Belli bir kişi için yapılan yatırımın uygunluğu yatırım sürecinin tam ortasındadır. Bu kavram hem yasal bir perspektiften hem de mantıklı ve ihtiyatlı bir şekilde çalışacak bir yatırımcı parası koymak açısından temel bir konudur. Para un uygun şekilde yatırıldığında, kabul edilemez zararlar (veya tersine çok düşük getiri ihtimali) ve yatırımcı için ciddi rahatsızlık olma ihtimali yüksektir. Burada, uygunluk kavramını bir komisyoncu / danışmanın perspektifinden inceleyeceğiz.
Uygunluğun Doğası
Peki uygun bir yatırım tam olarak nedir? Kavram, bir yatırımcının belirli bir risk seviyesine girmesi için bir yatırımcının istekliliği ( ve ) (kişisel koşullar) açısından uygun olduğu anlamına gelir. Bu kriterlere uyulması esastır. Bir yatırım uygun olacaksa, bir yatırımcının risk dostu olduğunu belirtmek yeterli değildir. Belli bir şansı yakalamak için aynı zamanda mali bir konumda olmalı. Ayrıca, risklerin niteliğini ve muhtemel sonuçlarını anlamak gerekir. (Bu konuyla ilgili daha fazla bilgi için bkz. Risk Analizi için ve Kişiselleştirilebilir Risk Toleransını .)

Pratik ve Yasal Önemi
Uygunluk neden böyle bir konudur? Temel sorun, yatırımcıların çoğunlukla gerçekte riskini anlamadıklarını, brokerlerin insanları daha riskli yatırımlara yönlendirmeye cazip gelebileceği yönündedir. Konuyu daha da karmaşık hale getirmek, aşırı düşük riskli yatırımların, bir yatırımcının portföyüne uygun olmayan düzeyde risk taşıyan varlıkları kadar zararlı olabilmesidir. Bu nedenle, uygunluk, belirli bir yatırımcı için çok riskli olmayan ya da çok fazla risk almayan yatırımları gerektirir. (Bu kavram üzerine arka plan okumak için bkz. Riski ve Risk Piramitini Belirleme .

Amerikan kanunlarına göre, bir komisyoncunun bir yatırımın bir müşterinin ihtiyaç ve hedeflerini karşıladığına inanması için makul bir dayanağı olmalıdır. Ne yazık ki, uygunluk her zaman tamamen net değildir. Hiç şüphe yok ki, riske duyarlı bir yatırımcının bile, yüzde 60'ı veya daha altına düştüğü zaman, toplam varlıklarının% 100'ünü borsaya koymamasına şüphe edilemez olsa da, konu daha az netleşiyor. Bir yatırımcı bir gayrimenkulün sahibiyse ve muhafazakar bir emeklilik planına sahipse,% 80 ve% 60'lık rakamlar, başka varlıkları olmayan biriyle karşılaştırıldığında farklı bir bakış açısına sahiptir. Yaşın ve müşterinin kişisel ve mali durumunun diğer yönleri de göz önünde bulundurulduğunda, bu çok önemlidir.

Uygunluğa bakmanın bir diğer yolu, birileri için doğru olmayan yatırımları ifade etmesidir. Örneğin, emekliliğin eşiğinde olan birinin hesabının tamamının vadeli işlem piyasasına bağlanması muhtemel değildir. Bununla birlikte, aynı kişi emekli olma konusunda aşırı riskli olabilmesine rağmen, portföyünün% 50'sini konvansiyonel hisse senetlerine çevirebilir, bu sırada yaklaşık% 25 hisse senedi portföyünün genellikle daha uygun olduğu düşünülür.(Daha fazla bilgi için, Emeklilik Sırasındaki Gelirleri Yönetme konusuna bakın.)

Uygunluk, büyük ölüde varlık dağılımı için kaynar. Hem yasalar hem de iyi yatırım uygulamaları, belirli bir zamanda o kişiye göre anlamlı olmayan bir varlık dağılımı konusunda kimsenin önerilmesine izin vermez. Bir yatırımcının portföyü mantıklı bir risk seviyesinde makul bir seviyede getiri elde edecek şekilde çeşitlendirilmelidir. (Bununla ilgili daha fazla bilgi için bkz. Aktif Tahsis Stratejileri .

Uygunluğun Dinamik Doğası
Uygunluk sürekli olarak akıcıdır. Yukarıda belirtildiği üzere, 30 yaşındaki birine uygun olan kişi, 60 yaşındayken o kişinin neye ihtiyacı olacağından çok farklıdır. Evlenmek, çocuk sahibi olmak, büyük bir para kazanmak veya işini tamamen kaybetmek yeniden düşünülmesini istemektedir. uygunluk derecesi. Her zamanki gibi, bu risk ve likiditeye kadar kaynar. Eğer birileri yakında paralarına ihtiyaç duyarsa, hisse senetleri veya diğer uzun vadeli yatırımlarla bağlanamayabilir. Uzun vadede paralarının en iyisini elde etmek isteyenler için devlet tahvilleri gibi bir şey uygun olabilir.

Bilgi ve Anlama
Yatırımcılar için bilgi ve anlayış da uygunluğun rolü oynamaktadır. Değil , bir yatırımcının bu yatırımın uygun olduğu vadeli işlemlerle ilgili riskleri anladığı anlamına gelir. Bununla birlikte, yatırımcılar portföylerinde menkul kıymetlerin risklerini anlamalıdır.
Yatırımcı, yapılandırılmış bir ürün gibi daha karmaşık bir yatırım aracını anlamıyorsa, örneğin karşılıklı bir fon gibi daha basit bir şey daha uygun olabilir. Satış perspektifinden, yatırımcı anlayışı bağlamında uygun olmayan bir şey yapan şey, yatırımcıya aksi takdirde satın almayacağı bir varlık satmaktır. Bu, yatırımcının anlayış eksikliğinin kötüye kullanımı olarak görülebilir. Ve yatırımcının daha tanıdık ve rahat olduğu mükemmel alternatifler varsa, daha karmaşık araçlar kullanmak için herhangi bir neden olmayabilir.

Yasal İkilemler
Yasalar uygun olmayan yatırımlar hakkında ne söylemeli? Bir yatırımcı tamamen kendi inisiyatifiyle (yalnızca icra yoluyla) bir yatırıma girerse ve kimseye bunu yapmasını öneren biri yoksa, yasanın yapabileceği çok şey yoktur. Öte yandan, bir aracı kurum ya da banka bir yatırımcıyı uygun olmayan bir yatırıma yönlendirirse, bu finansal profesyonel yatırımcının kayıplarından sorumlu olabilir, kişinin yatırımın gerçekten uygun olmadığını ispatlayabilmesi ve aracı kurumun veya danışmanın riskleri açık. Sonuç olarak, bazı durumlarda temkinli brokerlar, alıcılar bu yatırımlarla ilgili risklerin farkında olduklarını belirten bir belge imzalarsa, yalnızca yüksek riskli ve potansiyel olarak uygun olmayan yatırımlar satacaklardır.

Tabii ki, firmalar genellikle dava sigortasına sahiptir, bu yüzden mahkemede uygunsuz iddialarla savaşmayı göze alabilirler. Bununla birlikte, eğer yatırımcılar riskten kaçınma konusundaki açık belgeler üretebilirler ve açıkça yüksek riskli yatırımlar onları pahalıya mallarsa, mahkemede şans eseri kalırlar.Ancak yatırımcılar için dava, kayda değer bir yol olmayı sürdürüyor ve bu da uygun olmayan yatırımlardan daha az maliyetlidir.

Sonuç
Hiç kimse, kişisel durumlarına ve risk alma isteğine uygun olmayan yatırımlara sahip olmamalıdır. Aşırı derecede, gerçekten uygun olmayan yatırımlar bir portföyü bozabilir, ancak daha az vakanın yatırımcılar için çok fazla stres oluşturmasına neden olabilir. Yatırım sürecinde hiçbir şey varlıkların doğru bir şekilde tahsis edilmesinden daha önemlidir. Ayrıca uygunluğun sağlanması süreci hem yatırımcılar hem de danışmanlar tarafından düzenli olarak izlenmelidir.