a:

Etkili piyasa hipotezinin ardındaki mantığı destekleyen kanıtlar var, ancak teoriden çıkan temel sonuç mantıksal olarak ondan kaynaklanmıyor ve yanlışlanıyor. Etkili piyasa hipotezi, piyasa etkinliğinin, hisse senedi fiyatlarının, mevcut herhangi bir bilgiyi herhangi bir zamanda doğru bir şekilde yansıtmasına neden olduğunu teori eder. Teorinin en güçlü şekli, hisse senedi fiyatlarına ilişkin tüm bilgilerin halihazırda piyasa fiyatına yansımasıdır. Teorinin biraz daha az iddialı bir değişimi, ilgili tüm kamusal bilgilerin her zaman pazar payı fiyatlarına yansıması ve piyasa kamuya bilinir hale geldikten sonra herhangi bir önceden gizli veya içeriden öğrenen bilgilere neredeyse anında uyum sağlamasıdır. Özünde, piyasa ticareti, bir hisse senedinin veya diğer yatırım varlıklarının gerçek değerini doğru bir şekilde yansıtan herhangi bir noktadaki mevcut piyasa fiyatına yol açması açısından etkilidir.

Piyasa eyleminden gelen kanıt kesinlikle teoriyi destekliyor. Piyasalardaki yaygın bir gelişme, bir pazarda fiyat düşüşüyle ​​değil, temelde bir tepki vermeden sonra fiyat artışı izleyen bir negatif habercilik olarak yorumlananların serbest bırakılmasıdır. Yatırımcı ve analistler sıklıkla piyasayı, piyasaya sürülmeden önce kötü haberlere dayandırdıklarını söyleyerek açıklıyor.

Bununla birlikte, hipotez esasen doğru olsa dahi, bir tüccarın sürekli olarak "pazarı yenmesi" imkansız olduğu yönündeki en büyük sonuç yanlıştır. Teori, pazardaki fiyat her zaman gerçek piyasa değerini yansıttığından, hipoteze göre, bir hisse senedi değer kaybetmiş görünüyorsa, aslında zaman içindeki herhangi bir noktada doğru bir şekilde değerlendiğinden, örneğin aşırı değerli bir hisse senedi satın alamaz . Bundan sonra, kendisinden biraz şüpheli olan bu sonuca göre, etkili pazar hipotezine aboneler, piyasa verimliliğinin hiçbir yatırımcının sürekli piyasa yatırım getirisini karşılayamayacağı anlamına gelen daha mantıklı ve mantıksız sıçrayışı gerçekleştirir.

Olası yatırımcı performansı ile ilgili kesin bir sonuç sadece teorinin mantıksal olarak takip edilmemektedir. Mevcut pazar payı fiyatının gerçek piyasa değerini daima doğru bir şekilde yansıttığı fikrini vermek olsa bile, belirli bir bireysel yatırımcı veya portföy yöneticisinin meydana gelen piyasa fiyatlarındaki değişimleri sürekli olarak kazanma ihtimalini engellemez. Etkin pazar hipotezi teorisinde mantıksal olarak, bir yatırımcı ya da analistin, örneğin, İnternet kullanımının yaygın başarısı hakkında bir takım temel analizleri yapmak ve doğru spekülasyon yapmak mümkün olmadığı sonucuna varan hiçbir şey yoktur ve Bir hisse için 30 dolarlık Google hisse senedi satın alarak servet.

Aslında çok sayıda yatırımcı, Paul Tudor Jones, John Templeton, George Soros ve Warren Buffett'in de aralarında bulunduğu sürekli piyasa performansını zamanla aşma becerilerini göstermiştir. Herhangi bir zamanda piyasa fiyatının gerçekten ilgili tüm bilgileri içermesine dair kanıtlar bulunurken, gerçekler, kurnaz yatırımcıların pazarın performansını sürekli olarak üstünde tutamayacağı sonucunu çıkarmak için bunun bir hata, mantıksal bir hata olduğunu ortaya koymaktadır.