Eşitlik yatırımının temel bir yönü, yatırım yaptığınız şirketleri ve sektörleri anlamaktır. Petrol ve gaz endüstrisi, alana yeni yatırımcılara aşırı yük getirebilecek karmaşık bir terminoloji ile dolup taşıyor. Ancak, sektörü ve temel kavram ve terimleri temel bir anlayışla yatırımcılar, hisse senetlerinin temellerini daha iyi anlayabilirler.

Hidrokarbon Temelleri

Ham petrol ve doğal gaz, yerkabuğunun ortasında kayada bulunan doğal maddelerdir. Petrol ve doğal organik maddelerdir ve kumtaşı, kireç taşı ve şeyl gibi tortul kayaçlarda sıkışan bitki ve hayvan kalıntılarının sonucudur.

Sedimenter kaya, antik okyanuslarda ve diğer su kütlelerindeki tortu birikiminin bir ürünüdür. Çökün tabakaları okyanus tabanında biriktirildikçe, çürüyen bitki kalıntıları ve hayvanlar oluşturan kaya içine entegre edildi. Bu organik materyal, yerkabuğunun derinliklerinde belirli sıcaklıklara ve basınç aralıklarına maruz bırakıldıktan sonra, sonunda yağa ve gaza dönüştü.

Petrol ve doğalgaz, yeryüzünün alt yüzeyinde büyük miktarlarda oluşan sudan daha az yoğun olduğundan, gözenekli sedimanter kaynak kaya yoluyla yeryüzüne doğru göç ederler. Hidrokarbonlar daha az gözenekli kaya küpünün altında sıkıştığında, bir yağ ve gaz rezervuarı oluşur. Büyük miktarda petrol ve gaz içeren kaya katmanları olan bu rezervuarlar ham petrol ve gaz için kaynaklarımızdır.

Hidrokarbonları yüzeye çıkarmak için, kuyu kayağı boyunca ve hazneye delinmelidir. Sondaj kuleleri el matkabına benzer şekilde çalışmaktadır. Matkap ucu bir dizi sondaj borusuna bağlanır ve kaya üzerinde kuyu oluşturmak için her şey döndürülür. Matkap ucu rezervuara ulaştığında, verimli bir yağ veya gaz kuyusu tamamlanabilir ve hidrokarbonlar yüzeye pompalanabilir.

Sondaj aktivitesi ticari olarak uygun miktarda hidrokarbon bulamazsa, kuyu bir "kuru delik" olarak sınıflandırılır. Kuru delikler genellikle tıkalı ve terkedilmiştir.

Üretim ve Rezervler

Arama ve üretim (E & P) şirketleri, hidrokarbon rezervuarları bulma, petrol ve gaz kuyuları açma ve bu malzemeleri daha sonra benzin gibi ürünlerde rafine edilecek şekilde üretme ve satmaya odaklanmaktadır. Bu faaliyet genellikle yukarı akışlı petrol ve gaz faaliyeti olarak adlandırılır. Bugün, yüzlerce kamu E & P şirketi ABD menkul kıymet borsasında işlem görüyor. E & P şirketlerinin neredeyse tüm nakit akışı ve gelir beyannamesi satır öğeleri doğrudan petrol ve gaz üretimine bağlıdır. Bu nedenle, yatırımcılar, E & P stoklarını değerlendirirken temel üretim terminolojisi hakkında bir anlayış geliştirmelidir.

E & P şirketleri petrol üretimini fıçılar açısından ölçer.Bir varil, genellikle "bbl" olarak kısaltılır, 42 ABD galonudur. Şirketler genelde üretimi günlük olarak bbl olarak veya çeyrek başına da bbl olarak tarif eder. Yağ yamacında yaygın olarak kullanılan bir yöntem, 1 milyonu belirtmek için "m" önekini ve 1 milyon değeri belirtmek için "mm" önekini kullanmaktır. Bu nedenle, 000 varile sıklıkla "mbbl", 1 milyon varil "mmbbl" olarak gösterilir. Örneğin, E & P şirketi günlük 7 mbbl üretim rapor ederse, günde 7000 varil petrole atıfta bulunuyor.

Gaz üretimi, 60 fit Fahrenhayt cinsinden gaz miktarı ve inç kare inç basınç için 14,65 lira olan standart kübik ayak cinsinden tanımlanmaktadır. Petrol sözleşmesine benzer şekilde, "mmcf" terimi 1 milyon kübik feet gaz anlamına gelir. Bir milyar kübik ayak "Bcf" olarak adlandırılır ve 1 trilyon kübik ayak "Tcf" olarak adlandırılır.

Gaz pazarı fiyatlarının milyon İngiliz termal birimi cinsinden New York Ticaret Borsası vadeli piyasasında satıldığını veya "mmbtu", kabaca 970 metre küp gaza eşdeğerdir. Yatırımcılar sıklıkla bir mcf gazının bir mmbtu'ya eşdeğer olduğunu düşünürler.

E & P şirketleri sıklıkla üretimlerini petrol varilleri fıçıları (BOE) birimlerinde tanımlarlar. BOE hesaplanırken, şirketler genellikle enerji eşdeğeri temelinde gaz üretimini petrol eşdeğerliğine dönüştürürler. Bu temelde, bir BOE 6, 040 metreküp gaz benzeri enerji eşdeğeri veya kabaca bir ila 6 mcf'dir. Petrol miktarı benzer bir şekilde gaz miktarına dönüştürülebilir ve gaz üreticileri genellikle "mcfe" terimini kullanarak gaz eşdeğeri açısından üretime başvururlar. Enerji dönüşüm temelinin, petrol ve gazın ilgili piyasa fiyatlarına yansımadığını unutmayın.

E & P şirketleri, petrol ve doğal gaz rezervlerini - ki yine de yerdeki haznelerde bulunan kendi sahip oldukları petrol ve gaz miktarını - yukarıdaki ile aynı bey ve mcf koşullarında rapor ediyorlar. Rezervler genellikle E & P şirketlerini değerlendirebilmek ve gelir ve kazançları için öngörüler yapmak için kullanılmaktadır. Rezervlerin değerlerinin GAAP rakamları olmadığını ve doğrudan bir şirketin finansal tablolarına kaydedilmediğini unutmayın.

Yeni rezervler gelecekteki gelirin birincil kaynağı olduğu için, E & P şirketleri yeni petrol rezervleri bulmak için zaman ve çaba harcıyor. E & P şirketi keşif yapmayı bırakırsa, sınırlı ve tükenen bir petrol miktarından gelir elde edeceğinden, gelir doğal olarak zamanla azalacaktır. Sonuç olarak, E & P şirketleri yalnızca yeni rezervler edinerek veya bularak gelir tabanını koruyabilir veya büyütebilir.

Sondaj ve Servis

E & P şirketleri genellikle kendi sondaj ekipmanlarına sahip değildir veya sondaj kulesi personelini çalıştırmazlar. Bunun yerine, onlar için kuyu açma sözleşme sondaj şirketleri kiralamak. Sözleşme sondaj şirketleri genelde E & P şirketleri için çalıştıkları zaman esas alınarak bir yaşam sürdürebilirler. Sondaj şirketleri, E & P şirketleri için olduğu gibi doğrudan petrol ve gaz üretimine bağlı bir şekilde gelir üretmez.

Kuyunun açılmasıyla birlikte, zaman içinde üretimini sağlamak ve sürdürmek için birçok faaliyet yer almaktadır.İyi kütük, çimentolama, kılıf, delme, kırma ve bakım gibi bu faaliyetler topluca iyi hizmet olarak adlandırılır. Sondaj için olduğu gibi, birçok kamu şirketi de iyi hizmet faaliyeti içerisindedir. Hizmet şirketlerinin gelirleri petrol ve gaz endüstrisindeki faaliyet seviyesine bağlıdır; bazen "teçhizat sayısı" veya Birleşik Devletlerde herhangi bir zamanda çalışan teçhizat sayısı ile ölçülür.

Bottom Line

Enerji stoklarına yatırım yapmak karmaşık görünebilir. Ancak bu endüstrinin arkasındaki bazı temel bilgileri öğrenmek yatırımcıların değerli varlıkları belirlemelerine yardımcı olabilir. Çoğu şirket analizinde olduğu gibi, iyi bir başlangıç ​​noktası, işletmelerin geliri nasıl elde ettiğini anlamanızdır.

Petrol ve gaz şirketleri için, yatırımcılar, üretim faaliyetine bağlı üretim ve üretim potansiyelini anlamaya çalışmalıdır. Sondaj ve servis şirketleri için, yatırımcılar enerji döngüsü, sondaj ve hizmet şirketlerinin rekabet ortamı ve zaman içinde petrol ve gaz fiyat değişikliklerinin her yerde bulunduğu etkisini hissetmelidir.