Çalışma Bakanlığı (DOL) tarafından önerilen yeni kural, emeklilik planları ve hesaplarıyla çalışan tüm finansal profesyonelleri, Menkul Kıymetler ve Borsa'nın öngördüğünden daha yüksek bir kabul statüsüne otomatik olarak yükseltmektedir Kayıtlı Yatırım Danışmanları (RIA'lar) için Komisyon (SEC). Bu kural, danışmanların komisyon bazında çalışmasını daha da zorlaştıracak ve yalnızca ücretli olarak çalışanların lehine olacak. Bununla birlikte, bu yasanın müşteriler için otomatik yatırım ve portföy yönetimi hizmetleri yürüten robo-danışmanları nasıl etkileyeceği belli değildir.

Robo-Danışmanların Yükselişi

Dijital teknolojiler, bilgisayarların portföy yeniden dengeleme, dolar-maliyet ortalaması ve vergi kaçırma hasat gibi rutin yatırım yönetimi görevlerini yerine getirebildikleri noktaya gelmiştir. Bu otomatik programlar müşterileri için giderek sofistike görevleri başarıyla yerine getirebiliyor ve bazı noktalarda şu anda insan müdahalesi gerektiren karmaşık portföy yönetimi stratejilerini sürdürme kabiliyetine sahip olacak. Ancak, teknolojideki bu ilerleme, düzenleyicilere karşı büyük bir zorluk oluşturuyor. Zira, müşterilerine benzer bir hizmet kümesi sağlamak için otomatik rekabetlerinden çok daha fazlasını talep eden insan danışmanlarına. (Daha fazla bilgi için, bkz: DoL'un Mütalaa Politikası Danışmanlar İçin Neyi Altında . )

Yanıtlanmamış Sorular

DOL tasarısında yazıldığı üzere mütevelli kavramı şimdi robo-danışman alanına artan insan müdahalesi eksikliği ile çarpışıyor. Burada ortaya çıkan başlıca sorular, bu programların eylemlerinden nihai olarak sorumlu olanla ilgilidir. Programı yazan kişi bu mu ve bu kişinin lisanslanması gerekiyor mu? Veya programı elinde bulunduran kişi veya firma, eğer öyleyse, onlardan kimin veya kaç kişinin lisans alması gerekiyor? Bir müşterinin IRA'yı tamamen otomatik olarak açması ve pazar koşulları nedeniyle program kaybedilmesi durumunda kim sorumlu tutulacak? Bu, DOL kuralı çerçevesinde düzenlendiği üzere, mütevelli tanımını ihlal ediyor mu? Düzenleyiciler ilerleyebilmek için cevaplandırılmaları gereken sorular. Bunların nasıl geçeceğini tam olarak belirlemek biraz zaman ve birkaç mahkeme kararı alabilir.

Robo-Danışmanlar Artısı

Bu konunun nasıl oynadığına bakılmaksızın, rolo-danışmanların sonuçta DOL kuralından yararlanacağı açıktır; çünkü güvene dayalı yükümlülük birçok kişinin pratik yapmasını engelleyebilir danışmanlara komisyonlar için çalışmaya devam etmeleri. Bu durum, finansal tavsiyelerin maliyetini, küçük IRA'ya sahip nitelikli plan bakiyeleri olan yatırımcıların, otomatik olarak sınırlı tavsiyede bulunabilecek robo-danışmanlara harcamaya gerek kalmayacağı noktaya kadar sürükler.

Morningstar Inc.'in yakın tarihli bir raporunda, bu hareketin robo-danışmanlara 250-600 milyar dolarlık bir bölümünü getirebileceği tahmin edilmektedir (bkz.

, , Robo-Advisors, Mütalea Standartıyla Tanışabilir mi? yönetim altındaki varlıklar, insan danışmanlarından uzaklaşıp daha sonra onlara yıllık kazanç olan 16-40 milyar dolarlık gelir sağlayabilecek ve uzun vadede karlı bir varlık olması gerekecektir. Bununla birlikte, piyasa koşullarına veya istemci koşullarına bakılmaksızın ve insan hatası olasılığı olmaksızın DOL kurallarına her zaman tamamen uyan ticaret algoritmaları oluşturmak için robo-danışmanları çalıştırmak da mümkün olabilir. Bu programların çoğunda ticaret için düşük maliyetli endeks fonları kullanılıyor ve bu da düzenleyicilerle iyi bir şekilde oturacak. Neden Danışmanlar Onaylayan Olmayı Kabul Etmelidir

Ayrıca, robo-danışmanlar bir anda çok sayıda müşteriye ölçeklenebilir hizmetler sunabildiğinden, bu programları rekabeti olarak gören danışmanlar kendi uygulamaları için bir tane edinmek veya kullanmak için akıllıca olabilir. Birçok finansal hizmetler firması ve aracı satıcılar geçen sene rop platformları edinmiş ve onlarla katılma konsepti, danışmanların rekabet oldukları konsepti üzerinde hakim görünmektedir. Düşük bakiyeli müşterilerine hizmet vermek için otomatik platformları kullanabilen danışmanlar gelecek değişikliklerden muazzam derecede kazanç sağlayabilirler. İnsan danışmanları tarafından bırakılan müşteriler, beşeri ve otomatik hizmetleri bir arada sunabilen perakende firmalara akın edebilir ve genç kuşaklardaki pek çok müşteri zaten bu kombinasyonu arıyor. Yeni düzenleyici değişikliklere uyum sağlayabilen ve kişisel temasla desteklenen kusursuz bir sayısal hizmet paketi sağlayan danışmanlar, işteki gelecek eğilimlerini ve uygulamalarının uzun vadeli büyümesini değerlendiren bir konuma yerleştirebilirler.

Bottom Line Çalışma Bakanlığı, emeklilik planlama topluluğunda çok büyük bir etkisi olacak ve bu mevzuatın önümüzdeki aylarda nasıl kendini göstereceği hala görülüyor. Ancak, yasaya aykırı danışmanlar bu mevzuattan çeşitli yönlerden yararlanmaya hazırlanıyor gibi görünse de, düzenlemelerine ilişkin henüz cevaplanacak pek çok soru var. (Daha fazla bilgi için, bkz. Robo-Danışmanlar ve Güvene Alınan Hukuk

'a Genel Bakış.)