Şartlı yükümlülüklerin, şirketin varlıklarını ve net kârlılığını azaltmakla tehdit ettiği için bir şirketin hisse senedi fiyatını olumsuz etkilemesi muhtemeldir. Hisse senedi fiyatına olan etkisi, koşullu borçların fiili yükümlülük haline gelme ihtimaline bağlıdır.
Hisse senedi fiyatları, genel ekonomik koşullar ve piyasa hareketlerinden etkilenir, ancak bir şirketin finansal sağlık ve kâr performansı esas alınır. Hisse fiyatını etkileyebilecek bir faktör şarta bağlı yükümlülüklerdir. Şarta bağlı yükümlülükler, bir şirketin gelecekteki olayların sonucuna bağlı olarak maruz kalabileceği veya vermeyebileceği yükümlülüklerdir. Koşullu borçlara örnekler arasında bekleyen dava, devlet düzenleyici kurumlarınca uygulanabilir para cezaları ve henüz tespit edilmemiş gelir veya satış vergisi düzeltmeleri veya cezaları sayılabilir.
Şarta bağlı yükümlülükler sabit yükümlülüklerden farklıdır. Sabit yükümlülükler, finansman veya ipotek ödemeleri gibi faiz ödemeleri gibi şirketin bilinen bir finansal yükümlülüğüdür.
Koşullu borçların niteliğinden dolayı, şirketin hisse senedi fiyatına olan tam etkisini değerlendirmek zordur. Örneğin, şirket bir dava ile karşı karşıya kalırsa, nihai sonuç, küçük bir sorumluluk, çok büyük bir sorumluluk veya hiç bir yükümlülük olmayabilir. Sonuçları önceden bilmek imkansız olduğu için ve hiçbir sonuçta ortaya çıkacak herhangi bir yükümlülüğün olmayışı nedeniyle şirketler genellikle bu tür olası yükümlülükleri bilançolarında belirtmezler. Şarta bağlı yükümlülükler, yalnızca bir şirketin finansal tablolarında not veya dipnotta belirtilmek daha yaygındır. Finansal tablolara doğrudan dahil edilmesini gerektiren istisna, tahmin edilebilir bir değere sahip olan ve gerçekleşmesi olasılığı% 50'den yüksek olan bir yükümlülüktir.
Piyasa analistlerinin görüşleri, şarta bağlı borçların hisse fiyatına olan etkisine bölünmüştür. Bazı analistler, koşullu yükümlülükler ne olursa olsun bir şirketin hisse fiyatının hala gelirler, kârlılık, büyüme ve özkaynak kârlılığı (ROE) ile uyumlu bir şekilde hareket edeceğini savunuyor. Diğer analistler, koşullu borçların, yatırımcıların kârları için önemli bir potansiyel tehdit oluşturduğundan, hisse fiyatı üzerinde bir etkisi olduğunu iddia etmektedir. Bununla birlikte, hisse fiyatında bir etkisinin olduğunu iddia eden analistler bile, koşullu borçların mevcut piyasa fiyatlarına ne ölçüde dahil edilebileceğini ölçmenin kesin bir yolunun olmadığını itiraf ediyorlar.
Hisse senedi fiyatları üzerindeki olası etkinin belirleyici unsurları, yükümlülüğün fiilen fiirket tarafından üstlenilmesi ihtimali, yükümlülüğün tahmini potansiyel tutarı ve yükümlülüğün koşullu kalabileceği süre şeklindedir .Örneğin, birkaç gün içinde çözülmesi beklenen dava şarta bağlı bir yükümlülüğün, birkaç yıldır çözülmesi beklenmeyen olağanüstü bir davadan çok, hisse fiyatını etkilemesi daha muhtemeldir.
Bir şirket güçlü bir nakit akışı pozisyonu, az borç ve hızla büyüyen kazanç olarak değerlendirilirse, yatırımcılar muhtemel yükümlülükleri azaltmaya eğilim gösterebilir - aslında, şirketin finansal sağlık ve performansının, bu tür yükümlülükler ve şirket karlı bir yatırım yapmaya devam.
Eğer hisse senetlerinizden biri ayrılırsa, daha iyi bir yatırım yapmaz mı? Hisse senetlerinden bir tanesi 2-1'e bölünürse, o zaman hisse senetlerinin iki katı olur mu? Şirketin kazancından aldığınız pay iki kat daha fazla olmaz mı?
Maalesef hayır. Bunun nedenini anlamak için, bir hisse senedi bölünmesinin mekanizmasını gözden geçirelim. Temel olarak şirketler, hisselerinin paylaşımını seçerek hisse senetlerinin işlem fiyatını çoğu yatırımcı tarafından rahat kabul edilen bir seviyeye düşürebilirler. İnsan psikolojisi ne olursa olsun, çoğu yatırımcı 100 hisse senedinin 10 hissesine karşılık 10 hisse senedinin 100 hisse satın almasını daha rahat yapıyor.
Yüksek P / E oranlarına sahip hisse senetleri aşırı fiyatlandırılabilir. Daha düşük bir P / E'ye sahip bir hisse senedi, daha yüksek olanı olan bir hisse senedinden daha iyi bir yatırım mıdır?
Kısa cevap mı? Hayır. Uzun cevap mı? Değişir. Fiyat / kazanç oranı (K / E oranı), on iki aylık dönem için (genellikle son 12 ay ya da on iki ay sonra (TTM) 12 aylık dönem için hisse başına kazanç (EPS) ile bölünen hisse senedinin mevcut hisse fiyatı olarak hesaplanır. ).
Bir hisse senedinin bir sonraki direnç seviyesini veya hedef fiyatını nasıl belirleyebilirim?
Bir varlığın fiyatının yeni bir yükseklik kazandığında nerede duracağını belirlemek herhangi bir tüccar için en zor görevlerden biridir. Bir varlığın hangi fiyata ulaşabileceğini belirlemek için sihirli bir yol yoktur ancak teknik tüccarlar, en azından size oldukça iyi bir tahmin verebilecek bir dizi yöntem geliştirmiştir.