Chesapeake Energy Corporation (NYSE: CHK CHKChesapeake Energy Corp 3. 74 + 2,% 19 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ), Exxon Mobil'in arkasındaki Birleşik Devletler'deki gaz üreticisi. 2014 yılında doğalgaz üretimi 1.959 milyar kübik feet (bcf) netleştirdi. Chesapeake, petrol ve doğal gaz sıvıları (NGL) üretiyor ancak çok daha küçük hacimlerde. Doğal gaz fiyatları 2014 yılında zaten düşüş gösterdi ve Chesapeake ortalama olarak 2 $ aldı. Milyon kübik feet (MCF) başına 54. Şirketin doğal gaz satışları 2 dolardı. 777 milyar, daha az miktarda petrol satışından yaklaşık% 25 daha az. Petrol satışları, sadece 42 milyon varille (MMbbl), şirketin gaz üretim hacminin yaklaşık olarak petrol varillerine (BOE) dayalı dörtte birinden oluşuyordu.

Daha çok fonlanan daha büyük bir operasyon daha az geri döndüğünde, karlılık sorunu var. Chesapeake'in petrol ve NGL operasyonları daha karlı olabiliyor, ancak daha küçük boyutlarda, önemli doğal gaz kayıplarını telafi edemiyorlar. 2014 yılına kıyasla, petrol fiyatı da sıkıntı çekiyor ve daha az güvenilir petrol satışı sağlıyor. Chesapeake'in ağır borç yükü durumu daha da ağırlaştırıyor. Operasyonların kârlı olduğu durumlarda, agresif borç kullanımı, getirilerin artması için arzu edilebilirdi. Kayıplar toparlanmaya başladığında ve borç baskısı artıyorsa, bir şirketin hisse değeri hızlıca buharlaşabilir.

İşletme Marjı

Chesapeake'in üç aylık geliri, 2014'ün başından bu yana önceki 2014 seviyelerinden% 50'ye yakın bir düşüş göstererek doğal gaz ve petrol fiyatlarının daha da gerilediğini gösteriyor. Öte yandan, varlıkların değer düşüklüğüne uğraması ve enerji piyasalarının çökmesi nedeniyle oluşan olağandışı giderler, şirketin işletme giderine daha fazla katkıda bulunmuştur. Chesapeake için 2015 yılının ilk üç çeyreğinde gelirin düşmesi ve giderlerin artmasıyla ard arda üç aylık işletme kayıpları meydana geldi. Şirketin faaliyet kar marjı -109'dur. 30 Eylül 2015'te sona eren 12 ay boyunca% 5, ciddi gelir kaybı, toplam işletme giderinin yarısını bile karşılamadığına işaret ediyor.

Borç / Özkaynak Oranı

Chesapeake, geniş enerji varlıklarının ve daha sonraki sermaye yatırımlarının proje gelişmelerine yatırılmasını sağlamak için 2010'dan 2012'ye kadar yılda yaklaşık 20 milyar dolarlık uzun vadeli borç ihracı yapıyordu 2016 ve 2014 yılları arasında enerji fiyatlarının çok yüksek olduğu bir dönemde, 2016 ve 2014 yılları arasında yılda yaklaşık 10 milyar dolara geriledi. Uzun yıllar borç ihracı birikimi, Chesapeake'ten daha fazla borç yükü ile akranları ve sanayi bütün olarak. 30 Eylül 2015 itibarıyla, Chesapeake'nin uzun vadeli borç-sermaye oranı (D / E) oranı 2'dir.5, meslektaşı için 0,9 ve sektör ortalaması için 0,8'dir.

Şirket, gelirlerin düşmesi ve geç saatlerde kazanç elde etmemesi nedeniyle, faiz ödemelerini ve borçların olgunlaşması için fon hazırlamanın mali açıdan zorlanıyor. Nakit korumak için Chesapeake, 22 Ocak 2016 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere üç ayda bir tercih edilen hisse temettülerini askıya aldı. Ayrıca, borç yükünü hafifletmek için şirket, bondholders, borcunu daha yüksek olan notlarla takas etmek için borçlarını veya teminatsız tahvillerini takas etmeyi teklif etti daha uzun vadeler için. Ancak sonunda borçlanmayı bırakmaksızın Chesapeake'nin D / E oranı, daha fazla zararın özkaynak tabanını daha da küçültmesi durumunda daha da artabilir.

Fiyattan Kitap Oranına

3 Dolarla Kapatma. 51 Ocak 18, 2016'da Chesapeake hisseleri, 30 Haziran 2014'ten bu yana değerinin% 88'ini kaybetti ve hisse senetleri 29 ABD doları seviyesine ulaştı. 50 mevcut enerji piyasasındaki bozguna rağmen toplam çöküşünden önce. Yatırımcılar, Chesapeake için eksik olan, bir şirketin üst düzey gelir ve alt satırdaki kazançlarının performanslarını ölçerek hisse senedini değerlendirebilir.

2015'te üç çeyrek kayıp, şirketin toplam sermayesini 16 dolardan düşürdü. 2014 yılı sonunda 903 milyar dolardan 4 dolara. 30 Eylül 2015'te 282 milyar dolar, bu da 6 dolara eşittir. Hisse başına 46 18 Ocak 2016 itibarıyla, Chesapeake hisse senedinin piyasa değeri-özkaynak değerine% 46 indirgenmiş 0,54'lük bir fiyat-kitap-taban oranı vardır. Düşük P / B oranı, yatırımcıların işletme koşullarının yakında iyileşemeyeceği beklentisiyle Chesapeake'in gelecekteki finansal performansını daha da düşürdüğünü gösteriyor.