz konut fiyatlarının makul fiyatlarla sonuçlanmasına neden olur. Kredi verenin ve alıcıların eylemleri, emtianın fiyatı üzerinde doğrudan bir etkisi oldu.

Konut piyasasının çökeceği fikrine dayanan bir yatırım, klasik Soros bahislerini yansıtacaktır. Lüks ev inşaatçılarından hisse senetlerini kısa bir süre satmak veya büyük konut kredileri hisselerini kısaltmak, konut patlaması baskın çıkınca kâr elde etmek isteyen iki potansiyel yatırım olacaktı.

Büyük Esnaflar

George Soros her zaman "İngiltere Bankası'nı kıran adam" olarak hatırlanacaktır."Bilinen bir para spekülatörü olan Soros, çabalarını belli bir coğrafi bölgeye sınırlamıyor; bunun yerine fırsat ararken tüm dünyayı göz önünde bulunduruyor: 1992 Eylül'ünde milyarlarca dolar değerinde İngiliz poundu ödünç alıp onları Alman marklarına dönüştürdü.

Pound düştüğünde, Soros, poundun yeni ve daha düşük değerine dayanarak borç verenlerine geri ödedi ve pound değeri ile markanın değeri arasındaki farkın 1 milyar doları aştı. Pozisyonunu açtıktan sonra yaklaşık 2 milyar dolar kazandı.

Bahtın çökmesine neden olan spekülatif çılgınlığa (Tayland'ın para birimi) katılan 1997 Asya Mali Krizi sırasında Asya para birimleri ile benzer bir hareket yaptı. spekülatörlerin karşı bahse girdiği ulusal para birimleri diğer para birimlerine bağlanmıştı, yani para birimlerini "desteklemek" için sözleşmelerin yürürlükte olduğu anlamına geliyordu. tutulan para birimine karşı belirli bir oranda geriledi.

Spekülatörler bahislerini oynarken para birimi veren kuruluşlar, para birimlerini açık pazar üzerinden satın alarak oranları korumaya çalışmaya zorlandı. Hükümetler para tükendi ve bu çabadan vazgeçmeye zorlandığında, para birimi değerleri düştü.

Hükümetler, Soros'un para birimine ilgi duyacakları korkusuyla yaşıyorlardı. Öldüğünde, diğer spekülatörler, elk bir sürüde inen bir sürü kurt olarak tarif edilen mücadeleye katıldılar. Spekülatörler ödünç alabileceğiniz büyük miktarda para ve kaldıraç, hükümetlerin saldırıya dayanmasını imkansız hale getirdi.

Başarılı başarılarına rağmen, George Soros'un yaptığı her bahis lehine sonuç vermedi. 1987'de ABD pazarlarının yükselmeye devam edeceğini öngördü. Kaza sırasında fonları 300 milyon dolar kaybetti, ancak yine de yıl için düşük çift haneli getiriler sağladı.

Ayrıca 1998'deki Rus borç krizi sırasında 2 milyar dolarlık bir darbe aldı ve teknoloji balonunda düşüş üzerine bahis yaparken 1999'da 700 milyon dolar kaybetti. Kaybetmeyi takla attı, bir artış öngörerek büyük bir satın aldı. Pazar sonunda çöktüğünde yaklaşık 3 milyar dolar kaybetti.

The Bottom Line

George Soros gibi ticaret, kalbin zayıf olması veya cüzdan ışığı için değil. Büyük bahis ve büyük galibiyetin dezavantajı büyük bahse girip büyük kaybediyor. Kaybetmeyi göze alamazsan, Soros gibi bahse giremezsin. Çoğu küresel makro hedge fon tüccarı, nispeten sessiz tiplerken, servetlerini kazanırken spottan kaçınarak, Soros bir dizi ekonomik ve politik meselede kamuoyunda çok durmadan durmaktadır.

Toplumsal duruşu ve muhteşem başarısı, Soros'u kendi başlarına bir sınıfa geçirdi. Otuz yılı aşkın bir süredir, neredeyse her seferinde doğru hamle yapmış, tüccarlar ve yatırımcılar arasında taraftar lejyonları yaratmış ve spekülatif faaliyetlerinin sona ermesi konusunda taraftarlar lehine olan lejyonerler üretmiştir.