Belediye tahvilleri, basit, güvenli ve vergisiz olarak sıklıkla görülen, zamana bağlı bir yatırım aracıdır. Ancak bu, yatırımcıların hala farkedecekleri tuzakların olmadığı anlamına gelmiyor.

Muni bağları farklı renklerde. Genel zorunluluk tahvilleri, bir okul binası gibi belirli bir proje için belediyelerin verdikleri borçlardır. Onları bir şehir ya da ilçe ya da kasaba olarak çıkaran yargılama yetkisi onu genel gelirlerden ödemek zorundadır ve tahvillerin bedelini veren inancın ve inanç tamamen desteklenmektedir.

Diğer tür tahvil, isminden de anlaşılacağı gibi, tekrar eden hasılatlarla desteklenen bir gelir tahvilidir. Bir köprü, bir gelir tahsisi ile finanse edilebilir çünkü ücretler ana para ve faiz tutarını kapsar. Genel Borçlanma Tahvilleri çoğunlukla seçmenler veya yasama organları tarafından onaylanırken, gelir tahvilleri genellikle bunu yapmak için yaratılan bazı otoriteler tarafından verilmektedir (Daha fazla bilgi için bakınız: Muni Tahvil ve Tahvil Fonu: Daha İyi Birlikte? ) . Örneğin Texas, Fort Worth seçmenleri, 2014 yılında 292 milyon dolarlık tahvil ihraç etmeyi onayladı. Bazı eyaletlerde daha katı şartlar var - Maine, örneğin yasama organının üçte iki oranında oy kullanmadan tahvil ihraç edemiyor. seçmenlerin çoğunluğu.

Bu arada, New York ve New Jersey Liman Otoritesi, 2010 yılında 400 milyon dolarlık bir meseleyle yaptığı gibi gelir tahvilleri verebilir ve seçmenler bunu onaylamak zorunda değildirler. (Bu, ilgili siyaset içermediği anlamına gelmez, sadece bu tür ajansların genellikle doğrudan seçmenlere gitmesi gerekmez.)

Belediye tahvillerinin faizleri vergiden muaftır - en azından verdikleri herhangi bir organın yerel vergileri - ve federal vergilerden de arınmış. Maun tahvillerinin vergi durumu eyaletten eyalete değişir; bu nedenle, Maine tahvillerine sahipseniz ve New York'ta yaşıyorsanız, eyalet, ilçe veya şehir düzeyinde vergilendirilebilirsiniz. (İlgili okumalar için, bkz.

Belediye Tahvil Bazında ETF'lerle Çeşitlilik. )

Bütün bunları göz önünde bulundurarak, muni tahvillerinin insanların sandığı kadar güvende olmadığını bil. Onlara dikkatle bakmak ve genel hataları yapmaktan kaçınmamak önemlidir.

Satın Alınan Neyin Bilinmesi

Yerel bir hükümet, birçok yönden yapılandırılmış tahvil ihraç edebilir; bunların hepsi basitçe vergiler veya harçlar tarafından finanse edilmez. Golden State Tobacco Fund'a geçin. California, büyük sigara üreticilerinin 46 eyalete yıllık ödemeler yapmayı kabul ettiği 1998'de yapılan anlaşmanın ardından tütün şirketlerinin ödemeleriyle desteklenen tahvil ihraç etti. Bu arada devletler, gelecekteki sağlıkla ilgili iddiaları şirketlere bırakmayı kabul etti. Tütün şirketlerinden yapılan ödemeler, beklenen herkesten daha hızlı düşen şirketlerin gelirlerine dayanıyordu.

Kaliforniya'da sonuç, 2012 yılında tahvil ihracı için yapılacak ödemeleri karşılamak üzere devletin yedek fonundan çekilen 12 milyon dolar oldu.Daha yakın zamanlarda, sigaranın azalması diğer devletlerin (ve California'nın) yeniden finanse edilmesine yol açtı. (Ilgili okumalar için, bakınız:

Muni Tahvil ve Vergilendirilebilir Tahviller ve CD'ler ) Alabama'daki Jefferson İlçesi'nin keşfettiği gibi tutarlı bir gelir akışı bile yeterli değildir. 2008 ekonomik krizi ilçeye kötü bir şekilde zarar verdi ve 3 $ 'ı. Kanalizasyon sistemini revize etmek için 8 milyar borç temerrüde düştü. İlçe 2011'de iflas başvurusunda bulundu.

Tahvil koşullarının ne olduğunu kontrol etmek de iyi bir fikir. İsteğe bağlı bonolar ihraççı tarafından tahvilin vade tarihinden önce itfa edilebilir. Birçok işletme, onları indirir, çünkü oranlar düşerse yeniden finanse edebilir. Bu, tahvilleri kaybetme ihtimaline sahip bir yatırımcıyı, onları tutmak istedikleri anda bırakabilir.

Yanlış Hesabı Kullanma

Kişisel finansman üzerine birkaç kitap yazan Mike Piper, Mike Piper ve yazar özgür munis'i yanlış bir hesaba koyarak sık rastlanan diğer bir hata "Belki de en büyük hata - ve bir ben oldukça sık görülen - bir IRA'da muni tahvil alıyor "diyerek şöyle devam etti:" Bunu yapmak hiç mantıklı değil, çünkü yine de bir IRA içinde kazanılan faizle ilgili vergi ödemek zorunda değilsiniz. "

munis, tasarrufların aslında tasarruf ettiği vergiye tabi hesaplarda. O zaman bile, tahvillerin vergisiz statüsüne çok fazla asılmak her zaman iyi değildir. Piper bazen tasarrufların önemli olmadığını kaydetti.

"Örneğin,% 15'lik vergi matrahında veya altında olan yatırımcılar için nitelikli temettüler ve uzun vadeli sermaye kazançları [federal olarak] değildir, (daha fazla bilgi için bakınız: Muni Tahviller nasıl Piper "dedi." Sonuç olarak, bu gelir aralığındaki herkes için, vergi mevcudiyetleri öncesi emeklilik hesaplarında tutarak (mümkün olduğunca) tüm tahvil varlıklarını vergi mükellefiyeti altında tutmak mantıklı olur. hisse senetleri "olarak anılacaktır. Bunun anlamı, hangi hesabınıza el koyduğunuz hesaba dikkat ederseniz, başka bir şeyle daha fazla kazanç elde edebilecek bir hesapta bir milyon tahvil koyma hatası yapmayacağınızdır.

Çeşitlendirmeyi Artırın

Birçok yatırımcı tekli tahvil satın alacak, ancak her zaman en iyi fikir değil - aynen tek bir hisse senedi satın almak en iyi fikir değil.

"Pound, çoğu durumda, bireysel muni tahvilleri satın almaktan ziyade çeşitlendirilmiş bir muni tahvil fonu satın almak daha mantıklı" dedi.Pangu, "Örneğin, Vanguard'ın muni fonları çok zorlayıcı bir çeşitlilik sunuyor bireysel bir yatırımcı olarak elde ettikleri ve maliyetlerin (% 0,2 veya daha az gider oranları) çok mütevazı olduğunu "söyledi. (Daha fazla bilgi için, bakınız:

Muni Tahvillerinin Temelleri

) Satıcıyı Öğrenin Bunlar devlet tahvilleri olduğundan, satıcının politik ve ekonomik durumunun farkında olmak iyi bir şeydir. en az geçen. Porto Riko tarafından ihraç edilen borcu satın alan herkes, muhtemelen oldukça gergin durumdadır, çünkü ada bölgesi Ağustos başında varsayılan olarak ayarlanmıştır. Vergi avantajları yatırımcılara karşı dayanılmaz olduğundan, Porto Riko yıllar içinde çok fazla borç ihraç etti.

2006'da bir ekonomik kriz yaşanmış ve sonuçta sonuç alınamamış ve vergi gelirlerinin düşmesi ve tahvillerin ödemesi azaltılmış gibi görülmüştür.Anakaradaki şehirlerin ve eyaletlerin aksine, ada Bölüm 9 iflas başvurusunda bulunamaz. Dolayısıyla hem yatırımcılar hem de hükümet için durum en iyi ihtimalle belirsizdir.

Ancak Porto Riko'nun borcunu alan herhangi bir kimse, en azından, adanın Bölüm 9'u açamamasından haberdardı (bazı hedge fonları bunu bir satış noktası olarak görmüş olabilir). Bu, risk hesaplamasını ABD'deki diğer şehir ve ilçelere göre değiştirecek ve portföyler buna göre ayarlanacaktır. Bu, herhangi bir borç hafifletme ya da yeniden yapılandırmanın çıplak bir politik süreç olacağı Porto Riko'da özellikle geçerlidir. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Porto Riko'nun Kötü Borcunun Ardındaki İyi Haberler

Bottom Line Muni tahvilleri bir dizi nedenden ötürü, yani güvenli olarak algıladıkları için caziptir. Ancak ne satın aldığınızı, bunun kimin tarafından satıldığını, seçimlerinizi çeşitlendirdiğinizi ve vergi avantajının buna değip değmeyeceğini kendiniz de bilmeniz önemlidir. (Daha fazla bilgi için, bakınız: Muni Tahvilleri Kimler veya Neyi Destekliyor?

)