Wal-Mart Stores, Inc.'in hisseleri (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88.95 +% 0,28 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 >) geleneksel bireysel emeklilik hesabı (IRA) için uygundur, ancak bir Roth IRA hesabı için düşünülmemelidir. Wal-Mart'ın piyasa değeri 184 milyar dolar, yüksek 3.% 34 oranında temettü verimi, mütevazi bir büyüme görünümüne ve kazanç büyüme beklentilerine kıyasla cazip bir değer vermiyor. Bu tür yatırımlardan sağlanan getiriler, hak kazanılan katkıların temettü ertelemeleri ve temettü geliri nedeniyle geleneksel bir IRA tarafından en üst düzeye çıkar.

Wal-Mart, hisse senetlerine nispeten düşük riske maruz kalmak isteyen yatırımcılar için uygun bir stoktur. İlgilenen yatırımcılar, şirketin bakış açısını, operasyonel performansını ve mali sağlığını dikkate alarak temellerin yatırıma layık olup olmadığını belirlemelidir.

Görünüm

Bir emeklilik portföyüne dahil olmak için, bir hisse senedi uzun vadeli istikrar göstermelidir. Wal-Mart'ın büyük ölçekli olması ve genelde istikrarın sağlanmasında yararlı olan ürün kategorileri ve coğrafyalarında oldukça çeşitlilik göstermektedir. Bloomberg'e göre, Wal-Mart, Amerika'daki kitle tüccar perakendecileri arasında% 57,4'lük pazar payına sahip. Costco% 17,8 pay ile takip etmektedir. Wal-Mart, ABD'de 4 479 mağaza ve 2.000.000 kişi çalıştıran dünyanın 5., 651 mağazasında faaliyet göstermektedir. Son 12 aydaki 485 milyar dolarlık gelir Amazon'dakilere kıyasla neredeyse 5 kat daha fazladır. com. Büyük ölçekli ve pazar hakimiyeti, Wal-Mart'ın uzun vadedeki istikrarını destekleyen şirketin rekabet avantajını korumaya yardımcı olur.

Wal-Mart'ın öngörülebilir bir gelecek için hakimiyetini sürdürmek neredeyse kesin olsa da, önceliğinin uzun vadede meydan okuyacağına dair beliren işaretler var. Perakende tüketici beğenileri değişiyor. Tuğla ve harç satışları e-ticaret kanallarına aktarılıyor. Dahası, marketteki formatlar gündeme geliyor ve Best Buy ve Bed Bath & Beyond gibi özel perakendeciler perakende alanında niş parçalara ayrılıyor. Bu tehditler Wal-Mart'ın stratejik yanıtlarından bazıları tarafından doğrulanmıştır; bunlara çevrimiçi satış kanallarının hızlı bir şekilde eklenmesi, Amazon Prime'a benzer nakliye hizmetleri kurulması ve özelliğe benzemek için mağaza içi mağaza düzenleri ile deneme bulunmaktadır Perakendeciler. Sanayi araştırmaları, rakiplerin ölçeğe girdikçe ve zayıf kurumsal yapılar uygulayarak Wal-Mart'ın fiyat avantajının küçüldüğünü gösteriyor.

Finansal Analiz

ABD'de ekonomik koşulların iyileşmesine rağmen Wal-Mart'ın satış büyüme oranı düştü. 2015 yılının üçüncü çeyreğinde, aynı mağazanın satışları 1 iyileşti.% 5, son 12 ay için toplam gelir artışı% 0.1 büyüme getiriyor. Bu rakamlar rakiplerinkinden geride kalıyor ve Wal-Mart'ın son on yıldaki kendi tarihi büyüme ölçümlerine göre zayıf kalıyor. Wal-Mart, önümüzdeki yıl için önümüzdeki yıl için kar dağıtımı yaptığını belirterek, yüksek oranda çalışanların ücretleri nedeniyle gelecek yıl% 10'dan fazla düşebileceğini belirtti. Analistler, 2020 yılına kadar% 2. 13'lük bir yıllık kazanç artışı beklerken, akranlarının yılda% 8-15 oranında büyümesi bekleniyor.

Wal-Mart'ın brüt kar marjı son 12 ay içinde% 24.9, istikrar ve tarihsel seviyeler aralığında düşüş sergiliyor. Costco hariç olmak üzere, bu brüt kar marjları rakipler arasında en düşük seviyededir. Wal-Mart'ın işletme marjı 2011'den beri istikrarlı bir şekilde düşüş gösterdi ve şimdi% 5,35 seviyesinde duruyor ve bu rakam diğerlerine kıyasla da dar. Hedef, Dolar Genel ve Dolar Ağacı'nın tümünde işletme marjı% 9'un üzerindedir. Dar kenar boşlukları, rekabet ortamında çalışan çeşitli olgun şirketler için tipiktir ve Wal-Mart'ın günlük düşük fiyat lideri olmaya olan bağlılığı bu faktörleri bünyesinde barındırmaktadır. Yatırımcılar bu hikayede sıkı kar marjları ile endişe edilmemeli olsa da, izlenmesi gereken yatırım analizinin kayda değer bir unsurudur.

Mali sağlık, uzun vadeli istikrar ve yatırımın sağlamlığı açısından son derece önemlidir. Wal-Mart 38 dolar taşıyor. 4 milyar net borcu bulunmakla birlikte, şirket toplam borç / öz sermaye oranının 1 52 olduğu, akranlara göre yüksek finansal kaldıraç göstermemektedir. Aynı oran, Hedef için 1,9 ve Costco için 2,15'dir. Ağır borçlanma mutlaka kötü bir şey değildir, ancak ekonomik koşullar bozulduğunda yüksek finansal kaldıraç kazanç dalgalanmalarına neden olabilir. Wal-Mart'ın likidite oranları mutlak ve göreceli olarak düşüktür. Şirketin şu anki oranı 0,9, akran grubunun en düşük ve 1'den 1'in altındadır. 5 muhafazakar yatırımcı genellikle beklemektedir. Hızlı oran sadece 0,2, ki yine akranlar arasında en düşük oran.

Değerleme

Bir şirket, bozulmamış temelleri ve niteliksel görünüme sahip olsa bile, özsermaye yatırımları, uygun değerlemeleri olması halinde yalnızca cazip fırsatlardır. Wal-Mart'ın ileriye yönelik fiyat-kazanç oranı (P / E) 14,02 ve medyan ileri P / E oranı 16 olan en düşük gruptur. 24.

P / E oranının en büyük kusurları büyüme beklentilerinin dışsallığıdır. Fiyat / kazanç / büyüme oranı (PEG oranı) beklenen büyüme için T / E'yi ayarlar. Beş yıllık konsensüs büyüme tahminlerine dayanan Wal-Mart'ın PEG oranı, 6.46'da çok yüksektir. Akran grubunun PEG oranları 1'den 3.09'a, medyan değeri 1 29.

Wal -Mart, grubun en düşük fiyat-kitap oranı (P / B oranı) 2. sırada. 4. Hedef, en düşük P / B oranını 3. 52 olarak gösteriyor.

Wal-Mart'ın% 34'lük temettü Verimlilik,% 1.75'lik bir ortalama temettü verisine sahip olan grubun en yüksek seviyededir.

Bu değerleme oranları, Wal-Mart'ın kazanç odaklı fiyat takdiri talep eden yatırımcılar için çekici bir değer taşımadığını gösteriyor.Ancak, bir temettü oynamak isteyen yatırımcılar, yüksek getiri ile ilgilenilecek.

Geleneksel IRA Uygunluğu

Geleneksel IRAlar, temettü ödeyen hisse senetleri için mükemmel bir yatırım aracıdır. IRA sahipleri, brüt gelirin daha büyük bir kısmının yatırılmasına imkân tanıyan, katkıların sağlanmasıyla ilgili vergileri erteleyebilir. IRA hesabının ömrü boyunca, temettü geliri de ayrı ayrı verilir ve yeniden yatırım yapılabilir. Vergi ertelenmiş gelirdeki bileşik getiri, birkaç on yıl boyunca ilave kazanımlar yaratmaktadır. Geleneksel IRA'lardaki çekilişler sıradan gelir olarak vergilendirilir; bu durum, bazı yatırımcıların, varlıkların önemli ölçüde değerlenmesinden dolayı sermaye kazançları vergi oranlarının getirilerini kaybetmesine neden olabilir.

57 dolar. 56, Wal-Mart'ın% 3.34 oranında bir temettü verimi vardır; bu rakam, sektördeki akranlara ve diğer çok büyük şirketlere göre yüksektir. Wal-Mart olgunlaşmış, çeşitlendirilmiş bir şirket olduğu için, yatırımcılar gelir veya kazançlarda hızlı bir artış beklememelidir. Böyle yüksek bir PEG oranı ile, Wal-Mart'ın mevcut fiyatının kazanç artış beklentileri tarafından desteklenmediği açıkça görülüyor. Bu nedenle, yatırımcılar piyasaya göre hızlı fiyat artışını beklememelidir. Bu faktörler, bir yatırımcının temellerin cazip olduğunu belirlemesi durumunda, geleneksel bir IRA için ideal bir hisse senedi haline getirir.

Roth IRA Uygunluğu

Emeklilik portföylerinde yüksek büyüme gösteren hisse senetleri sahibi olmak isteyen yatırımcılar, Roth IRAs'ı düşünmelidir. Geleneksel IRA'ların aksine, bir Roth IRA, yatırımcıların hak kazanan katkılar üzerindeki gelir vergilerini ertelemelerine izin vermez. Bunun yerine, emeklilik sonrasında para cezası çekilmez. Böylece, yatırımın ömrünü önemli ölüde takdir eden hisse senetleri, ilk yatırımın herhangi bir özel vergi muamelesinden yararlanmasa bile, Roth IRA sahiplerine mevcut getirileri maksimize etmesine izin verir. Wal-Mart hisseleri Roth IRA'ya uygun değildir.

Wal-Mart, 20'den fazla ülkede 10.000'den fazla mağaza ve 4.3 milyon stok birimi (SKU) ile öngörülebilir gelecekte benzersiz bir büyüme katalizörü bulunmayan olgun ve çeşitlendirilmiş bir şirkettir. Perakendecinin serveti, genel ekonomik eğilimleri ve şirketin gelişen tüketici tatlarını tatmin etme yeteneğini yansıtacak ve bu nedenle mütevazı büyüme tahmin edilmektedir. Roth IRA'lar için daha dinamik stoklar var.