a:

Tahvil piyasasında konvekslik fiyat ve getiri arasındaki ilişkiyi belirtir; Bu ilişki çizgisiz olarak çizildiğinde uzun eğimli bir U-şekilli eğri oluşturur. Faiz oranları hareket ettirildiğinde, konveksyonun yüksek olduğu bir tahvil nispeten çarpıcı dalgalanmalar yaşayacaktır. Microsoft Excel'de bond dışbükeylik işlevi yoktur, ancak çok değişkenli formülle yaklaştırılabilir.

--1 - Konveksite Formüller Basitleştirme>

standart dışbükeyliği formülü nakit akışlarına ve oldukça karmaşık hesap analizi zaman serilerini içerir. Bu kolayca çok daha basit bir formül gereklidir Excel'de çoğaltılamayacak:

konveksite (= (P +) + (P-) - (2PO)) / (2 x ((Po), Y (değişiklik) ²)) ) ' (p +) faiz oranı azaltılır bağ fiyat olduğu durumda, (P) faiz oranı artırılır bağ fiyatı, (Po) geçerli bir bağ fiyat ve Y değişim değişim olduğu faiz oranlarında ve ondalık formda gösterilir "Y de Değişim", bağın etkin süresi olarak da tanımlanabilir.

AD:

Bu yüzeyde basit görünmeyebilir, ancak bu Excel'de kullanmak için en kolay formül.

Excel'de Konveksyon Hesaplama

Formülde tanımlanan değişkenlerin her biri için farklı bir hücre çifti belirleyin. başlık olarak ilk hücrenin davranır (P +, P-, Po ve Etkili Süresi) ve ikinci toplamak veya başka bir kaynaktan hesaplamak zorunda bilgi olan fiyatı taşır.

AD:

(Po) değerinin C2 hücresinde olduğunu, (P +) C3'ün ve (P-) C4'ün içinde olduğunu varsayalım. Etkin süre, B5 hücresindedir. (- 2 * C2-C3 + C4) / (2 x C2 * (B5 ^ 2))

Bu bağ için etkili konveksliğini sağlamalıdır

=: ayrı bir hücre, aşağıdaki formülü girin. Daha yüksek bir sonuç, fiyatın faiz oranlarındaki değişimlere karşı daha hassastır olduğu anlamına gelir.