1986 yılında başlayan Fidelity Real Estate Investment Port (FESX), Fidelity tarafından yönetilen ve yaklaşık 5 $ ile en eski yatırım fonlarından biridir. Şubat 2016'dan beri 4 milyar aktif varlık (AUM). Fon, gayrimenkul işletmeleri işleten şirketlere yatırım yaparak cari gelir ve sermaye değer kazanmasının bir kombinasyonunu istiyor. Fonun belli başlı holdingleri halka açık gayrimenkul yatırım ortaklıklarının (GYO'ların) ortak payıdır. Fon danışmanı Fidelity Investments, 2 trilyon AUM'luk, yüzlerce yatırım fonu ve borsa yatırım fonları (ETF) bulunan saygın bir servet yönetim şirketidir ve dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketlerinden biridir.

Yatırım Felsefesi

Fon yatırım stratejisi, aşağıdan yukarıya doğru bir yaklaşım ile yukarıdan aşağıya bakış açısı bir araya getiriyor. Fonun yönetimi, gayrimenkul sektöründe yer alan ve gayrimenkul sektöründe yer alan ve gayrimenkulün kazanç artışı, sağlıklı finansal durumu ve temel nitelikleri gibi temel faktörlere dayalı GYO'ların ve bazen de GYO dışı hisse senetlerinin seçilmesi ile başlar. Fon ayrıca, temettü verimi ve çeşitli fiyat katları da dahil olmak üzere çok çeşitli değerleme göstergelerini değerlendiriyor. Bundan sonra, fon, çeşitli hisse senetlerini, yukarıda bahsedilen faktörleri ve çeşitli teknik göstergeleri kullanarak derecelendiren niceliksel bir model kullanmaktadır. Bottom-up analizi daha sonra, holdinglerin nihai seçimi için makroekonomik koşullara tepeden bakarak tamamlanmaktadır.

Fon Portföyü Kompozisyonu

Fon, genellikle 40 ila 60 hisse senedinin yoğun bir portföyüne sahiptir. Fon,% 25,5 tahsisli konut,% 23,51 tahsisli konut,% 23,46 tahsisli perakende ve% 23,4 tahsisi olan sanayi ve ofis gibi gayrimenkul piyasasında faaliyet gösteren şirketlerin hisse senetleri üzerinde yoğunlaşmıştır. % 9,12 tahsisat ile depolama. Fonun ilk 10 hissesi varlıklarının% 45,17'sini temsil etmektedir ve Public Storage (NYSE: PSA PSAPublic Storage209 32 + 0.% 17 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 < ), Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Gayrimenkul Grubu Inc154. 99-0. 01% Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ), Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: DLD DLRDigital Realty Trust Inc121, 83 + 2.33% Highstock 4. 2 6 ile birlikte), Prologis, Inc. (NYSE: PLD PLDPrologis Inc66. 54+ 0,41 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) ve Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Highstock 4. 2 ile oluşturulmuştur. 6 ). Fonun büyük kısmı,% 65'lik bir portföy ağırlığına sahip küçük ve orta boy şirketlerdir.

Fon Yönetimi Ekibi

Fon, Steve Buller tarafından 1997 yılından beri yönetilmektedir.Buller, Wisconsin Üniversitesi Finans alanında Yüksek Lisans derecesini aldıktan sonra 1992'de Fidelity'e katıldı ve o günden beri firma ile birlikte çalışmaktadır. Buller, fon portföyünü yönetmek ve değişen ekonomik koşullarla bileşimini ayarlamak için sürekli esnek bir yaklaşım benimsemiştir. Buller, diğer yöneticilerin aksine makroekonomik etkenlere dikkat çekerek hisse senedi alımlarında son çağrı yapıyor. Fon portföyündeki bazı varlıkların fon varlıklarının% 7'sinden fazlasının oluşabileceği nispeten küçük bir portföyü tercih ediyor.

Fon Performansı

Çoğu GYO'nın kazançlarının% 90'ından fazlasına temettü şeklinde dağıtılması gerektiği için, Fidelity Real Estate Investment Port, hisselerinin bir kısmını kendi hisselerinden elde edilen temettü dağıtımlarından üretir. 2016 Eylül ayı itibarıyla, fon 30 günlük bir Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) getirisi% 2. 28 ve son 12 aylık getiri% 1. 57 idi. Üç yıllık dönem için, fon% 8.75'lik bir ortalama getiri,% 14.71'lik bir standart sapma ve% 0.40'lık Sharpe oranı verdi. Beş yıllık dönemde, fon biraz daha iyi gösterdi yıllık ortalama getiriyi% 9.76, standart sapma% 15.99 ve Sharpe oranını 0.66 olarak göstermiştir. Son olarak, 10 yıllık dönemde, fonun performansı yıllık ortalamayla bir miktar daha düşüktür % 5,84 geri dönüş,% 26,5 standart sapma ve 0 Sharpe oranı. 31.

Fon, gayrimenkul kategorisinde Morningstar'dan dört yıldızlı genel bir derece ve bir bronz analist derecelendirmesi aldı. Ayrıca, Morningstar, üç yıllık ve beş yıllık dönemlerde, dört yıldızlı bir derece verdi; 10 yıllık dönemde, fon derecelendirme kuruluşu ona üç yıldızlı bir derece verdi.

Yatırım Koşulları

Fon, gayrimenkul stoklarına yatırım yapan akranları arasında en düşük ücretlerden birine sahiptir. Morningstar gayrimenkul kategorisinde, ortalama net gider oranı olan% 1.32'ye kıyasla, fonun net harcama oranı% 0.78'dir. Fon, yatırımcılarının başlangıç ​​yatırımı olarak en az 2.500 dolar katkıda bulunmasını şart koşuyor.