Son yıllarda U. S gayrimenkulünün algılanan güvenli limanına yabancı yatırımcılar akın ediyor ve son mevzuat değişiklikleri bu eğilimi vurguluyor gibi görünüyor. Aralık 2015'te, U. S gayrimenkulüne yatırım yaparken Gayrimenkul Sahası Yasası'nda (Foreign Property for Employment Act, FIRPTA) adı verilen yabancı yatırımcıların karşı karşıya kaldıkları belirli vergi indiricilerini kaldırmak için uygulanan vergi değişiklikleri U. S gerçek yatırıma çekilmelidir. Yabancılar mülkiyeti.

Real Capital Analytics'in tahminlerine göre, yabancılar 2015 yılında U. S gayrimenkulüne yaklaşık 80 milyar dolar yatırım yaparak toplam yatırımın yaklaşık yüzde 16'sını oluşturuyorlardı. Ve U. S ekonomisi dünya genelindeki diğer ekonomilerden daha iyi bir konumdadır ve bu yatırımcılar U. S gayrimenkulüne akın devam edecektir - çok ailenin mülklerine, ofis binalarına, depolarına ve perakende alanlarına yatırım yapmak - son değişikliklerle desteklenmektedir . Bu ek akını, U. S gayrimenkul yatırım ortaklıklarına (GYO'lar) da fayda sağlayacaktır.

Vergi Engelleri Kaldırıldı

U. S hükümeti, ilk önce 1980'de FIRPTA'yı yürürlüğe koydu, çünkü yabancılar daha fazla Birleşik Arap Tarım Bölgesi satın almaya başladılar. Bu, aynı zamanda Japonlar yüksek profilli U. S mülklerini satın aldığı bir dönemdi, ancak hükümet, FIRPTA'nın kentsel kupa mülk edinmeleri yerine tarım arazisi alımını hedef aldığını ileri sürdü. FIRPTA kurallarına göre yabancılar, U. S gayrimenkul satışlarından elde ettikleri paranın yanı sıra ABD yatırımcılarının ödediği federal, eyalet ve yerel vergiler üzerinden ek bir yüzde 10 stopaj ödemek zorunda kaldılar. Yakın zamandaki FIRPTA değişiklikleriyle hükümet, U. S gayrimenkulüne yatırım yapan yabancılar için daha elverişli bir vergi muamelesi yapıyor. (Bkz. REIT Yönetmelik 101.)

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Bu, onları ABD Savunma birimleri ile eşit konumda buluyor. Yabancı emeklilik fonları, FIRPTA vergi kurallarına tabi olmayan "nitelikli" emeklilik fonları olarak değerlendirilmek üzere bazı şartları yerine getirmek zorundadır.

Birincisi, emeklilik fonunun amacı, fon katılımcılarına emeklilik veya emeklilik ödeneği sağlamaktır. Ve ayrıca, kendi ülkesindeki katkı ya da gelirle ilgili belirli vergi muafiyetleri için uygun olduğu da bilinmelidir. FIRPTA muafiyetleri, U. S gayrimenkulündeki doğrudan emeklilik fonu yatırımlarının yanı sıra ortaklık içinde veya özel sermaye fonu yoluyla yaptıkları yatırımlar için de geçerlidir.

Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Yatırım Kısıtlamaları Azaltılmış

FIRPTA değişikliğinin getirdiği bir diğer değişiklik, U.'deki yabancı yatırımcıların eşiğidir.FIRPTA'nın tazminat borcunu ödemekle yükümlü GYO'lar yukarı kaldırılmıştır. Daha önce, bir ABD GYO'sunda yüzde 5'ten fazla paya sahip olan yabancılar, hisse senetlerinin satışına ilişkin FIRPTA vergisine tabi tutulduysa veya GYO sermaye kazançlarını temettü olarak ödediyse. Değişiklikle hükümet, yüzde 10'a fırlayan FIRPTA vergi eşiğini yükseltti. Hükümet ayrıca, kamuya açık ticarete tabi Avustralya mülk tröstleri de dahil olmak üzere, daha önce muafiyet için uygun olmayan bazı kamu kuruluşlarına GAY yatırımlarına ilişkin muafiyet sağladı.

GYO'lar için bir başka olumlu sonuç olarak, FIRPTA'nın terk etmesini önlemek amacıyla, yurtiçinde kontrol altına alınmış olduklarını ispat etme yükünü artık yükümlü değiller; bu durum, envanterin en az% 50'sinin BM tarafından tutulduğu anlamına geliyor hisse satışı. Geçmişte, GYO'ların bunu kurmaları zordu, çünkü çoğunlukla, yüzde 5'ten daha az faizde olan pay sahiplerinin yabancı veya yerli bir üssü olup olmadığını belirlemezlerdi. Gelecekte, GYO aksini bilmezse, GYO'lar bu küçük paydaşların ABD'li kişiler olduklarını varsayabilir. (Ayrıca bakınız: GYO'lara Yatırım Yapmak İçin Önemli İpuçları.)

Çin'de Yavaşlama ABD Emlakından Yarar Alabilir

Yabancılar U. S gayrimenkulüne akın devam ediyor ve son Çin yavaşlaması bu nişin güvenli liman statüsünün yükseltilebilir. CBRE'ye göre, Çinli yatırımcılar tek başına U. S ticari gayrimenkul sektörüne 8 milyar doların üzerinde yatırım yaptılar. Çin'deki son piyasa oynaklığı, U. S gayrimenkulüne o ülkeden daha çok ilgi çekebilir. Bununla birlikte, Çin hükümeti bu çıkışı kontrol etmek için kurallar koymaya da hareket edebilir.

Avrupa ve Japonya gibi alternatif mağazaların deflasyonla mücadele etmek ve büyümeyi artırmak için hala politikalar uyguladığı düşünülürse, dünyanın diğer bölgelerindeki yatırımcılar U. S gayrimenkulünün güvenliği ve istikrarı gibi. Öte yandan ABD, yavaş büyüme biçimindedir. Dünya genelinde emeklilik fonları uzun vadeli bir yatırım ufkuna sahiptir ve cankurtaranların dünya çapında geliştikçe, yatırım yapmak için daha fazla paraya sahip olma ihtimalleri yüksektir ve bunların birçoğu U. S gayrimenkulüne yönlendirilir.

Bu, çok amaçlı, sanayi, otel, ofis ve kereste sektörlerinde faaliyet gösteren GYO'ları da içeren U. S ticari gayrimenkul sektörü için iyi bir seçenektir. Çinli yatırımcılar özellikle sanayi sektörüyle ilgileniyorlar. Eğer daha fazla yabancı yatırımcı U. GYO'ya yatırım yapmaya teşvik edilirse, hisse senedine olan talebi artırabilir ve yerli hissedarlara fayda sağlayabilir.

Bottom Line

ABD hükümeti, yabancıların U. S gayrimenkul yatırımlarında daha büyük bir vergi yükümlülüğü ile karşılaştıkları anlamına gelen bazı vergi koşullarını hafifleterek, FIRPTA düzenlemelerine değişiklikler yapmıştır. Bununla birlikte, FIRPTA'nın stopaj eşiği yükselirken, tevkifat, tetiklendiği ölçüde bugün yüzde 15'tir. Değişiklikler, yabancı emeklilik fonlarını U. S muadilleriyle eşit bir vergi tabanına koydu ve ayrıca GYO'lara daha fazla yabancı yatırım yapmaya teşvik ediyor.Bu durum, GYO'ları ve diğer U. S gayrimenkul yatırım yollarını artıracaktır.