Kazanç sezonu, hisse senedi piyasasındaki heyecan verici bir zamandır; hislerinizdeki spekülasyonlar, tahminler ve beklentiler ile duygular ve kazanç açıklamalarınız. Ancak şirketlerin kazanma mevsiminde rapor etmeleri muhtemel kazançlardaki vızıltıların ortasında, fısıltı numarasının inceliklerine dikkat etmeye değer.

Basitleştirilmiş biçimde, fısıltı numaraları, piyasalar aracılığıyla dolaşan şirket kazançlarıyla ilgili gayriresmi veya yayınlanmamış tahminlere atıfta bulunmaktadır. Fısıltı sayıları, genellikle kazanç tahminleri ve fikir birliği tahminlerinden farklı olacaktır. Gerçekten onlar, yatırımcıların ve analistlerin geleneksel bilgeliğinin yansımasıdır.

Fısıltılar & Tepkiler

Son zamanlarda fısıltı sayıları daha doğru ve daha önemli hale geldi. Apple'ın hisse fiyatını ne kadar iyi tahmin ettiğine bir göz atın. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc172.50 + 2.61% Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu).

WhisperNumber ve diğer toplayıcılar tarafından toplanan veriler, Apple'ın analiz edilen 68 çeyreğin 47'sinde fısıltı sayısını başarıyla geçtiğini, üçte eşleştirdiğini ve 18'inde kaçırdığını göstermektedir. Dolayısıyla söz konusu çeyrekler için , Fısıltı sayısını yenmek açısından Apple'ın pozitif puanı 69% idi. 1998 yılından bu yana Apple'ın kazancı için elde edilen veriler bize, gerçek kazancın tahmininde akılcı sayıların analist tahminlerinden daha doğru olduğunu gösteriyor. (Kural olarak, analistler kazançları hafife alma eğilimi gösterirken, fısıltı sayıları analist tahminlerinde aşağı yönlü önyargıları azaltır.)

Şimdi, 21 Temmuz 2015'te Apple tarafından bildirilen üçüncü çeyrek kazançlarına bakalım. O gün Apple, 1 ABD Doları kazanç bildirdi. Hisse başına 85 Dolar'lık gelir. 1 milyar dolarlık konsensus kazanç tahvilini 6 milyar dolara yükseltti. Hisse başına 85 Dolar'lık gelir. 3 milyar. Şaşırtıcı bir şekilde, Apple'ın hisseleri bir sonraki işlem gününde% 4.23 oranında düşüş gösterdi ve kazanç sonuçları bu yana düşüş eğilimi göstermektedir. Damla için neden hesaplar? 1 dolarlık kazanç fısıldıyordu. Hisse başına 95 dolar gelir. Geçtiğimiz üç aylık kazançla "kaçırılan" 26 milyar. Piyasa katılımcılarının beklentileri, fısıltı kazançlarının sağlanacağına ya da aşılabileceğine inandıkça, bir şey olmamış gibi yüksekti! Bu nedenle, Apple'ın üç aylık kazançları analist tahminlerini aşsa da, yatırımcılar, üç aylık kazançlar fısıltı sayısının altına düştüğü için bir satış noktası ile negatif tepki gösterdi. Bu olumsuz tepkiler genellikle birkaç ticaret oturumunda geçerlidir.

Sonuç olarak, 'resmi' kazanç tahminleri bir şirketin rapor edilen kazançlarıyla karşılanabilir veya aşılabilirken, fiili kazançlar fısıltı numarasını karşılamadığında hisse senetleri hala düşebilir.

Fikir sayıları, yatırımcıların ruhsal değişimlerine (haber hikâyelerine, dedikodulara, kurumsal kişiliklere ve diğer sezgisel faktörlere dayanılarak) tabi tutulurken, analistlerin tahminleri daha matematiksel olarak düşünülür. Fısıltılar fikir birliği tahminlerinden daha doğruysa ve kazanç beklentileri için daha iyi bir vekil ise, bunlar daha büyük, daha nicelleştirilebilir değilse, veri kümelerine dayandığından olabilir. (İlgili okuma, bkz .: Fısıltı Sayıları: Dinler misiniz?)

Alt satır

Her kazanç sezonu, hisse senedi kazançları, fısıltı sayıları ve son olarak fiili kazanç raporlarıyla ilgili fikir birliği tahminleri görüyoruz. Bu rakamlarla hisse senedi piyasasının kısa vadeli hareketlerini belirleyen yatırımcı tepkileri arasındaki etkileşim budur. Fısıldayan rakamlar gizemli olabilir; şirketler içeriden, hisse senedi fiyat manipülatörlerinden, algılanan yatırımcılardan veya bunların bazı kombinasyonlarından gelebilirler - ancak giderek daha fazla şey duyuyorlar. Hiçbir yatırımcı körü körüne güvenemez, ancak analistin bir zeyilnamesi, kısa vadeli yatırımcılar, tüccarlar ve spekülatörler için paha biçilemez bir kaynaktır.