Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) verilerine göre, küresel forex piyasası günlük 4 trilyon doları aşan ticaret hacmi ile dünyanın en büyük pazarı. Bununla birlikte, forex piyasası, yatırımcıların ve tüccarların döviz kuruna katılmasının tek yolu değildir. Forex piyasasında neredeyse büyük olmasa da, döviz vadeli işlemleri piyasasının saygın bir günlük ortalaması 100 milyar dolara yaklaşıyor. Altta yatan emtianın döviz kuru olduğu döviz vadeli işlemleri - vadeli işlem sözleşmeleri - diğer vadeli işlem sözleşmelerine benzer bir ortamda döviz piyasasına erişim sağlar. Şekil 1, pek çok döviz vadeli kontratından birinin fiyat grafiğini göstermektedir.

Şekil 1 Para biriminde gelecekteki fiyat çizelgesine bir örnek; Bu durumda, euro / U. ABD doları vadeli işlem sözleşmesi.

Kaynak: TradeStation ile oluşturuldu.

Para Birimi Vadeli İşlemleri Nedir?
Döviz vadeli işlemleri, forex vadeli işlemleri veya döviz vadeli işlemleri olarak da adlandırılır; belirli bir fiyat ve tarihe kadar belirli bir para birimini belirli bir miktarda alıp satmak için vadeli işlem sözleşmeleri vardır. Döviz vadeli işlemleri, sabit döviz kuru sistemi ve altın standardın atılmasının hemen ardından 1972'de Chicago Ticaret Borsasında (şimdi CME Grubu) tanıtıldı. Diğer vadeli işlem ürünlerine benzer şekilde, standart vadeler genellikle Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarının üçüncü Çarşambağında olan kontrat aylarında işlem görürler.

Eğitim: Forex Walkthrough

Sözleşme Türleri
Çok çeşitli döviz vadeli işlemleri sözleşmeleri bulunmaktadır. EUR / USD (euro / ABD doları vadeli döviz alım sözleşmesi) gibi popüler sözleşmelerin yanı sıra, düzenli para vadeli işlem sözleşmelerinin büyüklüğünün 1 / 10'unun yanı sıra yükselen piyasa para birimi cinsinden işlem yapan E-Micro Forex Vadeli İşlem Sözleşmeleri bulunmaktadır PLN / USD (Polonya zlotisi / ABD doları vadeli işlemleri sözleşmesi) ve RUB / USD (Rus rublesi / ABD doları vadeli işlem sözleşmesi) gibi çiftler. Değişik dereceli likidite ile farklı sözleşmeler ticareti yapmaktadır; Örneğin, EUR / USD sözleşmesinin günlük hacmi BRL / USD (Brezilya gerçek / ABD doları) gibi gelişmekte olan bir piyasa için 33 sözleşmeye karşılık 400, 000 sözleşme olabilir.

Para Birimi Vadeli İşlemler Borsaları
Para birimi aracıları aracılığıyla sözleşmelerin alım satımı yapıldığı forex'ten farklı olarak, döviz vadeli işlemleri merkezi fiyatlama ve takas düzenlemeleri sağlayan borsalarda işlem görmektedir. Bir döviz vadeli işlem sözleşmesinin piyasa fiyatı, hangi aracı kullanıldığına bakılmaksızın nispeten aynı olacaktır. CME Group, günlük likiditesinde 100 milyar doları aşan 49 vadeli döviz sözleşmesi yaparak dünyanın en büyük düzenlenmiş döviz vadeli işlemleri pazarı haline geldi. NYSE Euronext, Tokyo Financial Exchange (TFX) ve Brezilya Ticaret ve Vadeli İşlemler Borsası (BM & F) gibi daha küçük borsalar dünya çapında mevcuttur.

Popüler Sözleşmeler
Tüccarlar ve yatırımcılar, yüksek likiditeye sahip piyasalara yöneldiler, çünkü bu pazarlar kar için daha iyi fırsatlar sağlamaktadır. Gelişmekte olan piyasalar genellikle düşük hacim ve likiditeye sahipler ve diğer kurulan sözleşmelerle rekabete girmeden önce güçlenmeleri gerekecek. G10 sözleşmeleri, E-mini ve E-Micro sözleşmeleri en çok işlem gören ve en büyük likiditeye sahip. Şekil 2, en popüler döviz vadeli işlemleri sözleşmelerinin ve özelliklerinin bazılarını göstermektedir.

Şekil 2 Popüler para vadeli işlem sözleşmeleri şartnameleri.

Sözleşme Özellikleri
Döviz vadeli işlemleri de dahil olmak üzere vadeli işlem sözleşmeleri, sözleşmenin büyüklüğü, minimum fiyat artışı ve karşılık gelen kene değerini içeren şartnameleri listelemelidir. Bu spesifikasyonlar, tüccarların, Şekil 2'de belirtildiği üzere, pozisyon büyüklüğünü ve hesap gereksinimlerini belirlemelerine ve aynı zamanda sözleşmede farklı fiyat hareketleri için potansiyel kâr veya zararı belirlemelerine yardımcı olmaktadır. Euro / U. Örneğin, ABD doları sözleşmesi, minimum bir fiyat artışını göstermektedir. 0001 ve karşılık gelen bir tick değeri 12 USD. 50. Bu, her seferinde a. 0001 fiyat hareketi, sözleşme bedeli 12 dolarla değişecek. 50 değeri, fiyat değişiminin yönüne bağlı olarak değişir. Örneğin, uzun bir ticaret 1.3958'e girilirse ve 1.3959'a geçerse. 0001 fiyat hareketi $ 12 değerinde olurdu. 50 (bir sözleşme varsayarak) tüccar. Aynı uzun ticaret 1.3968 seviyesine yükselirse, fiyat hareketinin değeri 125 $ olurdu. 00 (12,50 x 10 kene veya pips).

Anlaşma
Bir vadeli döviz alım sözleşmesinin yerine getirilmesinde iki temel yöntem vardır. Örneklerin büyük çoğunluğunda, alıcılar ve satıcılar ticaretin son gününden önce (sözleşmeye bağlı olarak değişen bir gün) orijinal pozisyonlarını zıt tutarak telafi edeceklerdir. Karşıt bir pozisyon, ticaretin son gününden önce ticareti kapattığında, bir kar ya da zarar, ticaret hesabına yatırılır ya da borçlu tarafından borçlandırılır.

Daha az sıklıkla, sözleşme, sözleşmenin nakit olarak ödenildiğinde veya fiziksel olarak teslim edildiği vade tarihine kadar belirli sözleşme ve döviz bazında tutulur. Birçok döviz vadeli işlemi, Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarında üçüncü Çarşamba günü yılda dört kez fiziksel teslimat sürecine tabidir. Bir döviz vadeli işlem sözleşmelerinin yalnızca küçük bir yüzdesi, bir alıcı ile satıcı arasındaki dövizin fiziksel teslimatına kararlaştırılmıştır. Bir vadeli döviz alım satım sözleşmesinin sona erme süresi dolduğunda ve fiziki olarak anlaşmaya varıldığında, uygun döviz ve katılımcının teslimatı tamamlamakla yükümlüdür.

Örneğin CME, ABD'de ve döviz vadeli işlemleri sözleşmeleri ile temsil edilen her ülkede bankacılık tesislerinin kurulmasından sorumludur. Bu aracı bankalar, denildiği gibi, CME adına hareket ederler ve herhangi bir fiziki teslimatın yapılabilmesi için ABD Doları hesabını ve döviz hesabını korurlar.Buna ek olarak, vadeli işlem sözleşmeleri doğrudan müşteriler arasında (örneğin bir alıcı ve satıcı) mevcut değildir. Bunun yerine, her bir katılımcının bir takas odasına bir sözleşmesi vardır, alıcılar ve satıcılar için bir karşı tarafın sözleşme şartlarını yerine getirememesi riski büyük ölçüde azaltılır.

Alıcılar (uzun pozisyonlardaki katılımcılar), bir bankayla CME'nin bir bölümü olan Uluslararası Para Fırsatı (IMM) teslimat hesabına dolar ödemeleri için düzenlemeler yapar. İBB ayrıca, satıcıların (kısa pozisyon sahibi katılımcılara) ödenmesi gereken hesaptır. Döviz transferi diğer ülkelerde olduğu gibi gerçekleşir. Esasen, bir katılımcının teslim bankası, para birimini IMM teslimat hesabına aktarır, böylece para birimini uygun hesaba aktarır.

Gözetim
Döviz hediye edenler de dahil olmak üzere Futures komisyoncuları, çoğu Emtia Varlığı Ticareti Komisyonu (CFTC) ve Ulusal Vadelerler Birliği (NFA) dahil olmak üzere yönetim organlarının uyguladığı düzenlemeleri ve ayrıca değişim. Örneğin, dünyadaki en büyük vadeli işlem borsası olan CME Grubu, adil, verimli, rekabetçi ve şeffaf pazarlar sürdürerek piyasa bütünlüğünün korunması da dahil olmak üzere, Piyasa Düzenleme Departmanı aracılığıyla kendi kendini düzenleyici görevlerin yerine getirilmesini sağlar. Döviz vadeli işlem piyasaları, merkez dışı fiyatlama ve forex brokerleri müşterileri ile ticaret yapmak gibi şeyler için zaman zaman eleştirilen spot forex piyasalarının daha fazla gözetimine sahiptir.

Hesap İhtiyaçları
Döviz hedgeleri vadeli işlem gören vadeli işlemler. Yatırımcıların, genellikle, vadeli döviz alım sözleşmelerini satın almak ve satmak için çeşitli borsalara emir veren broker'lerle hesapları vardır. Döviz vadeli işlemlerde genellikle bir marj hesabı kullanılır; Aksi takdirde, bir ticaret yapmak için çok miktarda nakit ödemeniz gerekecektir. Bir marj hesabı ile, tacirler esnaf yerleştirmek için aracı kurumdan, genellikle hesabın gerçek nakit değerinin çarpanı ile para ödünç alırlar. Satın alma gücü, marjin hesabındaki ticaret için mevcut olan para miktarıdır. Farklı broker'ların marjin hesapları için farklı gereksinimleri vardır. Genel olarak, döviz vadeli işlemleri hesapları, 400: 1 kaldıraç kadar verebilen forex hesaplarına kıyasla oldukça tutucu bir marj derecesine (kaldıraç) izin verir. Birçok forex hesaplarının liberal marj oranları, tüccarlara etkileyici kazançlar sağlama fırsatı sağlar, ancak daha sıklıkla katastrofik kayıplara neden olur. (Kaldıraç hakkında daha fazla bilgi için, bkz. Forex Kaldıraç: Çift Taraflı Kılıç .

Para Birimi Futures Forex
Her iki döviz vadeli ve forex döviz kurlarına dayalıdır; Ancak ikisi arasında pek çok farklılık var:

• Forex spot piyasası dünyanın en büyük pazarı. Para birimi futures, hacmin bir bölümünde ticaret yaparken, birçok döviz vadeli işlem sözleşmesi yüksek hacim ve iyi likidite ile işlem görüyor.
• Döviz vadeli işlemleri borsada işlem gören ve diğer vadeli işlem piyasaları gibi düzenlenmektedir.Forex'in düzenlemesi daha az ve forex bayileri aracılığıyla tezgahta işlem yapılır (forex için merkezi bir pazar yoktur).
• Para birimi vadeli işlemleri mütevazi kaldıraç kullanılarak yapılabilir; forex, büyük kazançlar ve tabii ki büyük kayıplara yol açan büyük bir kaldıraç ile ticaret yapma olanağı sunar.
• Para birimi vadeli işlem ve forex işlemlerinden doğan kâr ve zararlar için vergi muamelesi, özel duruma göre değişebilir.
• Komisyonlar ve ücretler farklıdır: döviz vadeli işlemleri genellikle komisyon (komisyoncuya ödenen) ve diğer çeşitli döviz ücretlerini içerir. Forex tüccarları bu komisyonları ve ücretleri ödemiyorlarsa da, forex borsasının kâr ettiği döviz kuru spreadlerine tabidirler.

Alt satır
Döviz piyasasına katılmak isteyen yatırımcılar ve yatırımcıların seçenekleri vardır. Forex ve döviz vadeli işlemleri, tüccarlara hedge etmek veya speküle etmek için benzersiz araçlar sunar. Para vadeli futures piyasası diğer vadeli işlem piyasalarına benzer ve katılımcılara daha fazla düzenleme ve şeffaflıkla döviz piyasasına girme imkânı sunmaktadır.

İlgili okumalar için, Forex Spot ve Vadeli İşlem İşlemlerini Birleştirin ve Döviz Vadelilerinde Başlarken 'a bakın.