a:

Faiz oranları, tasarruf sahiplerini ve borç verenlere risk almak, kaynakları zamanla ayırmak ve girişimci sermayenin maliyetini etkilemek için teşvik etmektedir. Riskten kaçınma ile ilgili olduğu için faiz oranları, risk önerebilecek olanlar ile kabul edebilecek olanlar arasındaki tek iletişim şekli olmasa bile biridir.

Faiz oranları ve riskten kaçınma tek yönlü bir mekanizma olarak etkileşime girmiyor. Riskten kaçınma, geçerli piyasa faiz oranlarını etkiler ve faiz oranları piyasadaki varsayılan risk derecelerini etkiler. İstatistikte bu endojenlik olarak bilinir; her iki değişken de bağımlıdır.

Faiz Oranları Sinyali

Risksiz Hazine bonolarında son derece düşük bir getiri oranını düşünün. Bu, düşük riskli varlıklar için yüksek bir talep sinyali verir; genel yatırım yapan kamuoyu ekonominin durumu hakkında çok güvende hissetmiyor.

Tahvil getirilerinin veya faiz oranlarının kredilerde olup olmadığı, getiri oranlarını serbest piyasada birbirlerine yöneltir. Farklı oranlarda arbitraj fırsatları sunuyor. Hazine bonosu getirilerinin düşmesi nedeniyle mevduat hesaplarındaki faiz oranı ve banka kredileri düşme eğiliminde. Fırsat maliyetleri açısından nakit benzerleri ile para tutmak nispeten daha riskli ve para ödemek için göreceli olarak daha az risklidir.

Faiz Oranlarına Cevap Verme

Dönüş oranları düştükçe, riskten kaçınan yatırımcılar bile daha fazla risk almalıdırlar. Örneğin, enflasyon CD'deki getiri oranından daha yüksekse,% 1.5 faiz ödeyen bir mevduat sertifikası tasarruf sahipleri için yeterli olmayabilir. Çoğu tasarruf sağlayıcısı, başka yerlerde, aksi takdirde sahip olabileceklerinden çok daha fazla risk varsayarak, yeterli kazanç elde etmeye çalışmaktadır.

Psikolojik risk profili değişmese de piyasadaki riskten kaçınma göstergesi, faiz oranlarındaki dalgalanmalara duyarlıdır.

Faiz Oranları ve Para Politikası

Tüm bunlar bir uyarı ile geliyor: Merkez bankasındaki para politikası. Fed'in yapay olarak manipüle ettiği zaman, faiz oranlarının pazarda gösterilen riski etkileme kabiliyeti değişmeyecek, ancak faiz oranlarının riskten kaçınma riskini doğru bir şekilde yansıtabilme kabiliyeti azalacak.