Birleşik Devletler, dünyadaki en iyi iş ortamlarından birini hedge fonuna başlatma imkânı sunmaktadır. Yalnızca 2014 yılının ilk yarısında en az 50 milyon dolar değerinde yönetime tabi aktif varlık gösteren 39 yeni hedge fonu şirketi toplamda 15 dolardan fazla yönetildi. 3 milyar dolar. Hedge fon endüstrisinin büyümesi ve popülaritesi göz önüne alındığında, Birleşik Devletler merkezli bir hedge fonunun kurulması için genel adımlar aşağıda belirtilmiştir. ( İlgili 7 Riskten Korunma Fonları Yöneticisi Başlangıç ​​İpuçları)

Bir Hedge Fon Nedir?

Riskten korunma fonu, 1933 Menkul Kıymetler Yasası ve 1940 Yatırım Şirketi Yasası uyarınca kayıt şartlarından belirli istisnalar altında faaliyet gösteren her tür özel yatırım şirketini belirtir. (İronik bir şekilde, finansal riskten korunma fonları, hiçbir şeye sahip olmayan yatırım stratejilerini kullanabilir Bu istisnalar göz önüne alındığında, yatırım fonu gibi daha fazla düzenlenen yatırım seçeneklerini yöneten bir firma yerine bir finansal riskten korunma fonu şirketi kurmaktan daha kolaydır. Riskten korunma fonlarına yönelik rahat kısıtlamalar, riskten korunma fonu sektörünün büyümesini güçlendirdi.

Ana Ortaklık Esas Menkul Kıymet Borsası Şirketi için dosya oluşturun

Birleşik Devletler'de bir hedge fonu başlatmak için, genellikle iki işletme varlığının oluşturulması gerekiyor. İlk varlık, finansal riskten korunma fonunun kendisi için oluşturulmuş ve ikinci varlık, finansal riskten korunma fonunun yatırım yöneticisi için oluşturulmuştur. Riskten korunma fonu genellikle bir limited ortaklık veya limited şirket olarak kurulmuştur. Buna karşılık, yatırım müdürü sınırlı bir sorumluluk şirketi veya yatırım yöneticisinin ihtiyaçlarını karşılayan başka bir iş yapısında kurulabilir. Çoğu durumda, finansal riskten korunma fonları, yatırım danışmanının birincil ortak olarak hareket ettiği sınırlı ortaklıklar şeklinde oluşturulur ve ortak bir yatırımcı grubu ikincil ortak olarak görev yapar.

Riskten korunma fonu iş yapıları hakkında rehberlik yapmak için firmanızı dahil etmeyi planladığınız devletin sekreteriyle iletişime geçin. Firmanın fiziksel konumundan bağımsız olarak, birçok işveren fonları, iş dünyası dostu yasalarından dolayı Delaware'de yer almaktadır. Bununla birlikte, diğer devletler devletlerini Delaware'le daha rekabetçi hale getirmeye yardımcı olmak için işletme dostu hükümler getirdi. Kuruluş için en iyi devletinizi seçin.

Riskten korunma fonu şirketi için uygun işletme yapısı belirlendikten sonra, fonun adını ve gerekli hukuki evrakları tamamlamak için adı kullanmaya başlayın. Buna ek olarak, yeni firmanın Federal Gelen İşveren Kimlik Numarası (FEIN) için İç Gelir Hizmeti ile başvurması gerekecek. FEIN numarası, çevrimiçi olarak IRS web sitesinden başvurarak veya IRS Form SS-4'ü doldurarak ücretsiz olarak edinilebilir.Bu bilgilerle, devlet ana sözleşmesini tamamlayın. Birleşik Devletler'de şirketler, çok kısa sürede ve az miktarda para ile oluşturulabilir.

Hedge Fund Firmasının Kurumsal Tüzüklerini Yazın

Bugünün daha düzenlenmiş hedge fon ortamında, yeni riskten korunma fonu şirketi için temsilciler büyük olasılıkla kuruluşla ilerlemek, ABD Menkul Kıymetler Borsası'na kaydolmak için bir dizi belgeyi tamamlamak isteyecektir ve Değişim Komisyonu (SEC) 'ne başvurun ve kuruluş aşamasındaki düzenleyici kurumlara kaydolun. Dokümantasyonun seviyesi ve mevzuata uygunluk, firmanın kullanmayı planladığı hedge fon stratejisinin türüne bağlı olacaktır. En azından, finansal riskten korunma fonu şirketinin yönetmelikleri bir misyon beyanı, bir uyumluluk kılavuzu, etik davranış kurallarını, denetim usulleri için bir el kitabı ve bir danışman portföy yönetimi sözleşmesini içermelidir.

Şirket'i Yatırım Danışmanı olarak kaydettirin

Şirket yasal bir ortaklık kurmak için bir yatırım danışmanı olarak kayıt yaptırmalıdır. Bunu Yatırım Danışmanı Kayıt Kasası (IARD) web sitesine giderek yapın. Bu işlem ücretsiz olup Internet üzerinden tamamlanabilir.

Hedge Fund Firma Temsilcilerini Bir Yatırım Danışmanı olarak kaydettirin

Riskten korunma fonu bir devam eden mesele olarak çalışacak olursa, temsilcilerinin bazılarının ABD Sermaye Piyasası Kurulu'na bir yatırım danışmanlığı yapması gerekecek. Riskten korunma fonu 15 veya daha fazla yatırımcıya sahip olacaksa, SEC, böyle bir kaydı gerektirir. Temsilciler, IARD web sitesini ziyaret ederek yatırım danışmanlığı yapabilirler. Temsilciler ayrıca, daha fazla bilgi için kuruluş aşamasında devlet sekreterliğine danışabilirler.

Yatırım danışmanı olarak kayıt yaptırmak için, temsilcilerin temsilcilerin menkul kıymetler yasaları ve uygulamaları hakkındaki bilgilerini ve bu konudaki anlayışlarını test edecek Finansal Sektör Regülasyon Otoritesi (FINRA) 65 Serisi düzenleyici sınavına girmeleri gerekecek. etik. Sınavı geçtikten sonra, temsilciler devletin lisanslı bir yatırım danışmanı olacak. FINRA Series 65 sınavına girme ücreti nispeten ucuzdur.

Hedge Fund Offering with the SEC

Kayıt olun Çit fonunun ayrıca SEC ile sınırlı ortaklığın teklifini kaydettirmesi gerekecektir. Şirketler, hisse senedi teklif ederken, LLC'ler üyelik önerirken, sınırlı ortaklıklar çıkar sağlıyor. Hedge fonunu SEC'e kaydetmek için, hedge fonunun sunulacağı her bir eyalette SEC Form D'yi tamamlayın.

Tüketici Koruma Hükümlerine Uyma

2010 yılı Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası'nın bir sonucu olarak, hedge fon yöneticileri kayıt ve raporlama gereksinimlerine tabidir. Bununla birlikte, yönetici yönetimi 25 milyon dolardan daha az varlığa sahipse, yönetici SEC kaydı için uygun değildir ve kayıt ve lisans gerekliliklerini belirlemek için danışmanın ev devlet yasalarına bakmalıdır.

Evlerinde kayıtlı danışmanlar, yönetimde varlıkları 100 milyon dolara ulaşıncaya kadar, SEC kayıtlarından kaçınabilirler. Riskten korunma fonu yöneticileri, bu seviyeye ulaştıklarında, danışmanın sahipleri ve bağlı kuruluşları ile ilgili temel bilgileri içeren, müşterileri ile çıkar çatışmalarına neden olabilecek bazı ticari faaliyetleri içeren Form ADV'yi, danışmanın yönettiği özel fonlar hakkında bilgi, ve firma ve çalışanları hakkında disiplinli bilgi.

Yönetici bir SEC'de yatırım danışmanı olarak kayıt yaptırıyorsa, temsilci, SEC Form PF'yi tamamlamalıdır, çünkü korunma fonu yönetimi altındaki özel fon varlıklarında en az 150 milyon dolar tutarındadır. SEC Form PF, tamamlanması oldukça uzun bir süre alacak ve dosyalama için bir ücret talep eden kapsamlı bir belgedir.

Hedge Fund'u Potansiyel Yatırımcılara Pazarla

Riskten Korunma Fonlarına yönelik pazarlama faaliyetlerini düzenleyen kurallar, 2012 Yılına Kadar İşe Alma Başlangıç ​​Yasamızın Çabuk Başlamasının (JOBS Yasası) bir sonucu olarak değişti. ( İlgili Riskten korunma fonlarına yatırım yapabilir misiniz?) Bu değişiklikler sonucunda, finansal riskten korunma fonları yöneticileri, finansal riskten korunma fonlarını potansiyel yatırımcılara pazarlama konusunda daha fazla esnekliğe sahiptir. Birleşik Devletler'de hedge fonları, belirli gelişmişlik standartlarını karşılayan yatırımcılara yasal olarak pazarlanabilir ( Kural 506 (b), 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası ). Buna ek olarak, hedge fonları, tüm alıcıların akredite edilmiş yatırımcı olması ve bazı diğer koşulların yerine getirilmesi koşuluyla ( Kural 506 (c), 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası ) kamuya pazarlanabilir. Bununla birlikte, sınırlı bir geçiş hükümleri dışında, SEC, bir ihraçcının hem Kural 506 (b) hem de Kural 506 (c) 'ye aynı teklifte dayanamayacağını açıkladı. Hedge fonlarının ayrıca, fonun Yatırım Şirketi Kanununa tabi olmadığına dair bir efsane içermesi ve genel bilgi materyalleri performans verilerini içeriyorsa, hedge fonunun bu tür verilere ilişkin ek beyanlar ve açıklamalar içermesi gereklidir. : //www.monda.com/ com / unitedstates / x / 264860 / Securities / SEC + Am)

Sonuç

Bir hedge fonu şirketinin kurulmasının karmaşıklığı yatırım yapılan yatırımcıların sayısına bağlıdır fon, yönetim altındaki varlıkların miktarı ve korunma fonunun yatırımcılara yönelik stratejisinin karmaşıklığı. Birleşik Devletler'de bir hedge fonu şirketi kurmak için birkaç çember ve engeller var, ancak bunlar kolayca anlaşılıyor. Daha büyük zorluk, riskten korunma fonu şirketini devam eden bir mesele haline getirmek için gerekli yatırım sermayesini artırmak ve zaman içinde bir net ücret bazında temsili benchmark proxy'sinden daha iyi tutarlı bir hedge fonu yatırım getirisi üretmek olacaktır.