a:

Yatırımcılar, birleşmeye dahil olan şirketin hisse satarken eş zamanlı olarak arbitraj ticareti stratejisi uygulayabilirler.

Arbitraj İşlemi

Tüm arbitraj ticaret stratejileri, geçici fiyat uyumsuzluklarından veya piyasa verimsizliklerinden kazanç sağlamaya dayanmaktadır. Birleşme arbitrajı ticaret stratejileri, genellikle birleşme veya devralma gerçekleştiğinde ortaya çıkan geçici fiyat uyuşmazlıklarından kar elde etmeyi amaçlamaktadır.

Potansiyel bir satın alma şirketi bir birleşme başlattığında, ilan edilen birleşmeden önce hedef şirketin piyasa fiyatından daha yüksek bir fiyatla ortak bir teklif verir. Birleştirilen şirketlerin birleşme kapatıldığında sahip olacakları fiyat budur.

Birleşmenin ilan edilmesine ilişkin ortak tepki, şirketin hisse senedi fiyatının artması ve şirketin hisse senedi fiyatının düşmesi ve birleşme fiyat teklifine yaklaşmasıdır. Bununla birlikte, anlaşmanın belirsizliğinden dolayı, hedef şirketin hisse fiyatı genellikle satın alınan teklif fiyatının biraz altında kalmaktadır. Teklif fiyatı ile hedef şirketin hisse fiyatı arasındaki fark, piyasanın anlaşma ile ilgili belirsizlik düzeyini yansıtıyor.

Spreadin Oluşturulması

Arz içi ticaretin yapılacağı tarihteki teklif fiyatı ile hedef şirketin fiyatı arasındaki spread ne olursa olsun, arbitraj tüccarının kilit girmek istediği kazançtır. Örneğin hisse senedi piyasasında 110 $ hisse ile işlem gören şirket, hisse senedi 90 $ hisse ile işlem gören ve hisse başına 105 $ olan hedef şirket için bir teklifte bulundu. Birleşme önerildiğinde, her iki hisse senedi fiyatı genellikle teklif fiyatına yönelir. Bir arbitrajcı, hedef şirketin hisselerini satın alıyor ve satın alınan şirketin stokunu satıyor ve iki fiyat arasındaki dağılımın daralması nedeniyle kar elde etmeyi istiyor. Ticaret, tüccarın alım satımı ile kısa satım işlemleri arasında net kara sahip olduğu herhangi bir noktada açılabilir. Birleşmenin tamamlanıncaya kadar ticarete devam etmesi durumunda, kısa satışını karşılamak için şimdi satın alma paylarına dönüştüren hedef şirket hisse senetlerini teslim edebiliyor.

3'ten büyük ->