Ulusal Futures Association (NFA), Kongre Ticaret Borsası Kanunu'nda değişiklik yapıldığında, 1982'de bir özdenetim organı olarak kuruldu. NFA'nın asıl amacı, tanıtım brokeri, emtia havuzu işletmecileri ve emtia ticareti danışmanlarını kaydetmekti. Kuruluş ayrıca, türev piyasaların bütünlüğünü korumayı hedeflemektedir. T-fatura vadeli işlemleri, Ginnie Mae sertifikaları, şeker ve kahve seçenekleri ve hisse senedi endeksi gibi birçok yeni finansal enstrümanın piyasaya sürülmesi, etik iş uygulamalarını güvence altına alırken yeni broker ve satış temsilcilerinin futures endüstrisine kayıt edilmesine ihtiyaç duydu.

Burada, Ulusal Futures Derneğine derinlemesine bakıyoruz ve yatırımcıları korumak için nasıl büyüdüğünü inceliyoruz.

Komisyoncuların Düzenlenmesi
NFA, yeni finansal araçların kullanıma girmesi ve bu yeni enstrümanların birçoğunu ticarete tabi tutan uluslararası piyasaların ayrışması ile birlikte, Emtia Vadelileri Ticaret Komisyonuna (CFTC) gözetim işlevlerinde yardımcı oldu. Son yıllarda, NFA'nın görevi, uyumluluk ve düzenlemeler, tahkim ve arabuluculuk konularında genişlemiştir. Ayrıca, halka özel brokerlerin kayıt durumlarını ve bunlara karşı uyuşmazlık kararlarının durumunu ve sonuçlarını kontrol etmesini sağlayan brokerlar için bir çevrimiçi kayıt sistemi oluşturdu.

Müşterilerin telefonla broker ya da satış elemanlarının kayıt durumlarını kontrol etmelerini sağlamak için 1991'de Disiplin Bilgi Erişim Hattı (DIAL) olarak adlandırılan bir sistem olarak başlayan şey, kısa sürede Arka Plan Bağlılık Durum Bilgisi diye bir çevrimiçi sistem haline geldi. Merkez veya TEMEL. BASIC, online kullanıcıların broker ve müdürlerin, emtia havuz işletmecilerinin ve emtia ticareti danışmanlarının kayıt durumlarını kontrol etmelerini sağlar. BASIC ayrıca, bir aracığa karşı herhangi bir disiplin işlemi olup olmadığını ve bu işlemlerin durumunu kontrol etmesini sağlar.

Daha önce NFA kayıtları brokerlar için gönüllü olarak başladı. Piyasa bütünlüğünü korumak ve menkul kıymet dolandırıcılığını ortadan kaldırmak için zamanın ve yeni yasaların yürürlüğe girmesiyle kayıt zorunlu hale geldi. Bugün, brokerların ve ilkelerin zorunlu kaydı, denetim, etik eğitim, iş sürekliliği ve felaket kurtarma, gizlilik kuralları ve promosyon malzemeleri olmak üzere beş yeni bölümü kapsayan daha geniş kategorileri de kapsıyor. Bununla birlikte, Ulusal Vadeli İşlemler Birliği büyük ölçüde kendi kendini düzenleme sistemine dayanıyor.

NFA Kayıtlı Firmalar
NFA 4, 200'den fazla toplam firmanın yaklaşık 1, 450 komisyoncu, 220 gelecek komisyoncu, 380 emtia havuzu işletmecisi ve 55.000 kayıtlı kişiye kayıtlı olarak kayıtlı olduğunu iddia etmektedir. Yıllık aidatlar, emtia ticareti danışmanları (BTA'lar) için 750 $ 'dan yıllık gelirlerde 5 milyon $' lık forex bayi üyeleri için 125 $ 'ya kadar değişebilir.Ticaret Borsası Kanunu uyarınca vadeli işlem piyasasında çalışmayı planlayan tüm bireyler ve işletmeler için kayıt gereklidir. Bu pazarlar spekülasyon ve manipülasyona karşı çok hassas olabilir, çünkü NFA üyeleri sıkı etik standartları desteklemek zorundadırlar.

Denetçiler veya ilişkili kişiler, iletişim, satış gücü veya ticaret faaliyetlerini denetleyen çalışanlardır ve istihdamı sağlamak için kayıt yaptırmak için uygun lisansları edinmelidir. İlginçtir ki, komisyoncuların çoğu zaman bir üniversite diplomasına sahip olmaları gerekmez, ancak yalnızca uygun sınavları geçmeleri gerekir. Etik eğitimi, iş devamlılığı ve felaket kurtarma, gizlilik kuralları ve tanıtım materyalleri kayıt başvurularına dahil edilmelidir ancak tümü, sektörün toplam hesap verebilirliği üzerine odaklanmış olmasına rağmen düzenlemeler kategorisine girmektedir. (Piyasa düzenlemesi hakkında daha fazla bilgi için bkz. Serbest Piyasalar: Mal Nedir? )

Kongreden çıkarılan kanunlar NFA tarafından bir takım üniforma kurallarına göre kodlanmalıdır. NFA, sadece tek tip düzenlemeler üretmekle kalmaz, tüm düzenlemeler, gözetim yoluyla gözetim işlevini yerine getirmek için bir uyum sistemi aracılığıyla izlenir. Örneğin, ihlallerin şiddetine ve sayısına bağlı olarak, ihlaller her tür ihlal için kınılarak, yüz ihraç edilmekte veya para cezasına çarptırılabilmektedir.

Tahkim ve Uyuşmazlıkların Çözümü
NFA'daki anlaşmazlık çözümü bir arabuluculuk programı ile 1983'te başladı, ancak arabuluculuk 1991'de başladı ve 1 300 davanın üzerinde gördü. Tahkim edilen davalar ya üye olarak müşteri, üye olarak müşteri ya da üyelere üye olarak gönderilir. Tarihsel olarak, dosyalanan taleplerin çoğunluğu müşteriye üye olmuştur. Örneğin, 2009 yılında 160 müşteri şikâyeti açıldı ve yaklaşık 445 ödül verildi. 2008 yılında, 193 müşteri şikâyeti kapanmak için ortalama altı ay ve verilen 43 ödül ile açılmıştır. Verilen haklar ve tahkim kararları nihaidir ve mahkeme sistemine gönderilemez. Ödüller NFA'nın iadesi programı ile yönetilir.

Futures piyasasındaki vadeli işlemlerdeki ve seçeneklerdeki tüm oyuncular NFA'ya kayıt olmalı. NFA'nın kuruluşundan bu yana, talep edilen başvuru sayısı da azalmıştı. Bunun nedeni, yatırımcı uyarıları, eğitim ve piyasaların düzgün çalışabilmesi için geliştirilmiş bir sistem sunan NFA operasyonlarından kaynaklanmaktadır. (Stoktan vadeli işlem seçeneklerine geçişte basit bir engel var: ürün özelliklerini öğrenmek Daha fazla bilgi için, Futures Üzerindeki Seçenekler: Potansiyel Kâr Amacı .

The Bottom Line
Birleşik Devletler'deki emtialar ve vadeli sanayi endüstrisinin gözlemcisi olarak NFA, sahtekâr vadeli işlemlerden yatırımcıları korumaya ve tüketici şikâyetlerini çözmeye yardımcı oluyor. Yatırımcı güven, başarılı bir vadeli piyasanın kilit bir unsurudur ve bunu desteklemek NFA'nın görevidir.