a:

Sermaye bütçelemesinde, projeler, genellikle, dahili geri dönüş oranını (IRR) bir engelli kuruma veya minimum kabul edilebilir getiri oranına (MARR) göre karşılaştırarak değerlendirilir. Bu yaklaşımla, IRR engelleme oranına eşit ya da daha büyükse, projenin onaylanması muhtemel, ancak değilse, genellikle reddedilir.

Engel oranı, şirket veya yöneticinin bir projeye yatırım yaparken kazanmayı umduğu minimum orandır. Öte yandan, IRR, bir projeden hem pozitif hem de negatif olan tüm nakit akışlarının net bugünkü değerinin (NPV) sıfıra eşit olduğu faiz oranıdır.

Projeler ayrıca, mevcut nakit girişi ile nakit çıkışı arasındaki fark olan NPV'yi hesaplamak için, gelecekteki nakit akışlarını engelleme oranına indirmek suretiyle değerlendirilmektedir .

Genel olarak, engelli olma oranı, şirketin sermaye maliyetlerine eşittir ve öz sermaye maliyeti ile borç maliyetinin bir kombinasyonudur. Yöneticiler genellikle daha riskli projelerde veya şirket birden çok yatırım fırsatını karşılaştırırken engelleme oranını yükseltmektedir.

IRR, finansal uzmanlar tarafından hisse senedi veya tahvil üzerindeki vade başına getiri gibi diğer yatırımlardaki beklenen getirileri hesaplamak için de kullanılır.

IRR'yi MARR ile karşılaştırarak projeleri değerlendirmek nispeten kolay ve basit olmasına rağmen, bu yaklaşımın bir yatırım stratejisi olarak bazı kısıtlamaları vardır … Örneğin, yalnızca bir geri dönüş oranına bakar; dönüş. 20 dolar iade eden 2 dolarlık bir yatırımın, bir şirkete 4 milyon dolar kazandıran 2 milyon dolarlık bir yatırıma kıyasla çok daha yüksek bir getiri oranı olacaktır.

IRR yalnızca, birincil nakit çıkışına sahip projelere ve yatırımlara ve ardından bir veya daha fazla girdiye bakıldığında kullanılabilir. Ayrıca, bu yöntem çeşitli projelerin farklı sürelerde olabileceği ihtimalini dikkate almaz.