Dünyanın en başarılı hedge fonu şirketlerinden biri olan Renaissance Technologies, otuz yıldan uzun bir süredir gizlilik içinde gizlidir; sırları çalışanları tarafından çok yakındır ve şirketlerin sadık kalmamaktadır. Kurucusu Jim Simons, finansal piyasalarda para kazanmak için ünlü matematik becerilerini kullanmaya karar vermeden önce bir NSA kod çözücüdür. Önümüzdeki 30 yıl boyunca kendisi ve ekibi (finans veya işletme mezunlarını kiralamayı reddeden bilim adamları ve matematikçiler) 65 milyar dolarlık hedge fonu kurarak sürekli olarak muhteşem getiriler elde ettiler.

Röntgen Teknolojileri olan muammanın eklenmesi hedge fonu endüstrisindeki en yüksek ücretlerdir. Çoğu hedge fonları% 2 yönetim ücreti ve% 20 performans ücreti talep ederken, Rönesans% 5 ve% 44 ücret almaktadır. Bu, 3 dolara çeviriyor. Fonun performansı ne olursa olsun yıllık yönetim ücretlerinde 2 milyar dolar. Simons'un yıllık ödemede 2 milyar dolara eve götürdüğü tahmin ediliyor. Simonların bu yüksek ücretleri nasıl haklı gösterebildikleri konusunda soru sık sık gündeme geliyor. Her ne kadar kaçınılmaz olan Simons, sonuçların kendileri için konuşmasına izin vermekle yetinse de, ücretlerini haklı çıkarmaya nasıl devam edebileceğinin ayrıntılı bir dökümüdür.

Rönesans Teknolojileri Tam olarak ne yapar?

Aslında, tescilli niceliksel stratejileri yakından korunan bir sır olduğundan, az sayıdaki kişi Rönesans'ın kusursuz geri dönüşleri gerçekleştirmek için ne yaptığını tam olarak bilmeyi taklit edebilir. Bilinen husus, Rönesans ticaret modelleri, kârla sonuçlanan küçük fiyat anormallikleri bulmak için hisse senetleri, opsiyonlar, vadeli işlemler, para birimleri ve diğer finansal araçlarda yılda 39 milyon işlem gerçekleştirmektedir. Herhangi bir zamanda, portföyü binlerce pozisyon tutuyor, ancak hiçbiri çok uzun süre tutulmuyor. Seyrek görülen bir kamusal görünüşte Simons şunları ortaya koydu: "… zaman içinde küçük ve kısa olabilen anomalilere bakıyoruz. Tahminlerimizi yapıyoruz. Sonradan kısa bir süre sonra durumumuzu yeniden değerlendirip tahmini ve portföyümüzü revize edeceğiz. Biz her zaman içeri girip çıkıyoruz ve para kazanmak için etkinliğe güveniyoruz. "Bir anormallik keşfedildiğinde, firma veriyi birleştiren yüksek frekanslı bir ticaret modeli oluşturuyor ve model satacakları ve satacaklarını belirliyor. Tüccarlar daha sonra esnafı idam eder. Böyle bir operasyonun karmaşıklığı ve onu gerçekleştirmek için gereken büyük beyin gücü konusunda bilgili olanlar için ücretler haklı çıkarmanın ötesinde bir şey.

3'ten büyük -> ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- kazanç.Daha çarpıcı olan, S & P 500'ün% 38.5'lik bir kaybı geçirdiği yıllardaki en kötü borsa çöküşlerinden biri olan% 98.2'lik kazanım oldu. Son yirmi yılda Rönesans'la yatırım yapabilecek kadar şanslıysanız, yüksek ücretlerin buna değdiğine karar verebilirsiniz. Birçok hedge fonunun düşük performanslardan dolayı yönetim ücretlerini düşürdüğü bir dönemde Rönesans aşırı performansın tutarlı bir sicilini gösteriyor olabilir.

Söyleşi sırasında yüksek ücretleri sorulduğunda, Simons "İyi getiriler yaptık" dedi. İnsanlar çok sinirlendi: 'Böyle yüksek ücretleri nasıl alabilirsin? 'Tamam, çekebilirsiniz' dedim. 'Fakat,' Nasıl daha fazla alabilirim? 'insanların istediği buydu. "Yüksek masrafları karşılamanın nedeni bu değil, fakat çok yaklaştı" çünkü yapabileceğiz. "Başka herhangi bir şeyde olduğu gibi, arz ve talep geliyor. Eğer gezegendeki en iyi performans gösteren nicel fon olarak firma% 5 ücret ödeyerek yatırımcıları cezbederse, bunu yapmalıdır.

3'ten büyük ->