Cumartesi günü Costco müşterilerinin desteğiyle dev bir alışveriş sepetini itmiş olan herkes için, üyelik alışveriş deposundaki iş patlıyor. Ancak Costco Wholesale Corp. (COST COSTCostco Wholesale Corp166. 28 +% 0.75 Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) gerçekten ne kadar sağlıklı? Bir şirketin sağlığını değerlendirmenin bir yolu bilançosunu incelemektir. (Ayrıca bkz. Temel Analiz: Bilanço.)

Bir şirketin finansal tablolarında, bilançonun bir ana amacı vardır - şirketin varlık ve yükümlülüklerini göstermek. Amacı basit olsa da, bir şirketin her bir satır öğesini nasıl listelediği tamamen açık değildir. Güçlü bir bilanço, bir şirketi ayrı tutabilir ve istikrarlı ve sürdürülebilir bir büyüme sergileyerek yatırımcı güvenini artırabilir. Costco 63 dolardır. 4 milyar şirket ve birincil rakipleri, Wal-Mart Stores Inc (WMT WMTWal-Mart Stores Inc 88.95 +% 0 28 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuş) gibi büyük kutu mağazalarıdır ve Target Corp (TGT TGTTarget Corp57. 89-2.% 36 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ). Costco'nun 2013 ve 2014 bilançolarına bakıp değerini analiz edelim. (Costco, Target veya Walmart'a da bakınız: En İyi Bahis hangisi?)

Bilançoda nedir?

Bir bilanço, bir şirketin tek bir noktaya, yani raporlama döneminin sonunda nasıl baktığının anlık görüntüsünü sağlar. Costco için, bu her yıl 31 Ağustos'tır. Bilanço üç bölümden oluşmaktadır: varlık, borç ve özkaynaklar. Her bölümün, birlikte eklendiğinde o bölüm için toplam değer sağlayan farklı satır öğeleri bulunur. Ayrıştırmak için, her satır öğesi bilançoda listelenmeyen çeşitli girdilerden oluşmaktadır. Bu girdiler, raporun dipnotları ve yönetim tartışması bölümünde bulunabilir.

Costco'nun bilançosundaki mevcut varlıklara bakarak başlayalım. Duran varlıklar şirketin kısa vadeli likiditesini veya Costco'nun yıl içinde ne kadar nakit erişebileceğini gösterir. Kısa vadeli yükümlülükler, yıl içinde ödenmesi gereken faturalara benzetilebilir. Mevcut varlık ve yükümlülükler birlikte, şirketin cari yılda mali açıdan ne kadar başarılı olduğu hakkında bir resim hazırlayabilir. Fakat bu değerlerin doğru bir şekilde anlaşılabilmesi için eğilimin olumlu ya da olumsuz olup olmadığına bakmak için mali oranlar hesaplanmakta ve bu oranların önceki yıl oranları ile karşılaştırılması gerekmektedir.

Likidite Oranları

Yukarıdaki tablo üç likidite oranını göstermektedir: cari oran, hızlı oran ve nakit oranı. Costco'nun mevcut yükümlülüklerini mevcut varlıklarıyla güçlü bir şekilde kapsadığını göstermektedir. Buna ek olarak, bu kapsam 2013'ten 2014'e yükseldi.Olumlu bir eğilim. Özellikle mevcut oran güçlüdür. 1,10'un üzerindeki bir oran, bir şirketin kısa vadede borçlarını ödeyebildiğini göstermektedir. Costco, 2014'te 1.22'ye (2013'te 1.19'dan) geçerli bir oran gösteriyor.

Bilanço, Costco'nun envanterini ne kadar iyi çevirdiğini veya alacaklarını tahsil ettiğini de gösterebilir.

Etkinlik Oranları

Etkinlik oranları, Costco'nun son bir yıldaki toplama zamanlarını geliştirdiğini göstermektedir. 2013'te ortalama bekleyen alacaklar ortalama gün sayısı 3.9'dur. 2014'te ortalama toplama dönemi 0,1 gün artarak 3,8'e yükselmiştir. Ancak, 2014 yılında Costco, stokunu biraz daha uzun süre stoklamaya başlamıştır. Stokta ortalama gün sayısı 29,8 günden 30'a çıktı. 3 gün. Bir başka olumsuz eğilim (fark çok küçük olmasına rağmen neredeyse ihmal edilebilir), Costco'nun ödenmemiş borçların ortalama gün sayısı hafifçe arttı (0,2 gün). Bu, şirketin 2014'te kendi faturalarını ödemekten daha yavaş olduğunu gösterir.

Çalışma Etkinliği Oranları

İşletme verimliliği oranları, Costco'nun işini ne kadar iyi yürüttüğünü açıklar. Başka bir deyişle, bu oranlar Costco'nun gelir elde etmek için varlıklarını veya öz sermayesini ne kadar verimli kullandığını göstermektedir. Costco, bir önceki yıla göre satış yapmak için varlıklarını dağıtmada tutarlı olmuştur. Öz sermaye cirosu 2013 ile 2014 yılları arasında 8.9'dan 9.6'ya güzel bir toparlanma gösteriyor. 6. Bu Costco'nun öz kaynak doları başına daha fazla satış ürettiğini gösteriyor, bu da iyi bir işaret.

Finansal Risk Oranları

Finansal risk oranları, Costco'nun düşük sermaye ve borcu özsermayeye sahip olduğunu ve olumlu bir eğilimin olduğunu göstermektedir. Ayrıca, operasyonlardan toplam borca ​​nakit akışının yüksek olduğunu ve bir başka olumlu trend olduğunu gösteriyor. Finansal kaldıraç oranı her $ 2 için bunu göstermektedir. Varlıkların 81'i, 1 doları var. (Ve geri kalanı 1,81 dolar borç finanse eder.) Bu yüksek olsa da, zahmetli değil. Bununla birlikte, bu oran artarsa, Costco'nun artan faiz maliyetlerini ödemek sürdürülemez hale gelebilir. Genel olarak, öz sermaye finansmanı borçtan daha ucuz değildir. Mevcut düşük faizli ortamda, daha fazla borç kullanmak akıllıca olabilir.

Yatırım Getirileri Oranları

Yatırım getirisi oranı Costco için güçlüdür ve tutarlı bir trend göstermektedir. Tecrit halde, bu oranların çok az anlamı vardır. Bununla birlikte, zamanla değişmeler için trend incelenmelidir. Ayrıca, oranlar çok endüstriye özgü ve rakiplerle karşılaştırılması gerekiyor. Yahoo! verilerine dayanarak Finans, Costco'nun getiri oranları, akranları Wal-Mart ve Hedef ile aynı veya ondan daha iyi. Aktif kârlılığı, sermaye yapısını (borç ve öz sermaye) yok saytığından varlık getirisini ve özkaynak kârlılığını analiz etmeniz gereklidir. Bu, Costco'nun varlıkları üzerinde yüksek bir getiri elde edebilmesi, ancak varlıkların% 100 öz sermaye veya borçla finanse edilmesi halinde, örneğin, hissedarlar geri dönüşü önemli ölçüde farklı olabilir.

Sonuçların Özeti

Costco özellikle kısa vadede yeterli likiditeye sahip ancak stok cirosu ve borçların 2013 ile 2014 yılları arasındaki eğilimleri biraz negatif.Yatırımcılar ve analistler bu konuyla ilgilenmelidir. Şirketin işletme verimliliği eğilimi tutarlı ve güçlü, özellikle de öz sermaye ciroları. Costco'nun finansal risk oranları, 2014 mali yılı sonunda riskli bir konumda olmadığını ve eğilimin olumlu olduğunu göstermektedir. Son olarak, getiri oranlarının akranlardan daha iyi ve tutarlı olması. Genel olarak, Costco'nun bilançosu güçlü ve doğru yönde ilerliyor.

Bottom Line

Costco'nun mali yılı 31 Ağustos'ta sona eriyor. Geçtiğimiz iki yıllık dönemin analizi, yaklaşan 2015 raporu ile birlikte bu eğilimin pozitif olmaya devam etmesini ve hiç bir kırmızı bayrak bulunmamasını sağlamak için bir araya getirilmelidir. Şüphesiz, borçlar büyük bir artış gösteriyorsa veya envanter ciroları yavaşlarsa, yatırımcılar endişe altında olmalıdır. Finansal tabloların diğer bölümlerinin yanı sıra niteliksel faktörlerin gözden geçirilmesi ile birlikte alınan eksiksiz bir bilanço analizi, bir şirketin ne kadar güçlü ve hisse senetinin gelecekte nasıl performans gösterebileceği konusunda yatırımcılara bilgi verebilir.