Yatırım fonu performansını etkileyen tüm faktörlerin giderleri sürekli olarak en büyük etkiye sahip gibi gözükmektedir. Yatırımcılar için, fon şirketlerinin ücretlendirdiği tutarın sürekli olarak aşağıya doğru eğildiği iyi bir haber. Morningstar'ın en son yaptığı ücret araştırmasına göre ABD hisse senedi fonlarının ortalama harcama oranı - yatırım yapılan varlıkların miktarına dayalı olarak ağırlıklandırılmışsa - 2014'te 0.64 olarak gerçekleşti. Bu, 2009'da% 0,76'dan önemli bir düşüş. >

Ve Wall Street Journal'ın bu hafta başlarında açıkladığı analize göre, ultra düşük maliyetli fonların sayısı çok hızlı bir şekilde artıyor. Örneğin finans devleri BlackRock ve Charles Schwab, kısa süre önce ABD hisse senedi piyasasını taklit eden ETF'lerin gider oranını 0 03'e indirdi. Ne kadar ucuza? Bu paralara yatırım yaptığınız her 10 bin ABD doları için, yalnızca her yıl 3 ABD Doları ücretlendirilirsiniz.

Parça, "10 bin dolar yatırım yaparak 10 dolar veya daha az yatırım" yapan yatırım fonlarının ve ETF'lerin sayısının 100'ü aştığını kaydetti. Altı yıl önce böyle bir iddiada bulunabilecek 40 kişi vardı.

Şekil 1.

Bu grafikte görüldüğü gibi, gider oranları son yıllarda tahtaya düşmektedir. Bununla birlikte, pasif fonlar, aktif olarak işlem gören fonlardan çok daha ucuzdur. (Daha fazla bilgi için, Pasif Yönetilen / Aktif Yönetilen Yatırım Fonları: Hangisi İyidir? ) Kaynak: Morningstar 2015 Ücret Araştırması

Gider oranı, yatırımcıların yönetim, pazarlama ve işletim işlevleri için ücretlendirilen tutardır. Yıllık bazda indirgenen bir fonun net varlıklarının yüzdesini yansıtıyor. Bununla birlikte, oran, bazı fonların değerlendirdiği satış ücretlerini veya "yükleri" içermez.

Düşük Ücretli Faturalara

Geçtiğimiz birkaç yılda bir dizi faktör güneye doğru yol almaya odaklanıyor gibi görünüyor. Morningstar'a göre, ücretlerin düşürülme eğilimi 2003 yılında başladı. Bu, ETF'lerin çıkmaya başladığı ve düşük maliyetli yatırım seçeneklerine dikkat çektiği zamanlarda gerçekleşiyor. Hisse senedi ve tahvil endekslerini taklit eden pasif fonlar o günden beri gözyaşı döküyor. Endeks fonları ve ETF'ler ABD'deki fon varlıklarının% 28'ini temsil etmektedir, bu oran 2004'te% 13'tür.

Diğer nedenler de vardır. Bazı danışmanlar komisyon ücretlendirmek yerine ücret tabanlı bir yaklaşıma göç etmişlerdir. Sonuç olarak, pahalı ürünleri aramak için daha az teşvik ederler. Bunun da ötesinde, fonların yaklaşık yarısında ücret kesintileri var - bu, yönetimindeki varlıkları belli bir seviyeye ulaştığında daha az borçlanıyor. Birkaç aylık bir ayı pazarı sonrasında bu fonların birçoğu önceden belirlenmiş eşiğini karşıladı.

Wall Street Journal makalesinde belirttiği gibi, Fed'in düşük faiz oranlı politikaları düşüş eğilimine kesinlikle yardımcı oldu.Yatırımcılar yetersiz tahvil getirilerini gördüklerinde, yatırım şirketleri için büyük harcama oranlarını gizlemek zorlaşmaktadır.

Yatırımcılar için iyi mi?

Çoğu tüketici malıyla ödemenizi alır. Bununla birlikte, genellikle yatırım fonları için geçerli değildir. Daha yüksek ücretli aktif olarak işlem gören bazı fonlar çok iyi sonuç verirken, çoğu daha uygun fiyatlı rakiplerinin gerisindedir.

Bu, sürekli olarak her varlık sınıfında geçerli. 2015, üst üste altıncı yılda damgasını vurdu. Para yöneticilerinin yarısından azı kendi ölçütlerini attı. Dolayısıyla, düşük ücretli endeks fonlarına ve ETF'lere geçiş yapan bir çok kişi için öngörülen gelirler söz konusu değildir - bunun çoğu zaman tam tersi anlamına gelir. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Yatırım Fonu ya da ETF: Senin için Uygun Nedir? ) Bazı endüstri yetkilileri, son fon ücretleri dalışıyla ilgili ihtiyatlı sebeplerin bulunduğunu önermektedir. Bu tür fonların, şirketlerin daha sonra daha yüksek fiyatlı ürünleri satabilecekleri yeni müşterileri çekmenin bir yolu olduğunu söylüyorlar. Yatırımcıların paralarını bir fona koymadan önce - satış masrafları da dahil olmak üzere - ücret araştırmaları için daha fazla neden. Neyse ki, bu her zamankinden daha kolay. her önemli yatırım şirketi, sunduğu her ürün hakkında ayrıntılı bilgi içeren bir web sitesine sahiptir.

Fonu Etkileyen Fonu Şirketleri Bugüne kadar, yatırım fonu şirketlerinin daha düşük harcama oranları nedeniyle zarar görmüş görünmemektedir: Morningstar, ücret gelirinin 2014'te 88 milyar dolara ulaştığını tahmin ediyor. On yıl önce, endüstri yönetim ücretlerinden yaklaşık 50 milyar dolar getiriyordu.

Makbuzlarda artış neden? Esas itibarıyla, yönetim altındaki varlıkların değeri, ücret yüzdelerinde yapılacak herhangi bir düşüşten daha fazlasını oluşturdu. Özellikle iki faktör bu varlıkları artırdı. Birincisi, fon piyasasına yeni nakit akışı geliyor.

Şekil 2. Vanguard, Fidelity Investments ve American Funds da dahil olmak üzere en büyük yatırım fonu şirketlerinden bazıları, en düşük harcama oranlarından bazılarını sunmaktadır.

Kaynak: Morningstar 2015 Ücret Araştırması

Diğer sebep, son haftalardaki dalgalanmaya rağmen sürekli bir boğa piyasası olması, bu durumun altında yatan hisse senetlerinin fiyatını yükseltti. Bu yüzden pastanın daha küçük bir bölümünü almasına rağmen, endüstri bu belirli kaynaktan hâlâ önemli miktarda gelir elde ediyor. Alt satır

Son zamanlarda düşük maliyetli yatırım fonları ve ETF'lerin dalgası, yatırımcıların çoğu için uzun vadede daha fazla getiri sağlayacakları bir nimettir. Sadece fon sağlayıcınızın sizi, daha yüksek fiyatlı teklifleri yolda satmak için kapıdan girmesi için ucuz ürünler sunmadığından emin olun.