Belli bir endüstri içindeki şirketlerin birbirleriyle kilit adım atması bir kaza değildir. Tek bir endüstrideki şirketler sonsuza kadar sağladıkları ürün veya hizmet türüne bağlıdır ve belirli alt sektörlerinde pazar payı, tüketici kabulü ve teknolojik liderlik için birbirleriyle sürekli rekabet halindedir. Bu rekabetçi ve tüketici güçleri, bir endüstrinin şirketlerini şekillendirmekte ve endüstrinin bir bütün olarak statüsünü belirlemektedir. Bu güçler zamanla kabaca aynı kalıpları izledi. Burada, bu aşamaları ve bunları takip eden şirketleri nasıl etkilediğini inceliyoruz.

İlk büyüme / gelişen endüstriler

Tüm şirketler bir yere başlamak zorundadır ve bütün bir sanayiyi hızlandırmak yalnızca tek bir şirket ya da küçük şirketler grubuna ihtiyaç duyar. Geriye dönüp baktığımızda, bir şirket olmadığını, Alexander Graham Bell adına telefonda buluşarak tüm telekomünikasyon endüstrisini başlatan bir kişi olduğunu görüyoruz. Daha yakın zamanlarda, Texas Instruments ve Fairchild Semiconductor Corporation gibi şirketler, tüm bilgisayarların merkezi bileşeni olan mikroçipin keşfedilmesiyle yarıiletken endüstrisine öncülük ettiler.

Gelişmekte olan endüstrileri kurma ile uğraşan şirketler öncelikle tehlikeli işlere katılırlar, çünkü birincil endişeleri erken aşamadaki araştırma ve geliştirme faaliyetlerine katılmak için yeterli fonlar yetiştirmektir. Aylar ya da yıllar sürecek olan gelişim evrelerinde, bu şirketler muhtemelen en ağıcı bütçeyle çalışırken, aynı zamanda dünyaya henüz kabul edilmeyen bir ürün veya hizmet sunmaktalar. Bu öncü şirketler iflas, kalkınma başarısızlığı ve tüketicinin memnuniyetsizliği ile karşı karşıya kalabilirler.

Gelişmekte olan endüstrilerdeki şirketler tipik olarak çok yüksek risk toleransı olan yatırımcılara önerilir. İlk büyüme yatırımıyla ilgili olarak sıklıkla kullanılan bir atak, "Bu şirketteki yatırımınızı kaybetmeyi göze alamazsanız, yatırımınızı ilk sıraya koymayın!"

Bireysel yatırımcıların ilk büyüme şirketlerine girmesi muhtemeldir bazen "arkadaşlar ve aile sermayesi" olarak adlandırılan özel yatırımlar yoluyla. Bu kadar erken bir aşamada, yatırımcılar şirketin kurucularını şahsen tanıyorlar. Ve şirket, ikincil bir ticaret piyasasında hisselerini teklif ettiği ya da yatırımcı, mülkiyetini bir primde alabilecek başka birisini bulabilirse (bu da, örneğin, başka bir şirketin, şirketin olağanüstü hisselerinin tamamını satın alması gerekiyorsa).

Gelişmekte olan endüstrilerdeki şirketler zaman zaman büyük borsalarda kote edilir veya tezgah üstü ticarette bulunur ve her zaman için önemli risk oluşturduğu düşünülmelidir.Bu şirketler sıklıkla kârsız olacak ve büyük başlangıç ​​kurulum maliyetleri devam eden negatif nakit akışlarına neden olabilir. Bu nedenle, geleneksel temel analiz, gelişmekte olan endüstrilerde genellikle geçerli değildir ve yatırımcılar, bu stokları analiz etmek için tamamen farklı yöntemler öğrenmek ya da geliştirmek için yeterince sofistike olmalıdırlar. Gelişen endüstrilere yatırım yapmak, kalpten değil.

Hızlı Büyüme Endüstrileri

Hızlı büyümeden yararlanan sanayilerdeki şirketler, diğer endüstrilerdeki firmalardan daha hızlı genişleyen satış ve kazançlara sahiptir. Bu nedenle, bu şirketler uzun bir süre, muhtemelen yıllar için yatırım sermayesinde ortalamanın üzerinde bir kazanç oranı göstermelidir. Hızlı büyüme şirketleri için umutlar, gelecek yıllardaki sürekli satış ve kazanç artışı için de parlak görünmelidir. Bu hızlı büyüme döneminde, şirketler sıklıkla, ölçek ekonomileri olarak adlandırılan üretim maliyetlerinin düşmesi ve rekabet baskısına tepki olarak fiyatları düşürmeye başlayacaklar. Ancak maliyetler fiyatlardan daha yüksek bir oranda düşer, bu nedenle büyüme endüstrisinde yerleşik şirketler, ürün veya hizmet piyasada tam olarak kabul gördüklerinde genellikle kazançlarda artış yaşarlar. Tüketici elektroniği endüstrisi, örneğin, çok araştırma ve geliştirme ile karakterizedir ve ardından üretim ölçeklerinde önemli ekonomiler izlemektedir. Ev elektroniği fiyatlarında kaçınılmaz olarak düşüş yaşanmakta ancak üretim maliyetleri daha hızlı düşmekte ve böylece karlılık artmaktadır.

Genellikle büyüme hisse senetleri olarak adlandırılan, hızlı büyüme endüstrileri ile uğraşan halka açık şirketlerde, uzun dönemde gelir ve kârlardaki büyümeyi sürdürme kabiliyetleri nedeniyle en kârlı yatırımlardan bazılarıdır. Microsoft, uzun yıllar boyunca bir büyüme endüstrisinde (yazılım) çok büyük bir şirketin mükemmel bir örneğidir ve bu da kazançlarını her zaman artırır ve en önemlisi, gelecekteki büyümenin devam etmesi için beklentilerini korur.

Olgun Endüstriler

Bir sanayi, gelir ve kazançlarındaki hızlı büyüme dönemini bitirdikten sonra olgunluğa geçer. Olgun sanayilerdeki şirketlerin büyümesi, ekonominin genel büyüme hızına (GSYİH) oldukça benzemektedir. Kazançlar ve nakit akışı bu şirketler için halen olumlu olsa da, ürün ve hizmetleri rakiplerinden daha az fark edilebilir hale gelmiştir. Fiyat rekabeti, daha karmaşık hale gelir ve onunla birlikte kar marjları alır ve şirketler, potansiyel olarak daha yüksek marjlar ile ürün veya hizmetler için diğer alanları keşfetmeye başlarlar. Havayollarımız, sigorta ve kamu hizmetleri gibi ekonomimizin en çok izlenen endüstrileri olgun sanayi olarak kategorize edilebilir.
Olgun sanayilerde oldukça durgun durmasına rağmen, bu şirketlerin stoklarındaki yatırımlar yıllarca cazip kalabilir. Olgun sanayilerdeki hisse senetleri fiyatları, nispeten istikrarlı bir oranda büyümeye meyillidir; bu oran, tarihsel eğilimlerden gelen sürdürülebilir büyüme umutları temel alınarak genellikle belirli bir doğruluk derecesinde tahmin edilebilir.Belki daha da önemlisi, olgun sanayilerdeki şirketler, güçlü mali kaynakları sayesinde ekonomik durgunluklara ve durgunluklara büyüme şirketlerinden daha iyi dayanabilirler. Sorunlu zamanlarda, olgun şirketler, ekonominin büyümeye nihai dönüşünden yararlanabilmek için rızık almak için birikmiş kazançlardan yararlanabilir ve hatta ürün gelişimine konsantre olabilirler. Olgun sanayilerdeki yatırımcılar, büyüme potansiyelinden zevk almak isteyenler olmakla birlikte, aşırı yüksek ve en düşük seviyelerden kaçınmak isteyenlerdir.

Azalan Endüstriler

Ekonomik büyümenin temel barometresini bile eşleyemeyen endüstriler gerileme aşamasındadır. Azalan bir endüstriye katkıda bulunabilecek bazı faktörler, tüketicilerin endüstrinin ürün veya hizmeti taleplerini azaltması, eski ürünleri yeni ve daha iyi ürünlerle değiştiren teknoloji ya da endüstrideki şirketlerin fiyat rekabetinde başarısız olmalarıdır.
Azalan bir pazarın tüm eğilimlerini örnekleyen bir endüstri, talebi düşen demiryolu endüstrisidir - büyük ölçüde yeni ve daha hızlı mal taşımacılığı (özellikle hava taşımacılığı) nedeniyle ve fiyatlamada rekabetçi kalamamış, en azından havayollarının ve kamyon servislerinin sağladığı daha hızlı ve verimli ulaşımın faydaları ile bağlantılı olarak.

Azalan endüstrilerin, genel umutları azalmış olsalar bile, zaman zaman istikrarlı ve hatta zaman zaman artan bir büyüme yaşayabileceğini unutmamalıyız. Örneğin, demiryolu taşımacılığı hala çok aktif bir sanayi sektörüdür, zira rekabetçi olmayan firmalar dışlanmış durumdadır.

Azalan sanayi, yatırım fırsatları aramak için yoksul yerler olma eğilimindedir; ancak bu sanayilerdeki şirketlerin hala yatırım avantajı olabilir. Beklentilerin en kötü durumda olduğu endüstrilerde bile, eğilimi küçümseyebilen ve büyüyen gelirler ve karlar üreten, çevrelerindekiler arızalı olan her zaman şirketler vardır. Ancak, bu tür şirketleri aramaya meyilli olmayan yatırımcıların daha genç aşamalardaki endüstrilere yatırım yapmaları önerilir.

Sonuç

Portföylerinin öz sermaye bölümünde bir miktar istikrar arayan muhafazakâr fikirli yatırımcılar ilk önce olgun endüstrileri kontrol etmek isteyecektir; burada mavi çip stoklarının en iyi olduğu yer seçilmiştir Çok işlem gören, aşırı likiditeye sahip ticaret. Risk almak isteyen yatırımcılar, büyüme endüstrilerinin sağladığı daha yüksek getiri potansiyelinden yararlanmak isteyebilir. Hayatlarını başarı ile başarısızlık arasında tıraş başı kenarında yaşamak isteyen yatırımcılar, bu tür yatırımlar özel şirketlere yönelik olma eğiliminde olsa da, gelişen endüstrilerdeki yatırımları düşünebilirler. Çeşitli endüstrilerdeki yatırımları değerlendirirken söz konusu olan tek şey, sanayilerin gerilemesini önlemek en iyisi olabilir.