Wall Street'in gizemi, dünyanın en akıllı insanlarının endüstride çalıştıkları inancından kaynaklanmaktadır. Özellikle, yatırım yönetimi sektörü, karmaşık araştırma ve uzun yıllara dayanan deneyimle silahlandırılan akıllı bireylerin, uzun vadede pazar kriterlerinden daha iyi performans gösterebileceği anlayışından yararlanmaktadır. İster hedge fonlar, yatırım fonları veya kayıtlı yatırım danışmanları olsun, Wall Street'in ücret tabanlı iş modelinin sağkalımı yatırımcıların profesyonel para yöneticilerine olan güvenine bağlıdır.

Ancak, aktif yöneticiler giderek saldırıya maruz kalıyorlar, çünkü veriler maliyetin altında değilmiş gibi görünüyor. 2015 yılında, aktif olarak yönetilen fonların göstergelerine karşı nasıl performans sergilediğinin bir ölçümü olan S & P Endeksleri ve Etkinlik Puan kartları, büyük sermayeli yöneticilerin% 87'sinin 2011'den 2015'e kadar Standart ve Zayıf 500 (S & P 500) Endeksinden daha kötü performans gösterdiğini ve % 82'si 2006-2015 yılları arasında daha düşük performans gösterdi. Para kazanma gerçekliği, para yönetim şirketlerinde acı verici değişikliklere neden oluyor.

Boom Times Aktif Yöneticilere Sona Erdi

23 Haziran 2016 Bloomberg raporuna göre para yönetim şirketleri, 2008 mali krizinden bu yana bankalar ve aracı kurumlardaki derin işten çıkarmalarla büyük ölçüde izole kaldı Gerçekten de halka açık varlık yönetimi şirketlerinde istihdam 2008-2015 yılları arasında% 20 arttı. Bununla birlikte, BlackRock Inc.'de Larry Fink de dahil olmak üzere en büyük fon yönetim şirketlerinde yöneticiler (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc473. 77-0. Franklin Resources Inc.'de (NYSE: BEN BENFranklin Resources Inc.,% 39 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturuldu) ve Gregory Johnson, Highstock ile oluşturulan 42.08-1.20% 4. 2. 6 ), iyi zamanların sona erdiğini söyleyin. Para fonu akışları, aktif yönetim firmalarının 2016 ve sonrasında ciddi aralıklarla karşı karşıya olduğunu göstermektedir. 2011'den 2015'e kadar, endekslerin performansını yansıtmaya çalışan pasif fonlar 1 dolar ekledi. 7 trilyon yeni varlık, aktif fonlar ise yöneticileri endekslerden daha iyi performans gösterecek şekilde kullandıklarında 5 $ 'lık bir düşüş gördü. 6 milyar varlık var.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. LLC (GMO), 650 kişilik çalışan personel sayısını iki kat artarak, 2013 yılına kıyasla iki kat daha fazla azalttıklarını gördükten sonra, 68 çalışanı ya da iş gücünün% 3'ünü attı. varlıklarının hızla düşmesine tepki olarak% 10 oranında bir kadroya sahiptir. PIMCO, kararını değiştiren piyasa koşullarını gösterdi; GDO yorum yapmaktan kaçındı. Şubat 2016'da, uluslararası sermaye ve tahvil fonlarında önemli miktarda varlık tahsisi olan Franklin Resources, 9 400 çalışanı veya iş gücünün% 1'ini kesmişti.Firma, 20 milyar doları aşan, üç ardışık çeyrek tazminat yaşadı. Amiral gemisi olan Templeton Global Bond A ("TPINX"), 2015 yılında kategorisindeki diğer fonlardan daha kötü performans gösterdi. Johnson, endeks fonlarının devraldığını itiraf etti. Aktif fonlar için pasif fonlar için yıllık ortalama% 0,5'lik bir harcama oranının% 0,28'e kıyasla endüstri için bir meydan okuma olduğunu belirtti.

Endeks Fonlarına Devasa Değişim

Fink, şirketi 4 doları yönetiyor. Varlıklarda 7 trilyon, endeks fonlarının devraldığını ve vardiyanın muazzam olduğunu görüyor. 31 Mayıs 2016'da yatırımcı konferansta, ABD Ticaret Bakanlığı'ndan devralma için önemli bir katalizör olarak yeni federal kuralları gösterdi. Kurallar, müşterilerin emeklilik fonlarına yatırım yaparken çıkar çatışmalarını önlemek için fon yöneticilerine daha fazla yer açıyor ve müşterileri endeks fonlarından ve aktif olarak yönetilen daha pahalı fonlara yönlendirmekten alıkoyuyor olabilir. BlackRock, endüstrinin değişimini rakiplerinden daha iyi gösterebilir, çünkü firma hem aktif hem de pasif ürünlerden oluşan bir karışım sunar. Firma, 2015 ve 2016 yılları arasında 400 işyerini veya 13 000 çalışanın% 3'ünü kesecek, ancak daha sonra 2016'da kafa sayısını artırabilecek.

Konsolidasyon Cevap mı?

Bazı sanayi gazileri, büyük fonların faaliyetlerini diğer fonlarla birleştirmede sinerjileri görebileceğine inanıyorlar. Legg Mason Inc. CEO'su Joseph Sullivan (NYSE: LM

LMLegg Mason Inc.38 29-1% 75 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ), büyük üst düzey yöneticilerin Fon yöneticileri, diğer büyük firmalardaki yöneticilere birleşme imkânları hakkında konuşuyorlar. Sean Healey, Affiliated Managers Group Inc CEO'su (NYSE: AMG AMGAfiliated Managers Group Inc185, 45-0.33% Highstock 4. 2. 6 ile Oluşturuldu), konsolidasyonun cevap olduğu konusunda anlaşamıyor . Healey, daha büyük fonların karşılaştırma endekslerini yenebilmek için daha büyük engellerle karşı karşıya kalabileceğini savunuyor. AllianceBernstein Holding L. P. CEO'su Peter Kraus, (NYSE: AB ABAllianceBernstein Holding LP25.% 20-0.% 98 Highstock 4. 2. 6 ile Yaratılan), bu değerlendirmeyi kabul eder. Aktif yöneticilerin pasif yatırımları aşmak için varlıklarının boyutunu küçültmesi gerektiğine inanıyor. Maalesef varlık yöneticileri için bu reçete iş modellerine aykırıdır.