Costco Wholesale Corp. (NASDAQ: MALİYET COSTCostco Toptan Satış A.Ş. 165.05-0.84% ​​ Created with Highstock 4. 2. 6 ), çeşitlendirilmiş bir perakendeci, kontrollü fiyatlandırma stratejisi ve mağaza açılışlarında ölçülü bir adımla en az 2011 yılından bu yana sürekli satış ve kazanç artışı gördü. Costco'nun kar marjları, rakipleri olan Target Corp'u da içeren çeşitlendirilmiş perakende sektöründeki akranlar arasında en zengin olmayabilir. (NYSE: TGT TGTTarget Corp59 29-0.% 12 Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6 < ) ve Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc .88. 70-1.% 09 Highstock 4. 2. 6 ile Oluşturuldu) up mal müşteriler çekiyor ve iyi satıyor.

Bununla birlikte, özel perakendeciler, marjları feda etmeden pozitif satış performansı elde edebiliyor olabilirler. Whole Foods Market Inc. (NASDAQ: WFM) bu olgunun dikkat çeken bir örneğidir. Müşteri kompozisyonu ve demografi bir perakendecinin operasyonlarında fark yaratabilir. Whole Foods, daha zengin müşterilere yöneliktir, çünkü Costco da potansiyel olarak her iki şirket için daha iyi satışa katkıda bulunan bir faktördür. Aynı şekilde, çoğunlukla düşük gelirli müşterilere sahip olmak, Target ve Wal-Mart'ı rekabetçi bir dezavantaja düşürebilir.

Costco için, rekabetçi fiyatlarla desteklenen artan satışlar, mağaza açılışlarında devam eden pazar genişlemesine yol açtı. Daha hızlı büyüme Costco'nun zamanla daha iyi kazanç sağlamasına yardımcı oldu. Bu arada, Target ve Wal-Mart tarafından yapılan daha agresif fiyatlamalardan daha yüksek kar marjları, tutarlı bir satış büyümesine ve kazanç artışlarına dönüşmedi. Güçlü satış ve hızlı stok cirolu sağlam bir operasyon, Costco'ya borç kullanımı, nakit akışı ve nihai olarak hisse senedi değerlemesi gibi alanlarda daha sağlıklı mali imkânlar sunmuştur.

Stok-Satış Oranı

Stok-satış oranı, stok devir hızı oranını ölçer; yani, bir şirketin yıllık satış hızını, eldeki envanteri elden çıkarmak için kaç gün veya ay sürdüğü göz önüne alındığında. Stok-satış oranı ne kadar düşük olursa, envanter ne kadar hızlı devredilirse o kadar hızlı olur ve satışlar o kadar verimli olur ve bunun tersi de olur. Envanter ciro analizi, aynı zamanda bazı finansal konulara ilişkin bilgi sağlayabilir. Tedarik zinciri yönetimi verimliliğine bağlı olarak, bir şirket satış ihtiyaçlarını karşılamak için daha fazla veya daha az envanter stoklayabilir ancak stoktaki farklı stok seviyeleri ile satılmamış mallarda farklı fon miktarı bağlanarak yatırım verimliliğini etkiliyor.

2011 ila 2015 yılları arasında, Costco'nun stok / satış oranı, bir defada 25 ila 29 gün arasında stokta var olan stoka eşit, 0,07-0,08 arasında dar bir şekilde kaldı.Buna karşılık, Target ve Wal-Mart için stok-satış oranları, aynı dönemde sırasıyla 0,12 (44 gün) ve 0,09 (33 gün) seviyelerinde biraz yüksekti. Costco'nun daha iyi stok-satış oranı, şirketin belirli bir dönemde daha fazla satış yapabileceğini veya envanterini daha kısa sürede teslim edebileceğini gösteriyor. Buna ek olarak, Costco, muhtemelen daha iyi tedarik zinciri yönetimine sahiptir. Daha kısa bir sürede satış için hazır stokları stoklayabilme yeteneğine sahip olması, aşırı stoklama ve otopark fonlarına olan ihtiyacı ortadan kaldırır.

Whole Foods, yıllar boyunca Costco'dan daha düşük bir envanter-to-satış oranı elde etti. Whole Foods, envanter devir oranının 0 03'ün biraz üzerinde ya da stokta envanterin yaklaşık 10 günü olması nedeniyle mallarını taze tutmayı başardı.

Borç / FAVÖK Oranı

Borçların faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazançlara oranı (FAVÖK) bir şirketin operasyonlardan sağladığı gelirin borcunu ödemek için ne kadar kolay elde edildiğini ölçmektedir. İşletme gelirinin yüksek olması, borcun güvenle kapatılması ve ilk etapta muhtemelen daha az borç kullanılması olasılığıdır. Tersine, daha düşük bir oran, borcun geri ödenebileceği anlamına gelir. Costco, Target, Wal-Mart ve Whole Foods için borç-FAVÖK oranları şirketlerin ilgili operasyonlarının durumu ile tutarlıdır. Daha iyi satış ve kazançlarla Costco, 2011-2015 yılları arasında Hedef'in 2,3 ve 2,0 olan Wal-Mart'ın 2,1'e kıyasla, 1,7 daha düşük bir borç-FAVÖK oranı elde etti. Daha iyi bir çalışma performansıyla, Foods, aynı dönemde, Costco'nunkinden düşük, 0. 8'e kadar bir borç-FAVÖK oranına sahipti.

Serbest Nakit Akım-Piyasa Kapanış Oranı Oranı

Satış ve kazanç, çoğu zaman piyasanın izlediği başlıklar olmasına rağmen, serbest nakit akışı, hissedarların ne kadar nakit temin edebileceğini belirtir. Bu nedenle, bu potansiyel yatırımcılar için önemli bir değerleme referansıdır. Serbest nakit akışının zengin olduğu bir şirket, normalde, hisse senetlerinin hem arzulanan temel değerleridir, etkili operasyonlar ve iyi fonlanmış sermaye yatırımları vardır. Serbest nakit akış-piyasa oranı, piyasanın bir şirketin geçmişteki serbest nakit akış performansına dayalı olarak hisse senedini nasıl değerlendirebileceğini ve yükselen serbest nakit akış öyküsü olan şirketlerin muhtemelen daha yüksek bir piyasa değerine sahip olmasını sağlar. Dolayısıyla, serbest nakit akış-piyasa oranı sınırı ne kadar düşükse, bir hisse senedinin piyasa tarafından değer biçilmesi o kadar fazla olur. 12 Mayıs 2016 itibarıyla, Costco ve Whole Foods oranı, her iki şirket için sırasıyla 0,03 ve 0,09 ve 0,07, hedef ve Wal-Mart için idi. Daha sağlıklı işlemler ve finansal ürünler, Costco ve Whole Foods için daha yüksek stok değerlemelerine tabi tutuldu.