a:

Warren Buffett, Benjamin Graham'ınkinden daha kalitatif ve konsantre bir yaklaşım kullanarak yatırım yapıyor. Graham düşük değerli, ortalama firmaları bulmayı ve aralarındaki varlıklarını çeşitlendirmeyi tercih etti; Buffett, makul değerlemeleri olan ve büyümek isteyen nitelikli işletmeleri destekliyor.

Buffett kendine "% 85 Graham" olarak atıfta bulundu ve ikisi arasındaki ayrımları bütünle kıyaslandığında anlamsız hale getirdi. Bu ünlü adamların her ikisi de şirket temelleri ve "kurs kal" yaklaşımına odaklanan klasik bir değer tarzını destekledi.

Ben Graham ve "Akıllı Yatırımcı"

Buffett bir keresinde bir röportajda Graham'ın "Akıllı Yatırımcı" kitabının hayatını değiştirdiğini ve onu doğru yola koyduğunu belirtti. Buffett, Graham'ın değerli yatırım teorilerine ve yatırım piyasalarına profesyonel bir analiz getirme teorilerine atıfta bulundu.

Graham'a genellikle "Wall Street Dekanlığı" adı verilir ve değer yatırımcısının babasıdır. Finansal güvenlik analizinin en önemli öncüllerinden biri olan Graham, 1933 Menkul Kıymetler Kanununun taslağını hazırlamada o kadar etkili oldu ki, yatırımcının pazara gerçek bir varlık ve potansiyel iş ortağımış gibi bakması fikrini savunuyordu - Graham bu varlığı "Bay Market" olarak adlandırdı - bazen çok fazla veya çok az paranın alınmasını istiyor.

Graham, 1949'da "The Intelligent Investor" u ortak yatırımcı için bir kılavuz olarak yazdı. Kitap, yüksek oranda çeşitlendirilmiş, matematiksel bir şekilde düşük riskli menkul kıymetler satın alma fikrini savunuyordu. Graham, temel analizleri tercih etti ve bir hisse senedi alım fiyatı ile iç değer arasındaki farkı bulmaya çalıştı.

Graham'ın tüm teorilerini özetlemek zordur, ancak dikkat çekilmesi gereken birkaç temel kavram vardır. Mantıksız ve aşırı fiyat dalgalanmaları (hem ters hem de olumsuz) nedeniyle hisse senedi fiyatlarının sıklıkla yanlış olduğuna inandı. Akıllı yatırımcılar, Graham'ın ilkelerine sıkı sıkıya ve kalabalığı takip etmeye ihtiyaç duymadıklarını söyledi.

Warren Buffett

Benjamin Graham, şirketlerini ziyaret etmek, yönetimle konuşmak ve iş modelini anlamak için zaman harcayan Buffett'den çok daha niceliksel yöntemlere dayanıyordu. Bu sayede Graham, Buffett'den çok daha küçük şirkete yatırım yapmayı daha rahat ve rahat yapıyordu.

Bir beysbol benzetmesi düşünün: Graham, tabanına çıkmak ve iyi sıralarda salınmaktan endişe ederken, Buffett evde oynamak için beklemek istiyor. Birçoğu, zamanlamayı çoğaltamayacak doğal bir hediye olan Buffett'a borç verirken Graham'ın yöntemi ortalama bir yatırımcı için daha dostça davrandı.

Özünde, değerli yatırım, piyasa katılımcılarının çoğunluğu tarafından değer düşüklüğüne uğrayan ve iç değer ile alım fiyatı arasındaki farkı kullanan hisse senetlerinin tanımlanmasıyla ilgilidir. Buffett ve Graham hem büyük kişisel yuva yumurtaları kurdu hem de bu konsept sayesinde şöhret kazandı. Birincil farklılıklar, içsel değeri nasıl ayarlayacağınıza, ne zaman bir şansın olacağına ve potansiyele sahip bir şirkete ne kadar derine inebileceğinize bağlıdır.