Birçok kişi hafifletici hisse senedi riskinin, birkaç düzine hisse senedini veya bir avuç yatırım fonunu saklamak kadar basit olduğunu düşünmeye eğilimlidir. Bu uygulamalar kavramsal olarak doğru olsalar da tamamen eksiksiz çeşitlendirme yöntemleri olup yalnızca yapılabilecek şeyin yüzeyine dokunmaktadırlar. Öz sermaye riskini mümkün olan en iyi düzeye indirgemek, çok sayıda hisse senedi ve varlık sınıfını elinde bulundurmayı ve bunu, küresel eşitlik fırsatları yelpazesinde anlamlı tahsisatlarda gerçekleştirmeyi içerir.

Confused? Göründüğü kadar zor değil. Portföyünüzdeki hisse senedi riskini azaltabileceğiniz bazı temel yollar hakkında bilgi edinmek için okumaya devam edin.

Kaç tane ve Hangi Türde Hisse Senedi Tutmalıyım? Bireysel yatırımcılar tarafından yapılan en yaygın hata, birkaç düzine hisse senedinin anlamlı çeşitlendirme sağladığına inanmaktadır. Bu inanış, genellikle, süperstar hisse seçicilerinin sonuçlarını raporlayan medya ve kitaplar ve büyük yatırımcıların birkaç hisse tutması, onları bir şahin gibi izlemesi ve uzun vadede onları tuttuğu sürece para kaybetmemesi fikrine dayanıyor . Bu ifadeler tartışmasız doğru olmasına rağmen, eşitlik riskinin hafifletilmesiyle pek alakalı değildir. Bu tür ifadeler "irrasyonel rasyonalizasyon" olarak adlandırılabilecek ifadeler veya mantıksız bir sonuç oluşturmak için kullanılan mantıklı ifadelerdir. (Arka plan okumak için, bkz. Çeşitlendirmenin Önemi .

İstatistiksel analiz, yaklaşık 30 hisse senedi bulundurarak, şirkete özgü riski çeşitlendirip, hisse senetlerine özgü sistematik riske maruz kalmanıza neden olabileceğini gösteriyor. Çoğu insanın farkında olmadığı şey, bu uygulamanın ABD'nin büyük ya da küçük ölçekli hisse senetleri gibi belirli varlık sınıflarını elinde tutma riskini çeşitlendirmek için hiçbir şey yapmamasıdır. Başka bir deyişle, tüm S & P 500'ü elinde tutsanız bile, Birleşik Devletler büyük ölçekli hisse senetleriyle ilişkili muazzam sistematik riski kaldıracaksınız.

Mart 2000 ayı piyasasında S & P 500'ün% 50'sini kaybettiğini unutmayın. Bu nedenle çeşitli özkaynak sınıfları arasında çeşitlilik yaratmanın, özkaynak riskini azaltmada en büyük önemi var.

Global Equity Nasıl Yardımcı Olabilir? Küresel hisse senedi piyasaları çok büyüktür ve her biri benzersiz değerleme özellikleri, risk seviyeleri, faktörler ve çeşitli ekonomik koşullara tepkiler içeren, yaygın kabul gören, farklı öz sermaye sınıfları vardır. Aşağıdaki tablo, son 15 yıl boyunca, en çok kabul gören altı geniş öz kaynak sınıfını ve bununla ilişkili geri dönüş volatilitesi seviyelerini (veya yıllıklandırılmış standart getiri sapmalarını) listelemektedir. Lehman Agrega Tahvil Endeksi, hisse senetlerinin tahvillere göre karşılaştırmalı oynaklığını göstermektedir. Hisse senetleri dört ila sekiz kez uçucu hale gelecek şekilde oldukça büyük bir fark. (Bu konsept hakkında daha fazla bilgi edinmek için, Oynaklığın Kullanım ve Sınırları konusuna bakın.)

Yatırım Fonları Hakkında Neler Var? Bireysel yatırımcıların çeşitli varlık sınıfları arasında çeşitlilik göstermesiyle sahip oldukları en yaygın sorun, bunu tek tek hisse senedi seçerek yapamayacağınızdır. Dolayısıyla, anlamlı sermaye çeşitlendirmesi sağlamak için, bunun yalnızca yatırım fonları veya borsa yatırım fonları (ETF) aracılığıyla gerçekleştirilebileceğini kabul etmeniz gerekir. Üstelik, yatırım fonlarınızı dikkatle seçmeniz gerektiğini kabul etmek zorundasınız - en azından bireysel hisse senedi seçeceğiniz kadar dikkatlice. (Daha fazla bilgi için, Doğru Yatırım Fonu Seçimi başlıklı bölümü okuyun.) Bilinmeyen veya tembel finansal danışmanlar, insanları, çeşitli varlık sınıfına maruz kalma ismini taşıyan yatırım fonları tutarak çeşitlendirmeyi başarıyor olduğuna inanmaya yöneltir. Bu doğru değil!

Karşılıklı fon adlarının genel olarak pazarlama amaçları için seçildiğini ve varlık sınıfı maruz kalmalarıyla sıklıkla uğraşmadığını unutmayın. Aklınızda bulundurmanız gereken bir diğer husus, çok sayıda yatırım fonunun fırsatçı olma eğiliminde olması ve çeşitli varlık sınıfları arasında hareket etmesi. Danışmanınız karşılıklı fonlar sunduğunda, belirli bir varlık sınıfının gösterimini - yalnızca güncel bir enstantane değil, zamanla varlık gösteren tarihsel varlık sınıfını - gösteren bazı türde objektif analizler üzerinde ısrarcı olun. Bu, son derece önemli bir konsepttir, çünkü yatırım fonu yöneticilerinin, varlık tahsis politikanızdaki emisyonları güvenilir bir şekilde doldurmasını istiyorsunuz. Hiç şüphesiz, belirli bir varlık sınıfına maruz kalmanızı sağlamak için en iyi yol, endeks ETF'leri veya yatırım fonlarıdır. (Daha fazla bilgi için,

Portföyünüzün İzinde Kalması Rota 'u okuyun.) Endeks Fonları Üzerinde Bireysel Hisse Senedi Almaya Devam Edemiyor muyum? Bireysel yatırımcılar, endeks fonlarının masada çok fazla para bıraktığına inanma eğilimindedir; çünkü iyi hisse senedi toplayıcılar, bir şans verilirse pazardır. Evet, piyasaları yenen pek çok büyük hisse senedi seçicisinin bulunduğu doğrudur, ancak bu insanları vaktinden önce bulmanın kanıtlanmış bir yolunun bulunmadığı da doğrudur, yani varolan böyle bir tahmini mali model yoktur.

Dahası, araştırmalar, çoğu profesyonel para yöneticisinin indekslerini ücretlendirmeden edemediğini göstermiştir. Morningstar'ın Eylül 2007 raporuna göre, tüm ABD büyük cap şirket yöneticilerini son 10 yıl içinde incelerseniz, sadece% 36'sı gerçekten S & P 500 net ücretlerini yendi. Aktif yönetimin başarılı olması ihtimali, daha az etkin varlık sınıfında artar, ancak çok fazla artmaz. Örneğin, gelişmekte olan piyasaların en az etkin sermaye sınıfında bile, Morningstar, para yöneticilerinin sadece yarısının endekslerini son on yılda yendiğini keşfetti. (Daha fazla bilgi için, Portföyünüz Kıyaslama Yapıyor mu?

) İndekslemenin kabul edilemez bir diğer yararı, çok ucuz olmasıdır. Ortalama bir yatırımcıya sunulan yatırım fonu türleri% 1-2 arasında bir ücret alırken, endeks fonu yaklaşık 0, 2-0 tutarında ücret almaktadır.Herhangi bir varlık sınıfı maruziyeti hakkında% 5. Hala En Çok Sizi Bildiklerini Düşünüyor musun?

Bireysel yatırımcıların yenilgiye uğrattığı önemli bir sıkıntı, yukarıda sunulan birçok noktadan haberdar olsalar bile, anlamlı bir şekilde uygulamakta başarısız olmalarıdır.

Bunun nedeni finansal danışmanların, bireysel yatırımcıların çok kısa bir sabır ucu oluşturması, ABD dışındaki yatırımlardan korkmaları ve performans değerlendirmelerini S & P 500'e bağlama eğiliminde olduklarının farkında olmasıdır. Bunu göz önünde bulundurarak, danışmanlar iş risklerini yönetirler sadece ABD hisse senetleri tarafından hakim olan portföyleri tavsiye ederek değil, aynı zamanda S & P 500 tarafından hakim. Bu hatayı önlemek için varlıklarınızı anlamlı bir şekilde yaygınlaştırdığınızdan emin olun. Bu bağlamda size rehberlik etmek için aşağıdaki genel yönergeleri göz önünde bulundurun: U. S. büyük borsa stokları ABD pazarının yaklaşık% 70'ini oluşturmaktadır.

u. S. orta ve küçük ölçekli hisse senetleri ABD pazarının yaklaşık% 30'unu oluşturmaktadır.

• u. S. stokları bir bütün olarak dünyanın toplam hisse senedi piyasalarının yarısından fazlasını oluşturmaktadır.
• Uluslararası, küçük ve gelişmekte olan piyasa stokları, uluslararası hisse senedi piyasasının yaklaşık% 30'unu oluşturmaktadır.
• Özgeçmiş çeşitlendirmesinin bulmacasına bir sürü parça olmasına rağmen, oldukça basit bazı yönergelere uyduğunuz sürece bu kolaylaşır. Birkaç düzine hisse senedi ya da çeşitlendirilmiş olduğunuz bir avuç yatırım fonunu elinde bulundurarak bunu düşünmeyin. Gerçek öz sermaye çeşitlendirmesi, hisse senetlerini birden fazla öz kaynak sınıfı içinde tutmayı ve bunu dünyada ve anlamlı tahsisatlarda gerçekleştirmeyi içerir.
• Portföyünüzü çeşitlendirmede başarısız olma maliyeti yalnızca kayıp açısından değil aynı zamanda fırsat kaybı açısından da büyük olabilir. Göstermek için, S & P'nin performansını, 2000 yılında son ayı pazarının başlangıcından bu yana, küresel olarak çeşitlenmiş bir hisse senedi endeksini göz önünde bulundurun.

Dışarı Çıkın

Yukarıdaki yönergeleri portföyünüzde uygularsanız, eşitlik riskini olabildiğince azaltmak için her makul adım attı. Bununla birlikte, kendinizi kandırmayın, hisse senetlerine yatırım yapmak, ne kadar çeşitlilik kazandığına bakılmaksızın, riskli bir iştir.