Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE), İşgücü İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından üretilmektedir. ABD enflasyon oranının en çok izlenen ve kullanılan ölçüsüdür. Aynı zamanda, gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) belirlenir.
enflasyon için bir proxy olarak bir yatırımcı açısından, CPI, itibaren, kendi mali hedeflerine ulaşmak için bir yatırımcı için, nominal bazda toplam kazanç hesaplanır gerekli olabilir kritik bir girdidir.
Birkaç yıl boyunca, TÜFE'nin enflasyon üzerinde aşırı derecede abartılı ya da az olduğunu, enflasyonun nasıl ölçüldüğünü ve enflasyona uygun bir vekil olup olmadığını tartıştı. TÜFE'nin yatırımcıları nasıl etkilediği hakkında daha fazla bilgi edinmek için okumaya devam edin.
Tartışmalar
Başlangıçta TÜFE, iki farklı dönemde malların ve hizmetlerin sabit bir sepet fiyatı ile karşılaştırılarak belirlendi. Bu şekilde belirlenen TÜFE malların maliyet endeksi (COGI) idi. Bununla birlikte, zamanla, ABD Kongresi CPI'nin sabit bir yaşam standartını korumak için maliyetteki değişiklikleri yansıtması gerektiği görüşünü benimsedi. Sonuç olarak, TÜFE bir yaşam maliyet endeksi (COLI) haline gelmeye doğru ilerlemektedir.
Yıllar geçtikçe, TÜFE'yi hesaplamak için kullanılan metodoloji çok sayıda revizyona tabi tutulmuştur. BLS'ye göre, değişiklikler TÜFE'nin enflasyon oranını aşırıya çekmesine neden olan önyargıları kaldırdı. Yeni metodoloji, mal kalitesinde ve ikame değişikliklerinde hesaba katılır. Değiştirme, fiyat değişikliklerine tepki olarak tüketicilerin alımlarındaki değişme, sepetteki malların göreli ağırlıklarını değiştirir. Genel sonuç daha düşük bir TÜFE olması eğilimindedir. Bununla birlikte, eleştirmenler metodolojik değişiklikleri ve ABD hükümetinin daha düşük bir TÜFE'yi rapor etmesini sağlayan amaçlı bir manipülasyon olarak COGI'dan COLI'ye geçiş yapmasını istiyor.
3'ten büyük ->Başka bir ABD ekonomisti olan David Ranson, resmi TÜFE'nin canlılığını enflasyonun bir göstergesi olarak soruyor. Williams'ın aksine, Ranson, TÜFE'nin manipüle edildiği görüşünü savunmaz. Onun görüşüne göre, TÜFE, enflasyonun gecikmeli bir göstergesi ve mevcut enflasyonun iyi bir göstergesi değil. Ranson göre, enflasyon başlangıçta emtia fiyatları etkiler nedeniyle emtia fiyatlarındaki artışlar cari enflasyon daha iyi bir göstergesidir ve bu emtia enflasyon bir ekonomi içinde kendi yolunu bulmak ve CPI yansıtılacaktır için birkaç yıl sürebilir. Ranson'un tercih ettiği enflasyon önlemi, kıymetli madenlerin bir emtia sepetine dayanıyor.
Hemen görünen şey, TÜFE'nin üç farklı tanımının kullanılmasıdır. Bu tanımlar operasyonel olarak eşdeğer olmadığından, enflasyonu ölçmenin her bir yöntemi farklı sonuçlar doğuracaktır.
Farklı TÜFE veya Enflasyon Seviyeleri
Enflasyonun farklı ölçme araçlarının aynı dönemde enflasyonda farklı göstergeler ürettiği görülüyor. BLS tarafından yayınlanan Kasım 2006 Tüketici Fiyatları Endeksi Özeti, "2006'nın ilk 11 ayında CPI-U, mevsimsel olarak ayarlanmış yıllık faizi% 2 (SAAR) arttı" dedi. Williams'ın aynı döneme ait TÜFE tahmini% 5,3, Ranson'ın ise% 8,2'lik bir tahmin olduğu bildirildi.
BLS TÜFE ile Williams ve Ranson tarafından elde edilen rakamlar arasındaki farklar, TBMM'nin aşağı yönünde manipüle edilmesi durumunda, bir yatırım planının sonucunun etkili olamayacağının yeterli derecede olacağını düşünüyordu. Dolayısıyla, ihtiyatlı bir yatırımcı, TÜFE ve enflasyon önlemlerine ilişkin bu farklı görüşleri ve yatırım kararlarında sahip olabilecek etkileri daha iyi kavrayabilmek ve daha iyi anlayabilmek isteyebilir.
Gerekli Geri Döndürme Oranları için Etkiler
Yatırımcılar, enflasyonun etkisini göz önüne alarak nominal olarak toplam gerekli getiri oranını (RRR) hesaplamalıdır. Enflasyon oranı arttıkça, arzulanan gerçek bir getiri elde etmek için daha yüksek nominal getiriler elde edilmelidir. Yıllık olarak istenen toplam nominal getiri, gerçek zorunlu getiri artı enflasyon oranı olarak hesaplanabilir. Kısa yatırım ufukları için yaklaşık yöntem iyi işliyor.
Bununla birlikte, daha uzun yatırım ufukları için (20 ya da daha fazla yıl gibi) biraz farklı bir yöntem kullanılmalıdır, çünkü yaklaşık yöntem yatırım açısı arttıkça artacak ek yanlışlık getirecektir. Yıllık olarak istenen toplam nominal getirinin daha doğru bir tahmini bir artı yıllık enflasyon oranının ve bir artı gerekli yıllık reel getiri oranının çarpımı olarak hesaplanır.
Aşağıdaki tabloda, enflasyon rakamlarının üç ilgili yönteme göre% 3 istenen gerçek getiri oranı ölçülmektedir. Aşağıda tablo halinde verilen sonuçlar, enflasyon oranı ile gerçek reel getiri arasındaki fark arttıkça, yaklaşık değer ile doğru olarak belirlenen toplam gerekli getiri arasındaki farkın arttığını açıkça göstermektedir.
Tahmini Enflasyon> BLS
| Williams | Ranson | Enflasyon Oranı (i) | 2. 2 |
| 5. 3 | 8. 2 | Gerçek Reel Getiri Gerekli (r) | 3. 0 |
| 3. 0 | 3. 0 | i + r (yaklaşık nominal oran) | 5. 2 |
| 8. 11 3 | . 2 | 1 - [(1 + i) (1 + r)] ("doğru" nominal oran) | 5. 3 |
| 8. 11 5 | . 5 | Bu farklılıkların etkisi yatırım ufku arttıkça büyütülür. Bu tablo, 10,20 ve 30 yıl boyunca her enflasyon tahmini için belirlenen çeşitli nominal toplam gerekli getirilerde 1 dolar değerini içeren aşağıdaki tabloda açıkça görülmektedir.Her bir çifte ilk getiri yaklaşık olarak iade edilir ve ikinci oran daha doğru bir şekilde belirlenir. | - |
Dönüş Oranı
| BLS | Williams | |||||
| Ranson | 5. % 2 | 5. % 3 | ||||
| 8. % 3 | 8. % 5 | 11. % 2 | 11. | - | - | |
| - | - | - | - | 10 Yıl | 1 $ için Bileşik: 5% | 1 doların değeri. 66 |
| $ 1. 68 | 2 $. 22 | 2 $. 26 | 2 $. 89 | 2 $. 97 | 20 Yıl | 2 dolar. 76 |
| 2 $. 81 | 4 $. 93 | 5 $. 11 | 8 $. 36 | 8 $. 82 | 30 Yıl | 4 ABD Doları 58 |
| 4 $. 71 | 10 $. 94 | $ 11. 56 | 24 $. 16 | $ 26. 20 | GSYİH Üzerindeki Etkileri | GSYİH, yatırımcıların bir ekonominin büyüme hızını ve gücünü ölçmek için kullanabilecekleri birçok ekonomik göstergeden biridir. TÜFE, reel GSYİH'nın belirlenmesinde rol oynamaktadır; Dolayısıyla, TÜFE'nin manipülasyonu, GSYH'nin değiştirilmesini ima edebilir. Çünkü TÜFE, enflasyonun etkileri için nominal GSYİH bileşenlerinin bir kısmını azaltmak için kullanılır. TÜFE ve GSYİH ters bir ilişki içerdiğinden, daha düşük bir TÜFE ve bunun GSYİH üzerindeki ters etkisi yatırımcılara ekonominin gerçekten olduğundan daha güçlü ve sağlıklı olduğunu önerebilir. |
Daha Dikkatli Seyir
Hükümetler, gelecekteki harcamaları belirlemek için TÜFE'yi de kullanıyorlar. Pek çok hükümet masrafı TÜFE'ye dayanmaktadır ve bu nedenle, TÜFE'nin düşürülmesi gelecek hükümet harcamaları üzerinde önemli bir etkiye sahip olacaktır.
Daha düşük bir TÜFE, hükümete en az iki büyük fayda sağlamaktadır:
Sosyal Güvenlik ve TIPS'den getiriler gibi birçok hükümet ödemeleri, TÜFE seviyesiyle bağlantılıdır; Bu nedenle, daha düşük bir TÜFE, daha düşük ödemelere dönüşüyor - ve hükümet harcamalarını düşürüyor.
CPI, reel GSYH'yi hesaplamak için kullanılan bazı bileşenleri küçültür - daha düşük bir enflasyon oranı, ekonomiyi gerçekten olduğundan daha iyi görünmesini sağlar. Başka bir deyişle, gerçek enflasyon oranı, hükümetin hesaplamalarına göre TÜFE'den yüksekse, planlı olmayan enflasyon miktarı kazançlardan yitirdiğinden, bir yatırımcının gerçek getiri oranı başlangıçtaki beklenenden daha düşük olacaktır.
- Tartışmaya Katkıda Bulunan Faktörler
TUİ tartışmalarına katkıda bulunan faktörlerin çoğu, istatistiksel metodoloji ile ilgili karmaşıklıklarla örtülüdür. Tartışmaya diğer önemli katkıda bulunan unsurlar, enflasyonun tanımlanması ve enflasyonun vekil tarafından ölçülmesi gerekliliğidir.
BLS, TÜFE'yi, günlük bazda hanehalkı tarafından satın alınan mal ve hizmetlerin zaman içindeki fiyat değişiminin bir ölçüsü olarak tanımlamaktadır. BLS, TÜFE'yi belirlemek için kullanılan istatistiksel prosedürlerle ilgili kararlarını yönlendirmek için bir yaşam masrafı kullanır. Bu, TÜFE'nin gösterdiği enflasyon oranının, yaşam masraflarındaki değişiklikleri ya da sabit bir yaşam standardını ya da yaşam kalitesini sürdürme maliyetini yansıttığı anlamına gelmektedir. Başka bir deyişle, yaşam maliyeti endeksi (COLI).
BLS'nin TÜFE'yi hesaplamak için kullandığı prosedürler,
BLS El Kitabı Metodlarının Bölüm 17'de "Tüketici Fiyat Endeksi" başlıklı bölümde ayrıntılı olarak sunulmuştur.
TÜFE ve Tüketici Davranışı Tüketici davranışının ve farklı hesaplama metodolojilerinin TÜFE üzerindeki etkisine ilişkin basitleştirilmiş bir örneği göstermek için, bir kategorideki madde düzeyinde BLS metodolojisine uygun olarak yer değiştirmenin gerçekleştiği aşağıdaki senaryoyu varsayalım .
Sadece tüketici ürünlerinin sığır olduğunu varsayalım. Sadece iki farklı kesim mevcut; filet mignon (FM) ve t-bone steak (TS). Önceki dönemlerde fiyatlar ve tüketim en son ölçülürken yalnızca FM satın alınmış ve TS fiyatı FM fiyatından% 10 daha az olmuştur. Bir sonraki ölçümde, fiyatlar% 10 arttı. Bu senaryoyu yansıtacak şekilde bir dizi fiyat hazırlanmış ve aşağıdaki tabloda sunulmuştur.
Ürün
Artış öncesi Pound başına fiyat
| Artıştan sonra Pound başına fiyat | Fiyat Artışı | Filet Mignon | 9 $. 90 |
| 10 $. 89 | % 10 | T-Bone Steak | 9 TL. 00 |
| 9 $. 90 | % 10 | Bu tasarım senaryosu için TÜFE veya enflasyon, sığır etinin sabit bir miktar ve kalitesinin, veya sabit bir ürün sepetinin maliyetindeki artış olarak hesaplanır. Enflasyon oranı% 10'dur. Bu esasen CPI'nin BLS tarafından ilk hesaplandığı şekildedir ve Williams tarafından kullanılan metodolojidir. Bu yöntem, tüketicilerin bir fiyat artışına tepki olarak alış alışkanlıklarını değiştirip değiştirmediklerinden etkilenmez. | CPI hesaplamadaki mevcut BLS metodu, tüketici satın alma tercihlerinde meydana gelen değişiklikleri hesaba katar. Sunulan basitleştirilmiş örnekte, tüketici davranışında herhangi bir değişiklik olmazsa, hesaplanan TÜFE% 10 olacaktır. Bu sonuç, Williams tarafından kullanılan sabit sepet yöntemi ile elde edilen sonuç ile aynıdır. Bununla birlikte, tüketicilerin satın alma davranışlarını değiştirmeleri ve FM için TS yerine tam olarak yer değiştirmesi durumunda TÜFE% 0 olacaktır. Tüketicilerin FM alımlarını% 50 azaltır ve bunun yerine TS satın alması durumunda, BLS'nin hesapladığı TÜFE% 5 olacaktır. |
Önceki hesaplamalar, yukarıda açıklanan senaryo ve tüketici davranışları göz önüne alındığında, BLS tarafından kullanılan TÜFE metodolojisinin, tüketici davranışına bağlı bir TÜFE'ye neden olduğunu gösterdi. Ayrıca, gözlenen bir fiyat artışından daha düşük bir enflasyon seviyesi ölçülebilir. Bu örnekte yapılmış olsa da, gerçek dünyadaki benzer etkiler kesinlikle olasılık alanı içindedir.
Yatırımcıların Yapması Gerekenler |
Yatırımcılar, hükümetin bildirdiği rakamları karşılığında kabul eden resmi TÜFE sayılarını kullanabilir. Alternatif olarak, yatırımcılar, resmi olarak bildirilen rakamların sahte olduğu argümanını örtülü olarak kabul eden Williams veya Ranson'un enflasyon ölçütlerini seçmekle karşı karşıya kalacaklar. Bu nedenle, konuyla ilgili bilgi sahibi olmak ve konudaki kendi duruşlarını yerine getirmek, yatırımcıların sorumluluğundadır.
Tüketici davranışına bağlı olarak tek bir fiyat artışı için farklı TÜFE seviyeleri, BLS metodolojisi kullanılarak hesaplanabilir ve tüketim kalıplarına bağlı olarak, tüketici tarafından farklı enflasyon oranlarının yaşanabileceği mantıklı değildir. Bu nedenle, cevap yatırımcıya özgü olabilir.
Hayal kırıklığı yaratan Tüketici Fiyat Endeksi Arttı. 01%
. S. İşçi İstatistikleri Bürosu, bugün Reuters'in% 0,2'lik bir ankete karşı Mart ayında bir önceki aya göre% 0,1 arttığını söyledi.
Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) piyasa yükseltme sözleşmelerinde nasıl kullanılır?
Piyasa yükseltme sözleşmelerinin amacını anlamak ve periyodik sözleşme fiyat ayarlamaları yapmak için tüketici fiyat endeksinin (CPI) sıklıkla nasıl kullanıldığını öğrenmek.
Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ile üretici arasındaki fark nedir fiyat endeksi (ÜFE)
, ÜFE ve TÜFE'nin, hedef mal ve hizmet setlerinin bileşiminde ve onlara yönelik fiyat türlerini nasıl farklılaştığını öğrenir.