Yatırım yapmak söz konusu olduğunda, piyasaların işaretlendiği veya belirli bir piyasa hareketinin ne anlama geldiği hakkında teori eksikliği yoktur. Wall Street'teki en büyük iki grup, teorik çizgide verimli bir piyasa teorisine ve pazarın dövüleceğine inananlara ayrılıyor. Bu temel bir ayrım olmasına rağmen, birçok teori pazarı açıklamak ve etkilemek için girişimde bulunur - ve piyasadaki yatırımcıların eylemleri. Bu makalede, bazı ortak (ve nadiren) finansal teorilere bakacağız.

Verimli Pazar Hipotezi
Etkili piyasa hipotezi (EMH) konusunda çok az insan tarafsızdır. Buna inanırsınız ya da pasif, geniş pazar yatırım stratejilerine uyarsınız ya da nefret edersiniz ve büyüme potansiyeline, değer düşüklüğüne uğramış varlıklara vb. Dayalı hisse senetlerini toplamaya odaklanırsınız. EMH, hisse senetlerinin piyasa fiyatının, hisse senedi hakkındaki tüm bilinen bilgileri içerdiğini belirtti. Bu, gelecek olay değerlemeyi değiştirene kadar hisse değerinin doğru bir şekilde değerlendiği anlamına gelir. Gelecek belirsiz olduğu için, EMH'ye bağlı bir kişi geniş bir hisse senedi ailesinden ve piyasanın genel yükselişinden kazanmaktan çok daha iyi.

EMH'nin muhalifleri, genel pazarda irrasyonel fiyatlar bularak sürekli olarak pazarı olan Warren Buffett ve diğer yatırımcıları işaret ediyor.

Elli Yüzde Prensip
Elli yüzde ilkesi, devam etmeden önce, gözlemlenen bir trendin fiyat değişiminin yarısından üçte ikisine kadar bir fiyat düzeltmesinden geçeceğini öngörür. Bu, eğer bir hisse senedi yükseliş eğiliminde ve% 20 arttıysa, yükselişini sürdürmeden önce% 10 geriye düşeceği anlamına geliyor. Bu aşırı bir örnektir, çünkü çoğu kez bu kural teknik analistlerin ve tüccarların alıp sattığı kısa vadeli trendlere uygulanır.

Bu düzeltmenin eğilimin doğal bir parçası olduğu düşünülür, çünkü çoğunlukla eğilimin gerçek bir tersine girmekten kaçınmak için kaygısız yatırımcıların kârlarını erken alır. Düzeltme, fiyat değişikliğinin% 50'sini aşarsa, trendin başarısız olduğunu ve tersine dönme işleminin erken geldiğinin bir işareti olarak kabul edilir.

Büyük Kötücülük Teorisi
Büyük aptal teorisi, yatırımınızı daha yüksek bir fiyata almak için kendinizden daha büyük bir aptal varsa, yatırım yaparak kazanç elde edebileceğinizi önermektedir. Bu, bir başkası sizden satın almak için daha fazla para ödemeye istekli olduğu sürece, pahalı piyasalardan para kazanabileceğiniz anlamına gelir.

Sonunda herhangi bir yatırım aşırı ısınması için pazar olarak aptalları kaybedersiniz. Daha büyük aptal teorisine göre yatırım yapmak, değerlemeleri göz ardı ederek, raporları ve diğer tüm verileri elde etmeyi ifade eder. Verileri yoksaymak, çok fazla dikkat etmek kadar risklidir; bu yüzden daha büyük aptal teorisine atfedilen insanlar bir piyasa düzeltmesinden sonra sopanın kısa ucunu kaldırabilir.

Tek Lot Teorisi
Tek lot teorisi, tek bir yatırımcının tuttuğu küçük stok bloklarının satışını, bir stoka ne zaman alacağının bir göstergesi olarak kullanır. Tekli lot teorisini takip eden yatırımcılar, küçük yatırımcıların sattığı sırada satın alırlar. Temel varsayım, küçük yatırımcıların genellikle yanlış olmasıdır.

Tekli lot teorisi, çok basit bir teknik analiz temelli ters kayıt stratejisidir - tek lot satışları ölçmek. Teoriyi takip eden bir yatırımcı ya da tüccarın başarısı, teorinin işaret ettiği şirketlerin temellerini kontrol edip etmediğine ya da yalnızca körü körüne alıp almadığına bağlıdır. Küçük yatırımcılar her zaman doğru veya yanlış olamazlar; bu nedenle, daha büyük sorunlardan kaynaklanan tek parti satışlarından düşük risk toleransından gelen tek lot satışları ayırmak önemlidir. Bireysel yatırımcılar, büyük kaynaklardan daha hareketlidir ve bu nedenle ciddi haberlere daha hızlı tepki verebilir; bu nedenle, garip satışlar, aslında, küçük zamanlı yatırımcıların yalnızca bir hatadan ziyade başarısız bir hisse senedinde daha geniş bir satım öncülüğünün öncüsü olabilir .

Olasılık Teorisi (Kayıp-Küçümseme Teorisi)
Olasılık teorisi, insanların kazanç ve kayıp algılamalarının çarpık olduğunu belirtmektedir. Yani, insanlar bir kazanç tarafından teşvik edildiğinden daha fazla bir kayıptan daha fazla korkarlar. İnsanlara iki farklı umut seçeneği sunulursa, en çok kazanç sağlayan tarafa değil, bir kayıpta sona erme şansının düşük olduğunu düşündüklerine karar vereceklerdir. Örneğin, bir kişiye her biri yılda% 5 ve geri dönen biri% 12 iade eden iki yatırım% 2. 5 kaybetti ve aynı yıllarda% 6 geri döndüğünde, kişi% 5 yatırım seçecektir çünkü tek kayıp üzerinde irrasyonel önemi vardır ve daha büyük bir kazanç gözardı edilir. Yukarıdaki örnekte, her iki alternatif de üç yıl sonra net toplam getiri elde etmektedir.

Prospect teorisi, finansal profesyoneller ve yatırımcılar için önemlidir. Risk / ödül dengesi, bir yatırımcının istenen getirileri elde etmek için üstlenmesi gereken risk miktarını net bir şekilde yansıtmasına karşın, olasılık teorisi bize çok az insanın entelektüel olarak yaptıklarını duygusal olarak anlamalarını söyler. Finansal profesyoneller için, zorluk arzuları ödüllendirmek yerine müşterinin risk profiline bir portföy hazırlamaktır. Yatırımcı için meydan okuma, potansiyel teorinin hayal kırıklığı yaratan tahminlerini aşmak ve istediğiniz dönüşleri elde edecek kadar cesur olmanızdır.

Rasyonel Beklentiler Teorisi
Rasyonel beklenti teorisi, bir ekonomideki oyuncuların, gelecekte mantıksal olarak beklenebilecek şekilde hareket edeceklerini ifade etmektedir. Yani, bir kişi gelecekte rasyonel olarak inandığına göre yatırım yapacak, harcayacak, vs. Böylece, bu kişi gelecekteki olayı ortaya çıkaran kendine özgü bir kehanet oluşturur.

Bu teori ekonomi için oldukça önem kazanmış olsa da, faydası şüpheli. Örneğin, bir yatırımcı, bir hisse senetinin artacağını düşünüyor ve bunu satın alarak, bu fiili stokun yükselmesine neden oluyor.Bu aynı işlem rasyonel beklenti kuramının dışında yapılabilir. Bir yatırımcı, bir hisse senedinin değerinin düşük olduğunu fark eder, satın alır ve diğer yatırımcıların aynı şeyi fark etmesini izler ve böylece fiyatı uygun piyasa değerine yükselterek izler. Bu, rasyonel beklenti teorisinin asıl sorununu vurgular: her şeyi açıklamak için değiştirilebilir, ancak bize hiçbir şey söylemez.

Kısa Vadeli Teori
Kısa menfaat teorisi, kısa bir faiz oranının, hisse senedi fiyatındaki yükselişin öncüsü olduğunu ve ilk bakışta asılsız olduğu görüşündedir. Sağduyu, kısa bir ilgi alanına sahip bir hisse senedinin, yani birçok yatırımcının kısa satışı olduğu hisse senetlerinin düzeltilmesi gerektiği görüşündedir. Sebep, her tüccarın, binlerce profesyonelin ve bireyin piyasa verilerinin her bir hurdayı incelerken elbette yanlış olamayacağı yönünde. Bir ölçüde haklı olabilirler, ancak hisse senedi fiyatı gerçekten de kısa devre nedeniyle artabilir. Kısa satıcının, kısa bir süre önce hisse senetlerini alarak pozisyonlarını kaplaması gerekiyor. Sonuç olarak, pozisyonlarını kapatan kısa satıcının oluşturduğu satın alma baskısı, hisse fiyatını yukarı doğru itecektir.

The Bottom Line
Kısa menfaat ve tek lot teorisi gibi teknik ticaret teorilerine, rasyonel beklentiler ve ihtimaller teorisi gibi ekonomik teorilere kadar geniş bir teori yelpazesine sahibiz. Her teori, pazarı her geçen gün büyür ve tüketmek için milyonlarca alım satım kararına belirli bir tutarlılık veya çerçeve koymaya yönelik bir girişimdir. Bu teorileri bilmek yararlı olmakla birlikte, finansal dünyayı açıklayabilecek hiçbir birleşik teori olmadığını da hatırlamak önemlidir. Belirli zaman periyotları boyunca, bir teori sadece bir sonraki anında devrilmeye devam edecek gibi görünüyor. Finansal dünyada, değişimin tek gerçek değeri sabittir.