Endüstri verileri, petrol fiyatlarındaki kısa vadeli düşüşlerin Kanada petrol nakliye endüstrisinin kârları üzerinde önemli bir olumsuz etkisi olmadığını göstermektedir. Petrol öncelikle demiryolu ve boru hattı ile taşınır ve petrol fiyatlarında meydana gelen bir düşüş, bu iki işletme üzerinde karışık ve çoğunlukla sessiz kalan bir etkiye sahiptir. Örneğin, demiryolu şirketleri söz konusu olduğunda petrol hacminde bir düşüş olsa bile, petrol fiyatlarındaki düşüşlerin kârları üzerinde olumlu bir etkisi bulunmaktadır. Boru hattı endüstrisinin kârı, diğer taraftan, petrol fiyatlarındaki düşüş ile azaltılır ancak kısa vadede kârdaki düşüşün boyutu marjinal kalmaktadır. Benzer şekilde, boru hattı şirketleri tarafından taşınan petrol hacminde bir azalmanın kısa vadede kârları üzerinde çok az bir etkisi vardır. Bununla birlikte, düşük petrol fiyatları ve taşınan petrol miktarının düşük olması, boru hattı şirketlerinin zamanla petrol taşımacılığı yoluyla elde ettikleri gelirleri önemli ölçüde azaltabilir.

Petrol Taşıma Endüstrisine Genel Bakış

Kanada'da yağ, demiryolu, boru hattı ve deniz gemilerinde (tanker ve mavna) taşınmaktadır, ancak aslanın Kanada'da üretilen petrol payı, boru hattı. Kanada Enerji Boru Hatları Birliği (CEPA) verilerine göre, Kanada Petrol Üreticileri Birliği'nden (CAAP) elde edilen veriler, 2013 yılında Batı Kanada tarafından üretilen petrolün yüzde 90'tan fazlasının boru hattı vasıtasıyla nakledildiğini gösteriyor. Batı Kanada tarafından üretilen yağ demiryoluyla taşınır. Bugün Kanada'da üretilen petrolün büyük kısmı hem boru hattı hem de demiryolu vasıtasıyla taşınmaktadır.

Ancak, Kanada petrol kumları endüstrisinin hızlı bir şekilde büyümesi, boru hatlarıyla taşınanlara kıyasla, demiryolu tarafından taşınan petrol oranını değiştirebilir. CAAP verilerine göre, Batı Kanada'daki toplam petrol üretiminin 2013 yılında günde 3.24 milyon varil ve 2030 yılına kadar günde yaklaşık 6.35 milyon varile ulaşması bekleniyor. Mevcut boru hattı altyapısı ve demiryolu şebekeleri, petrol kumları üretiminin gelişimi. Bazı bölgelerde, petrol kumları üretimindeki artış, boru hattı kapasitesinin gelişmesinden ötürü darboğazlara neden oluyor. Boru hattı kapasitesindeki boşlukların bir kısmını doldurmak için tedarikçiler, demiryollarının petrol nakliye sektöründe pazar payı kazanmasına neden olan trenlerin kullanımına başvurmuşlardır.

Petrol Fiyatlarının Demiryol Taşımacılığına Etkisi

Boru hattı endüstrisinin aksine ve petrol fiyatları ile boru hattı şirketlerinin gelirleri / kazanları arasında pozitif bir korelasyon bulunmasına karşın, petrol fiyatlarındaki düşüş muhtemel iki şirketin egemen olduğu Kanadalı demiryolu endüstrisi için yüksek kazançlara neden oluyor - Kanada Pasifik Demiryolları Limited (CP. CP İÇİN. TOCanadian Pasifik Demiryolları Ltd220. 00-0. % 30 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) ve Kanada Ulusal Demiryolları Limited (CNR TO CNR TOCanadian Ulusal Demiryolları Co102 15-0.% 28 Highstock 4 ile oluşturulmuştur. 2. 6 ). Kanada Bayındırlık ve İskan Bakanlığı'na göre, Kanada Pasifik Demiryolları Limited (CP. TO CP. TOCanadian Pacific Railway Ltd220. 00-0.% 30 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ) ve Kanada Ulusal Demiryolları Limited'i (CNR TO CNR TOCanadian Ulusal Demiryolları Co102,% 15-0,% 28 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) toplam Kanada demiryolunun yaklaşık yüzde 90'ını oluşturmaktadır ulaştırma sanayi gelirleri.

Petrol fiyatında bir azalmanın, Kanada Ulusal Demiryolları Limited'in karlılığı üzerinde net bir pozitif etkisinin olması muhtemel (CNR TO CNR, TOCanadian National Railway Co102, 15-0,% 28 ). Highstock 4. 2. 6 ile), özellikle petrol fiyatlarındaki düşüşler maliyetlerini azaltarak gelirlerini düşürür. Şirketin 2013 yıllık raporunda, ham petrol ve kondens taşımacılığından elde edilen gelirlerin şirket gelirlerinin yaklaşık% 4,4'ünü oluşturduğu görülüyor (Şekil 1'e bakınız). Bu nedenle, demiryolu ile taşınan petrol hacmindeki değişiklikler, genel olarak şirket gelirleri üzerinde küçük bir olumsuz etkisi olacaktır. Öte yandan, şirketin günlük işleyişinde kullanılan yakıtın yıllık maliyeti, şirket gelirlerinin yaklaşık yüzde 15'idir. Bu nedenle, petrol fiyatı düştüğü için şirket büyük maliyet tasarrufları gerçekleştiriyor. Bu nedenle, şirket tarafından taşınan petrol hacmindeki düşüş, petrol fiyatında bir düşüşe bağlı olarak ortaya çıkarsa, petrol fiyatlarındaki düşüşten kaynaklanan maliyet tasarrufu, taşınan petrol hacmindeki azalmalardan kaynaklanan kayıplardan daha ağır basabilir.

Kanada Pasifik Demiryolları Limited için de aynı durum söz konusudur (CP. TO CP, TOCanadian Pacific Railway Ltd220, 00-0.% 30 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ) - petrol fiyatında bir düşüş kârlılığı üzerinde net bir olumlu etkiye sahiptir. 6 ABD doları. 2013 yılında Canadian Pacific Railway Limited tarafından kaydedilen gelirlerde 1 milyarlık şirketin 2013 yıllık raporuna göre ham petrolün yaklaşık% 6'sı geldi (bkz. Şekil 2). Dolayısıyla, gelirlerinin petrol taşımacılığından türetilen kısmının az olması nedeniyle, taşınan petrol hacmindeki düşüşün muhtemelen şirketin karlılığı üzerinde zayıflatıcı bir etkisi olmayacaktır. 2013 yılında, Kanada Pasifik Demiryolunun (CP. TO CP, TOCanadian Pasifik Demiryolları Ltd220, 00-0,% 30 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) yaklaşık 16 şirket gelirlerinin yüzdesi. Bu nedenle, petrol fiyatında bir düşüş aslında Kanada Pasifik Demiryolları Limited için büyük maliyet tasarrufu sağlar. Sonuç olarak, hem petrolün fiyatı hem de petrol hacmi düştüğünde, şirket karlılığı üzerindeki net etki olumlu olacaktır.

Petrol Fiyatlarının Boru Hattı Taşımacılığına Etkisi

Kanal boru hattı endüstrisinin gelirleri kazanma şekli nedeniyle, petrol fiyatlarında ve sanayi tarafından taşınan petrol hacmindeki kısa dönemli değişimlerin, kârlılığını önemli ölçüde etkilemesi beklenmiyor .Kanada ham petrolünü Batı Kanada Sedimenter Havzası'nın (WCSB) dışına taşıyan iki büyük Kanadalı şirket Enbridge Inc.'dir (ENB.TO ENB.TOEnbridge Inc46.80-0.% 11 Highstock 4. 2 ile oluşturulmuştur. 6 ). ve TransCanada Corp. (TRP. TO TRP. TOTransCanada Corp61.72 +% 0,92 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur). Bu iki şirket, Pembina Boru Hattı A.Ş. ile birlikte (PPL. TO PPL. TOPembina Boru Hattı Corp. 45. 07 + 1. 51% Highstock 4. 2. 6 ile oluşturuldu) ve InterPipeline Corp. (IPL TO IPL TOInter Boru Hattı Şirketi 26. 74 +% 1 02% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), aynı zamanda Batı Kanadalı ham petrolünü bölgesel olarak taşıyan önemli Kanadalı oyunculardır.

Her şirketin yıllık raporlarından elde edilen bilgiler, çoğu petrol boru hattı projesinin gelirlerinin uzun vadeli sözleşmelerden kaynaklandığını gösteriyor. TransCanada Corp'un (TRP. TO TRP, TOTransCanada Corp61. 72 +% 0,92 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), Pembina Boru Hattı Şirketi (PPL. > PPL. TOPembina Boru Hattı Corp. 45. 07 + 1. 51% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) ve InterPipeline Corp (IPL TO INTERPIPINE LTD., 26.74 +0.02 % Created with Highstock 4. 2. 6 ), bunların üçü işletme maliyetlerini telafi eden ve yatırım yapılan sermaye getirisi sağlayan uzun vadeli sözleşmeler yoluyla gelirlerinin çoğunu kazandırır. Bu sözleşmeler, bu nedenle, emtia fiyatlarındaki kısa vadeli değişimlerin etkisini azaltmakta ve bu fiyat değişikliklerinin net karlılığı ciddi ölçüde olumsuz bir şekilde etkilememesi sağlanmaktadır. Enbridge Inc. (ENB. TO ENB, TOEnbridge Inc46.80-0.% 11 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ). , diğer yandan, hizmet sunum maliyetini ve düzenleyici tarafından onaylanmış bir öz sermaye getirisini kapsayan pazara dayalı düzenlemeler ve hizmete dayalı düzenlemelerin maliyetine sahiptir. Bununla birlikte, pazar temelli düzenlemelerinden ötürü Enbridge, emtia hareketine karşı çoğu zaman hedging yapar (ENB.TO ENB. TOEnbridge Inc., 80-0.% 11 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur) fiyatlar ve döviz kurları. Ancak, uzun vadede, düşük petrol fiyatları ve taşınan petrol miktarının azalması, boru hattı endüstrisinin kârlılığı üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Uzun vadede, petrol nakliyecileri sözleşmeleri yeniden müzakere etme veya boru hattı kapasitesine olan talebini iptal etme seçeneğine sahip olacak. Buna ek olarak, boru hattı şirketleri için artan gelir ve kazanç sağlayacak yeni projeler iptal edildi. Sonuç

Taşınan petrol hacmindeki düşüş muhtemelen demiryolu taşımacılığı endüstrisinde en ufak bir etkiye sahip olacak, buna karşın petrol fiyatlarındaki düşüşün demiryolu şirketleri için olumlu bir etkisi olacağı ihtimali yüksektir. karlılık. Bu, petrol fiyatlarında bir düşüşün ardından sevk edilen petrol hacminde bir azalmanın izlediği durum olabilir. Öte yandan, boru hattı endüstrisi, uzun süredir devam eden düşük petrol fiyatları ve az miktarda petrol tarafından olumsuz bir şekilde etkilenebilir.Bununla birlikte, kısa vadede, boru hattı sağlayıcıları ile petrol tedarikçileri arasındaki sözleşmelerin doğası, çoğu boru hattı tedarikçisini, taşınan petrol hacminde ve petrol fiyatında kısa vadeli değişikliklerden korur.