Birleşik Continental Holdings Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc .58. 72-2.% 00 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ) dünyanın en büyük havayolu operatörleri. Şirket, akranlarının birçoğu gibi, mütevazi gelir ve trafik büyüme tahminleri var, ancak düşük petrol fiyatları kısa vadede kazanç büyümesi için bir katalizör olmalıdır. Finansal analiz ve değerleme analizi Birleşik Kıta için kusursuz olmasa da, ortak analiz teknikleri ilgili yatırımcıların fırsatı diskalifiye etmek için herhangi bir kırmızı bayrak çıkarmaz.

Birleşik Kıta paylarını geleneksel bireysel emeklilik hesaplarında (IRAs) tutmakla görevli emeklilik tasarrufu yapmak en iyisidir ve bir Roth IRA için uygun olduğunu önermek için çok az kanıt bulunmaktadır. United Continental hisse senedi, şu anda kar payı elde edilmeyen istikrarlı uzun vadeli bir holding arayan yatırımcılar için uygundur. Değerleme analizi, piyasalardaki getiri potansiyelinin mütevazı olmasına rağmen, diğer taraftan bir miktar daha yüksek fiyat artış potansiyeli olduğunu düşündürmektedir. Bu, yüksek risk toleransı olan yatırımcılar için yüksek büyüme fırsatı değildir.

Görünüm

Küresel hava yolu trafiği büyüme tahminleri mütevazi. Gelişmiş ekonomilerde, hava yolculuğu pazarı halihazırda çok doymuş durumdadır, ancak ekonomik koşulların iyileştirilmesi ve isteğe bağlı gelir artışı boş zaman seyahat talebini artırabilir. Yükselen ekonomiler küresel pazarda en hızlı büyüyen payı oluşturuyorlar; hava yolculuğu, gittikçe artan küresel orta sınıf tarafından kabul edilen en erken giderlerden biridir. Düşük maliyetli taşıyıcılar en büyük görevlilerden daha hızlı büyüyor. Genel olarak, trafiğin veya satışların, özellikle de en büyük havayolları için, gelecekte sürekli bir büyüme göstermesi pek olası değildir.

United Continental, dünyadaki, özellikle Amerika Birleşik Devletleri'ndeki gelişmiş ekonomilere açıktır. Şirketin toplam yolcu milinin% 44,7'si iç hat uçuşlarında 2015'in ilk 11 ayında üretildi. Pasifik bölgesine yapılan uluslararası uçuşlar bu süre zarfında yalnızca toplam yolcu milinin% 16'sına katkıda bulunurken, Latin Amerika'ya yapılan uçuşlar 9 katkıda bulundu % 2. United Continental'in hava yolculuğu için yüksek büyüme coğrafyalarına biraz maruz kalması var, ancak bu etkiler seyreltilecek. United Continental, aynı zamanda gelir ve filo büyüklüğüne göre dünyanın en büyük havayollarından biridir. Düşük maliyetli bir taşıyıcı olarak düşünülmediğinden, şirket, daha düşük maliyetli düşük taşıyıcıların getirdiği orantısız büyümeyi göz ardı ediyor. Konsensus analisti tahminlerine göre, United Continental'in hisse başına kazançlarının (EPS), düşük petrol fiyatları ve gelişen ekonomik koşullar nedeniyle önümüzdeki beş yıl boyunca yıllık% 20.33 oranında büyümesi bekleniyor.

Mali Analiz

United Continental'in 2009 yılı gelir büyüme oranı durgunluk koşullarında% 19 azalmış ancak sonraki yıllarda tekrar toparlanmış olsa da, bu toparlanmanın etkileri Mayıs 2010'da United Airlines ile Continental Airlines arasındaki birleşmenin gölgesi altına girdi. Bileşikten bu yana, gelir artışı genelde ılımlı bir şekilde pozitif; 12 aylık gelirin Eylül 2015'te% 2.4 oranında gerilediği görülüyor. United Continental, son on yılın büyük bölümünde karlılığını sürdürmek için mücadele etti, ancak kazanç dalgalanmaları, satıştaki olanlar. İşletme gelirleri, petrol fiyatlarındaki düşüşe bağlı olarak Eylül 2015'te sona eren 12 aylık dönem boyunca% 59 arttı.

United Continental'in% 61, 6'lık brüt kar marjı, şirketin 2010 yılından bu yana bildirdiği en yüksek getiridir ve Delta Air Lines veya American Airlines Group'ın brüt marjlarından daha yüksektir. Brüt kar marjı 2015 yılına kadar petrol fiyatı düştüğü için düşük jet yakıt maliyetlerinden olumlu etkilenmiştir. Brüt kar marjının avantajına rağmen, United Continental üstün operasyonel marjı sürdürememiştir. United Continental'in% 12,4'lük açıkladığı işletme marjı son on yılın en iyisi iken, bu hala en yakın endüstri akranlarından daha düşük. Southwest Airlines, Alaska Airlines ve Ryanair gibi daha küçük havayolları, en büyük ölçekli operatörler arasında daha az rastlanan bazı operasyonel verimlilik nedeniyle, United Continental'den 7 ila 10 puan daha fazla çalışma marjı bildiriyor.

Birleşmiş Kıta Avrupası 11 $ tutar. 2 milyar brüt borç ve 5 dolar. 6 milyar net borç. Şirketin öz sermayedeki toplam yükümlülükleri oranı 3.89'dur ve sermaye borcu oranı 0. 57'dir. Her iki oran da, United Continental'in nispeten yüksek kaldıraç oranını koruduğunu göstermektedir, ancak American Airlines gibi birçok büyük şirketin kaldıraç oranı önemli derecede yüksektir. Bir işi finanse etmek için bu borcun kullanılması mutlaka kötü bir şey değildir, ancak artan kaldıraç karlarda daha fazla oynaklığa neden olabilir ve operasyonel performans kekemelikleri halinde hissedarlara risk oluşturabilir. United Continental'in cari oran oranı, 0.68 olup, likidite riskinin oluşmaması için standart olarak kabul edilen 1'in altındadır. Düşük hava oranları havayolu şirketleri arasında yaygın olarak görülmektedir ve bu, mutlaka likidite riskini belirtmekle kalmaz, aynı zamanda Birleşik Kıta Avrupalı ​​yatırımcıları izlemeyi garanti eder.

Değerleme

Aralık 2015 itibariyle United Continental hisselerinin, ilerideki fiyat / kazanç (E / E) oranı 7. 08'dir ve bu durum, endüstri akranları ve genel olarak pazar ile karşılaştırıldığında düşüktür. Analistler, önümüzdeki beş yıl boyunca yıllık% 20.3 EPS büyümesini öngördükleri için orta vadeli orta vadeli büyüme beklentilerine atfedilememektedir. Büyük Kıta havayolları akran grubu ortalama 0,5 PEG sergilemekle birlikte United Continental'in 0,35 fiyat / kazanç - büyüme (PEG) oranı piyasanın çoğuna göre oldukça düşüktür. Tipik olarak, 1'in altındaki herhangi bir PEG oranı dikkate alınmaktadır. düşük. United Continental, kitap-fiyat (P / B) oranı 2 olan kitap değerine göre de ucuzdur.54. Akranlar arasında ortalama P / B oranı oranı 4.91'dir. United Continental, büyük-cap havayolu operatörlerinin çoğundan farklı olarak şu anda hissedarlara bir temettü ödememektedir. Bu şirketlerin hisselerinin ortalama temettü oranı% 1. 52'dir.

IRAs için uygunluk

Roth IRA'ler, hızlı büyüyen hisse senetleri veya diğer varlıkları için idealdir. Roth IRAs, yalnızca emeklilik süresince vergiden muaf maddi çekilme için vergi avantajı sunmaktadır. Yatırımcılar katkı paylarını kesemezken, getirileri sermaye kazançları vergisine tabi değildir. United Continental, cazip değerleme oranlarına rağmen bile büyüme hissi olarak değerlendirilemez. Havayolları tarihsel olarak ucuz değerlemelerde işlem yapıyor, bu nedenle mevcut durum bir sapmalık değil. Havayolu endüstrisinin döngüsel yapısı ve yolcu trafiğine bakış uzun vadede temellerde hızlı bir iyileşme beklemek için hiçbir neden teşkil etmiyor. Düşük yakıt maliyetleri şu anda en iyi endüstri katalizörü ve petrol fiyatlarındaki aşırı düşüş göz önüne alındığında, uzun vadede düşüşten daha yüksek olması muhtemel. Yatırımcılar, Birleşik Continental'i akranlarına göre daha umut verici bir fırsat olarak görse bile, çeşitlendirilmiş bir akran grubunun ya da genel olarak pazarın fiyatının üzerinde bir fiyat beklentisi beklememeliler.

Geleneksel IRAs, olgun şirketler ve temettü ödemesi yapan mavi yongalı hisse senetleri için üretilmiştir. Yatırımcılar, hesaplanan ödenen katkı paylarını vergiye tabi gelirden düşürebilir, bu yatırım yapılan gelirin hesap dönümü boyunca elde edeceği bileşik getirilerin tadını çıkarabilirler. Geleneksel IRA holdinglerinde kazanılan temettüler de vergi ertelendi ve bileşik getirilere katkıda bulundu. United Continental kâr payı ödememekle birlikte, geleneksel IRA adayının özelliklerine daha yakından uygundur. Şirketin hızla değer vermesi beklenmediğinden katkıların özel vergi muamelesi çekilme zamanından büyük net fayda sağlayacaktır. Ayrıca, United Continental'in, şirket yönetiminin sermayenin en uygun kullanımına karar verdiğinde, gelecekte bir noktada bir temettü ödemesi başlatması muhtemel.