Tahviller, herhangi bir yatırım portföyünün önemli bir parçasıdır ve ilke kararlılığı ve düzenli faiz ödemeleri sağlayabilir. Portföylerinde tahvil kullanmak isteyen yatırımcılar, sabit getirili piyasayla ilişkili riski anlamalıdır.

Faiz Oranı Riski

Tahviller, faiz oranlarıyla olan ilişkiyi anlamayan yatırımcılar için bir endişe haline gelmiştir. Bir tahvilin fiyatı ve faiz oranları ters bir şekilde çalışır. Faiz oranları yükseldiğinde tahvil fiyatları düşer. Faiz oranları düştükçe tahvil fiyatları artar. Bu ilişkiden habersiz olan yatırımcılar, yükselen faiz ortamında bireysel tahvillerin vadesine kadar tutulması gerektiğini anlamalıdır.

Dönem süresi de alıcıları bağlamak için önem kazanmaktadır. Süre, tahvil veya tahvil portföyünün faiz oranlarına duyarlılığının ölçüsüdür. Süresi ne kadar düşükse, hassasiyeti düşürür. Daha kısa vadeye sahip olan bono faiz oranlarına karşı daha düşük duyarlılığa sahiptir. Uzun vadeye sahip bonoların süresi daha yüksektir ve faiz oranları dalgalanmaya başladığında daha fazla etkilenir. Uzun vadeli tahvil sahibi yatırımcılar vadeye kadar bu konuyu tutmalıdır. Tahvil yatırım fonları satın alan yatırımcılar fon süresinin farkında olmalılar. Faiz oranları yükseldiğinde, karşılıklı fon değeriyle birlikte alttaki tahvil fiyatları düşebilir.

Kredi Kalitesi

Bireysel tahvillerin ihraççının finansal gücü ile bağlantılı bir kredi notu vardır. Yatırım sınıfı olan tahvillerin kalitesi daha yüksektir ve bu nedenle en istikrarlıdır. Yatırım notunun altındaki tahviller, önemsiz tahviller olarak da bilinir ve kalitede daha düşük derecelendirilir. Yatırımcıları cezbetmek için, önemsiz tahviller daha düşük kaliteli bir tahvil yatırma riski karşılığında daha yüksek bir faiz ödemesi düzenliyor. Verimi takip etmekle ilgilenen tahvil alıcıları, tahvil ihraçcısının kredi kalitesini anlamalıdır. Tahvil ihracı bir faiz ödemeyi kaçırırsa, kredi notu düşecektir. Bu da tahvil fiyatının değerini düşürecektir. Örneğin, Porto Riko, belediye bonüs sahiplerine faiz ödemeleri yapmakta güçlük çekiyordu ve bu nedenle düşürüldü. Porto Riko tahvillerinin fiyatı önemli ölüde düştü ve birçoğu bondholders açık piyasada tahvillerini satmakta güçlük çekiyordu.

Kompleks Bono Alış

Sabit getirili piyasada birçok farklı tahvil bulunmaktadır. Bir tahvilin temel önceliği, faiz ödemelerini sağlamak ve vadesinde vade değerini yatırımcısına ödemektir. Bununla birlikte, yatırımcıların tahvilleri anlamayacağı birçok karmaşıklık bulunmaktadır. Birçok tahvil alıcıları, çağrı özelliklerini, yenilgi ve tahakkuk eden faizleri anlamıyor.Değişken faizli, çekilebilir ve felaket tahvilleri, tipik tahvil yatırımcıları için aşırı derecede karmaşıktır. Tahviller, leverage veya tersine çevrilebilen, takasılan bir notla satın alınabilir. Yatırımcılar sabit gelirli bir güvenlik satın almadan önce, yatırımın nasıl yürüdüğünü ve buna bağlı riskleri tam olarak anlamalıdır.

Tahvil Fiyatı Bozuklukları

Bireysel tahviller ikincil piyasada satın alınır ve komisyonlar veya işlem ücretleri için bir işaretleme içerir. Satın alınan tahvil miktarına ve türüne bağlı olarak, komisyoncu komisyonları% 0.5 ila% 2 arasında değişebilir. Bu ücretler ve komisyonlar, tüketiciye aktarıldığında tahvilin fiyatına yerleştirilir. Örneğin, temel tahvil fiyatı 1 dolarlık tahvil başına 030 dolardıysa ve% 1'lik bir komisyonla fiyat alıcıya 0 dolar, 040 dolar olurdu. Yatırımcılar, tahvil satın alırken makul bir fiyat alıp almadıklarını anlamak önemlidir. Bono alıcıları, ikincil tahvil piyasasındaki tüm işlemleri gösteren Ticaret Raporlama ve Uyum Motoru'nu (TRACE) kullanabilir. Ortalama işlem fiyatı tahvil alım fiyatından önemli ölçüde düşükse, komisyon aşırı olabilirdi.

Enflasyon ve Vergiler

Tahvil portföyünün çok yüksek bir yüzdesine sahip olan yatırımcılar enflasyona ayak uyduramayabilir. Tahviller, portföylerdeki oynaklığı azaltabilir, ancak uzun vadede, hisse senetlerine göre oldukça düşük getiri elde ederler. Enflasyon ile birlikte bono faiz ödemeleri artmamaktadır. Bu nedenle, bugün% 5 kupon ödeyen 20 yıllık bir tahvil, 20 yılda edindiğinden daha fazla satın alma gücüne sahip. Enflasyona ayak uydurmak isteyen yatırımcılar portföylerinde stok dağılımına ihtiyaç duymaktadır.

Vergilendirme, tahvil alıcılarının anlamak için de önemlidir. Belediye tahvil faizleri hem eyalet hem de federal düzeyde vergiden muaftır. Bununla birlikte, devlet düzeyinde vergiden muaf olmak için tahvilin yatırımcı ile aynı devletten verilmesi gerekir. Aksi takdirde, devlet düzeyinde vergilendirilir. Belediye tahvillerine olan faiz vergisiz olsa da, sermaye kazançları vergilendirilir. Kâr için alınıp satılan bir tahvil sermaye kazancı olarak vergilendirilir.