McKesson Corporation (NYSE: MCK MCKMcKesson Corp137. 61 + 0.% 40 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) büyük boy bir toptan ilaç distribütörüdür aynı zamanda tıbbi malzeme satışı ve sağlık bilgi teknolojisi çözümleri ile uğraşmaktadır. Rekabetçi sanayilerde McKesson gibi büyük, olgun şirketler için kilit finansal oranlar kar istikrarını ve sermaye tahsisi optimizasyonunu ölçer. Bu nedenle, McKesson'u analiz ederken brüt kar marjı, aktif ciro ve temettü ödeme oranı üç önemli metriktir.

1. Brüt Marj

Brüt kar marjı, satılan malların maliyeti üzerinden elde edilen karın kazanç ile orantısıdır ve bir şirketin, şirket işletme gider yapısına bakılmaksızın, mal satışı veya hizmet sunumundan ne kadar gelir üretebileceğini ölçer. Toptan uyuşturucu endüstrisinde, satılan malların maliyeti genellikle satışların% 90'ından fazladır, bu nedenle brüt marj, karlılığın izlenmesi için önemli bir orandır. Birçok idari ve pazarlama harcamaları kısa vadede sabitlenmiş ve brüt kar, kazanç dalgalanmalarının önemli bir belirleyicisi haline gelmiştir.

McKesson'un brüt kar marjı, Aralık 2015'te sona eren 12 ay boyunca% 6,1 olarak gerçekleşti. Son periyotlarda şirket için brüt kar marjı nispeten istikrarlı bir seyir izlemekteydi, ancak bu değer elde edilen aralığın en üst seviyesine düştü son on yıl. McKesson, rakipleri AmerisourceBergen Corporation ve Cardinal Health Inc'in liderliğini sürdürüyor ve eski Brüt Kâr marjı azalıyor. McKesson'un avantajı, üstün fiyatlama gücü, daha iyi ürün tedarik etme veya daha verimli uygulamalar anlamına gelebilir.

3'ten büyük ->

2. Varlık Ciro

Varlık devri, belirli bir dönemdeki satışların ortalama varlık değerine oranıdır ve bir şirketin varlıklarını gelir elde etmek için kullanabilme verimliliğini ölçer. Bir firma büyümeye ve gelişmeye devam etmek için sermayeyi kullanmalıdır; bu nedenle varlık devri, bu dağıtımın etkililiğini analiz etmeye yardımcı olur. Şirketlerin olgunlaşmasıyla birlikte, hızlı büyümenin giderek zorlaştığı ve uzun vadeli gelir artış oranı, özellikle büyük, farklı şirketlerde olduğu gayri safi yurtiçi hasıla düzeyine yaklaşıyor.

Olgun şirketler, satış büyümesi nispeten durgunlaştığında bile nakit yaratmaya devam ediyor ve sermaye tahsis kararlarını çok önemli hale getiriyor. Büyük firmalar çoğunlukla hissedarlarına kâr payı veya hisse geri satın alımı olarak aşırı nakit getirirken çoğu kez daha küçük firmalar alarak inorganik büyümeye ulaşırlar. Varlık cirosu çok düşük düşerse, şirket muhtemelen sermayeyi piyasadaki diğer fırsatlardan daha üstün olacak şekilde tahsis edemeyeceğinden hissedarlarına daha fazla para dağıtmalıdır.

Aralık 2015'te sona eren 12 ay boyunca, McKesson ortalama varlıkları 55 $ olan 189 milyar dolarlık gelir bildirdi.1 milyar aktif ciro oranı ile sonuçlanmıştır. Bu, önceki iki mali yıla göre bir artış olmakla birlikte, son on yılda ulaşılan 4. 4 aktif ciroya göre önemli ölçüde daha düşüktür. McKesson'un en yakın akranları, her ikisinde de aktif devir oranlarının yüksek olduğunu söylüyor; Cardinal Health ve AmerisourceBergen, sırasıyla 3. 74 ve 5. 52 seviyelerinde.

3. Kâr Payı Oranı

Kâr payı oranı, üretilen kazançlara göre ödenen temettü tutarını ölçer. Olgunlaşan şirketlerde büyüme potansiyelinin sınırlı kalması nedeniyle, hissedarlara operasyonlardan elde edilen nakit oranını büyük oranda geri verebilirler. Temettü randımanı, McKesson gibi büyük istikrarlı şirketler için önemli bir göreli değerleme metriğidir ve kâr payı büyümesi, bu tür şirketler için içsel değerleme modellemesinde kullanılan önemli bir istatistiktir, bu nedenle temettü ödeme oranı, değerlemenin önemli bir bileşenidir.

McKesson'un% 10.9'luk ödeme oranı, hisse başına kazançların (EPS) temettülerden daha değişken olması gerçeğine bağlı olarak% 16,8'lik son yüksekliğinin oldukça altındadır. AmerisourceBergen Corporation'ın 2008'den bu yana% 11'in altında bir ödeme oranı olmadığı halde, rakip Cardinal Health Inc'in çok daha yüksek bir ödeme oranı var, ancak bu şirket son dönemlerde olumlu bir kazanç elde etmedi. McKesson'un düşük varlık ciro ve temettü ödeme oranları, bazı yatırımcıların hissedarlara nakit getirmesi yönünde çağrıda bulunmasına neden olabilir, ancak McKesson da akran grubunun en düşük temettü gelirine sahipti; bu da MCK hisse senedi alıcıları, temettü geliri için orantılı olarak daha fazla ödeme yapıyordu. CAH veya ABC alıcıları.