Anneniz haklıydı: İhtiyaçlar var ve istekler var. Çocukluğunuz benim gibiyse, anneniz sadece ihtiyaçları için paraya sahipmiş gibiydi, ancak zaman zaman istediği parayı bulabildi. Her tüketici, ihtiyaçları için ne zaman para bulunduğunu ve ne zaman para istediğini belirlemek zorundadır ve yatırımcılar bu eğilimin farkındalar. Bu nedenle, tüketicilerin ne ve ne zaman satın aldıklarını izlemek önemlidir. Tüketicilerin yalnızca kendi ihtiyaçlarını değil de kendi isteklerine odaklanmalarına izin veren çeşitli faktörler var, ancak yatırımcılar da ihtiyaçlarının her zaman alışveriş listesinde olduğunu hatırlamalı. Bu yazı, yatırımcılara, tüketici davranışlarını öngörmek için pazarlarda nelere bakmaları gerektiğini ve varlıkların ne zaman kaymalara veya piyasadan çıkacaklarını belirlemelerine nasıl yardımcı olacağını bilmelerine yardımcı olacaktır.

İhtiyaçlar ve İstekler arasında Hemen hemen her çocuğun kulaklarına ölümcül sözler geliyor; "Hayır, geri koyun, buna gerek yok." Annem sana ihtiyacın olan şey hakkında ders veriyorsa, muhtemelen yiyecek, süt, temizlik malzemeleri, doktor randevuları gibi öğeleri listeleyecekti. Bu şeyler, herhangi bir çocuğun algılanan ihtiyaç listesinde çok yüksek değildir ve çerezleri, şekerleri, oyuncakları "ihtiyaçlar" olarak algıladıkları gibi listeleyecektir. Yetişkinler olarak, harcayabildiğimiz ve harcayacağımız şey arasında sürekli olarak kararlar alıyoruz.

Aylık tüketici güven raporlarını izlemek yatırımcıların tüketicilerin ekonomi hakkında ne düşündükleri konusunda fikir sahibi olmalarına yardımcı olacaktır. Tüketici düşüncesi düşüyorsa, alışveriş yapanların isteklere değil isteklere odaklanacağı muhtemeldir. Tüketici düşüncesi artarsa, alışveriş yapanların çanta, araba veya hatta yeni evler gibi mutlaka gereksinim duymadığı eşyaları satın almak için istekli olma olasılığı daha yüksektir. (Daha fazla bilgi için, Tüketici Harcamalarının Bir Market Göstergesi Olarak Kullanılması 'na bakın.)

İhtiyari olmayan ve İhtiyari Değil İhtiyaçlar ve istekler finansal piyasalarda farklı isimler taşımaktadır. İhtiyaçlar, nahoşluk veya zımba olarak bilinirken, isteğe bağlı veya döngüsel öğeler olarak bilinir. İhtiyari olmayan veya temel unsurlar sadece ihtiyaçlarımızı, diğer bir deyişle, sahip olması gereken malları ve hizmetleri ifade eder. Bunlar tüketicilerin pazarın ne yaptığına bakılmaksızın satın almaları gereken öğelerdir. Analistleri zımbalanma konusunda uzmanlaşmış hisse senetlerini "yemek, içmek ve içmek" olarak tanımladığını duymak yaygın bir şey. Bununla birlikte, zımba, bu ürünlerle gerçekten sınırlı değildir, çünkü sağlık ve eczacılık da bir durgunluk olsa bile, ihtiyaç duyulan ürün ve hizmetlerdir.

İhtiyari veya çevrimsel ürünler kıyafetler, aletler, eğlence, mobilya, mücevher rekreasyon ürünleri, evler vb. Ürünlerdir. Bu tür öğelere odaklanan hisse senetleri, ekonomi döngüsünün genişleme aşamasında iyi sonuç verir.Ekonomik bir çevrimin genişlemesi sırasında hem zımbalanmış hem de çevrimsel hisse senetleri artacak, ancak çevrimsel hisse senetleri normalde daha hızlı yükseliyor. Döngüsel stoklar, genişleme başlangıcında iyi bir sonuç verir çünkü faiz oranları normalde çok düşüktür ve kredinin daha kolay olması mümkündür. Bu olgu, Federal Rezerv, tüketicileri daha düşük borçlanma oranları ile alışveriş yapmak istemektedir. Ekonomi genişlemeye devam ederken, işsizlik genellikle düşecek ve daha fazla tüketici alışveriş merkezlerine geri dönecek ve isteğe bağlı öğelere olan talebin artmasını sağlayacaktır. (Çevrimsel hisse senetlerine yatırım yapmak hakkında daha fazla bilgi için, Döngüsel Stoklara Yatırım Yapmanın İleri Düzeyinde ve Aşağıdakileri okuyun)

Ekonomik döngünün sonuncusu, malların maliyeti olarak genellikle zayıf bir dolar eşlik etmektedir , mallar ve hizmetler yükselmeye devam ediyor. Sonunda, tüketici doları, alışveriş yapanların aynı sıklığa sahip takdirde kalemleri satın alamadığı ve dikkatlerini birincil ihtiyaçlarına göre yönlendirdiği noktaya kadar ilerletiliyor. Bu, yatırım dolarlarının döngüsel stoklardan elyaf yığına taşınmasına neden olur. Enflasyonla mücadele etmek için Fed, sıklıkla faiz oranlarını artıracak ve bu da birçok tahvil yatırımcısını sabit gelir piyasalarından ve yüksek temettü hisseden hisse senedi piyasalarına götürecektir. Tüketici stoklarının bir ortak özelliği, daha tutarlı bir temettü ödemesi eğiliminde olmalarıdır; bu da, tüketici elyaf stoklarının ekonomi güneye dönerken daha iyi performans gösterdiği bir diğer nedenidir.

Nispi Mukavemet Hem tüketici hem de tüketici elyaf stokları boğa piyasalarında yükselir ve döngüsel stoklar daha iyi performans gösterecektir. Bu, "yükselen bir gelgit, tüm tekneleri kaldırır" mantığına geri dönüyor; bu, çoğu borsanın bir boğa piyasasında yükseleceğini söylemektedir. Bunun tersi de geçerlidir: düşen bir gelgit tüm tekneleri düşürecektir, bu nedenle bir ayı pazarı boyunca, elyaf stoklarının bile düşüşünü göreceksiniz, ancak çevrimsel stoklarla aynı oranda değilsiniz. Ayrıca hisse senedi tarafından ödenen temettülerin devam etmesi, paranın hissedara ödendiği için darbeyi yumuşatmaya yardımcı olacaktır. Temel eşya talebi oldukça esnek olmadığından, bu ürünler sürekli olarak satın alınacaktır.

Şekil 1, Spyders Consumer Discretionary (XLY) fonunun, Spyders Tüketici Zımba Setleri (XLP) fonunun borsa değerindeki fonlarını, görece bir güç hattı kullanarak karşılaştırmaktadır. Bu satır, XLY fiyatını 1: 1 oranını kullanarak XLP fiyatıyla karşılaştırır. Bu durumda, XLY, pay artan bir şekilde artarsa, isteğe bağlı stokların zımbalardan daha iyi performans gösterdiği anlamına gelen paytır. XLP paydağıdır ve düşen çizgi, zımba stoklarının daha iyi performans gösterdiğini gösterir. Bu satırı, fon fiyatında bir yükseliş eğilimi veya bir düşüş eğilimi garanti etmediğini belirtmek önemlidir; sadece yatırımcılara, iki fonla ilişkili olarak ETF'nin en yüksek gücüne sahip olduğunu söyler.

Şekil 1: XLY ve XLP

'nın Nispeten Gçlü Olması Kaynak: Peygamber Çarpıları

Alışveriş Stokları İfadesi XLY ve XLP'nin göreceli mukavemet çizelgesi aslında yatırımcıların piyasa üstleri ve diplerini belirlemesine yardımcı olmak için kullanılabilir .Şekil 2'deki gibi göreceli güç çizgisine trend çizgileri çizmek, yatırımcıların döngüsel stoklardan elyaf hisse senedine odaklanmalarının bir göstergesi olarak hareket edecektir. Unutmayın, göreli güç çizgisi düşüş eğilimi gösteriyorsa, tüketici zımbaları daha iyi performans gösteriyor ve piyasalar düşüş eğilimi içeriyor. Eğilim çizgisi kırıldığında ve göreceli güç çizgisi daha da yükselirse, pazarlar muhtemelen yükselişe geçecek ve konjonktürel hisse senetleri lider olacak. Tabii ki, yükseliş trend çizgisinin kırılması, piyasanın tekrar düşüş eğilimi göstereceğini gösteriyor.

XLY / XLP'nin göreli kuvvetinin piyasa değişikliklerini ne kadar iyi tahmin ettiğini görmek için göreceli güç çizgisindeki dönüşleri S & P 500'deki salıncaklarla karşılaştırın. Bu aracı kullanan yatırımcılar, eğilim çizgileri kesildiğinde döngüsel hisse senetlerinden başlıca hisse senetlerine geri döndürmeyi veya piyasalardan çıkmayı ve düşüş sinyalleri ile parayı değiştirmeyi seçebilecekleri para tahsis etmeyi seçebilir. ( Kesintisiz Ticaret Eğilimlerine getirin.)

Şekil 2: Bağıl Gç Eğilim çizgisi ve S & P 500

Kaynak: Peygamber Çatısı

Bottom Line Tüketici ekonominin arkasındaki büyük itici güçtür, bu nedenle davranışları yatırımcılar için çok önemlidir. Tüketicilerin nereye para koyduklarını bilmek karlı hisse senetlerini seçmede önemli bir faktördür ancak yatırımcıların varlıklarını ne zaman yeniden tahsis ettiklerini veya piyasadan tamamen çıkmalarını belirlemelerine yardımcı olabilirler. Yatırımcılar her zaman stokta olmak isterken, çıkışlarını ne zaman yapacaklarını bilmeleri gerekir. Zımba / çevrimsel stokların göreceli mukavemet çizgisi, bir yatırımcının bu seçeneği seçmesine yardımcı olabilir - hatta annesinin izni olmadan.