Tüm yatırım fonları ve borsa yatırım fonları (ETF), hissedarlar için fonun toplam yıllık işletme giderlerini karşılamak için bir harcama oranı önermektedir. Bir fonun ortalama net varlıklarının bir yüzdesi olarak ifade edilen harcama oranı, idari, uyum, dağıtım, yönetim, pazarlama, hissedar hizmetleri, kayıt tutma ücretleri ve diğer maliyetler gibi çeşitli operasyonel maliyetleri içerebilir. Yıllık olarak hesaplanan ve fonun izahname ve hisse senedi raporlarında açıklanan harcama oranı, fonun doğrudan hissedarlarına getirdiği getiriyi ve dolayısıyla yatırımınızın değerini azaltır.

Yatırım Şirketi Enstitüsü (ICI) tarafından yayınlanan, Yatırım Fonu Giderleri ve Ücretleri Eğilimleri, , yatırımcıların uzun vadeli olarak maruz kaldıkları gider oranları Yatırım fonları son 20 yılda ortalama düşüş gösterdi. Örneğin, hisse senedi gider oranları 1993'de ortalama% 1. 07'den 2012'de% 0.77'ye düştü. Hybrid fonlar% 0.96'dan% 0.79'a, bono fonları% 0. 83'den% % 0,61 ve para piyasası fonları aynı 20 yıllık dönemde% 52'den% 17'ye düştü.

Daha düşük harcama oranlarındaki trend, düşük faiz oranlı dönemlerde net getirilerin olumlu olmasını sağlamak için para piyasası fonlarının masrafları bırakması ve hedef tarih yatırım fonları gibi çeşitli faktörlere bağlanabilir Ölçek ekonomileri nedeniyle masrafları düşürebilmek (hedef tarih karşılıklı fon varlıkları 2008'den beri üç kat arttı). Buna ek olarak, gider oranları sıklıkla fon varlıklarıyla ters orantılıdır, yani bir fonun varlıklarının artmasıyla sabit maliyetlerinin muhtemelen net varlıklarının daha küçük bir yüzdesini temsil ettiği anlamına gelir; Dolayısıyla, gider oranı buna bağlı olarak azalabilir. Birçok fon kategorisinde ücretlerde genel bir düşüş olduğunu gösteren eğilimler olmasına rağmen, yatırımcılar harcama oranlarına dikkat etmelidir: ücretlerdeki küçük farklılıklar bile, zaman içindeki yatırımınızda önemli bir etkiye neden olabilir.

Gider Oranları Farkları

Genel olarak, yatırım fonu gider oranları, ETF'lerden daha yüksek olma eğilimindedir. ETF gider oranları% 2. 5 civarında iken, yatırım fonu maliyetleri% 20 gibi yüksek olabilir (ancak çoğu daha düşüktür). İşletme fonlarının maliyeti, yatırım kategorisine, yatırım stratejisine ve fonun büyüklüğüne bağlı olarak büyük ölçüde değişir ve daha yüksek iç maliyetli olanlar bu masrafları genel olarak gider oranını kullanarak ortaklara iletir. Örneğin, bir fonun varlıkları küçükse, fonun masraflarını karşılamak için kısıtlanmış bir varlık tabanı olduğundan, masraf oranı nispeten yüksek olabilir.

Para ve masraflara bakarken, benzer yatırım türlerine sahip olan fonları karşılaştırmak önemlidir. Örneğin, uluslararası fonların çoğu, birçok ülkede yatırım yaptıkları ve dünyanın dört bir yanında (araştırma masraflarının ve bordronun yüksek olmasına denk gelebilecekleri) personel olması nedeniyle işletmek çok pahalı. Öte yandan, büyük yatırım fonları işletmek için daha ucuza eğilimlidir. Birden fazla uluslararası fonun gider oranları karşılaştırmak mantıklı olsa da, uluslararası fonun masraflarını büyük bir fon fonuyla karşılaştırmak mantıklı olmayacaktır.

Yatırımları araştırırken, bir fonun gider oranını belirleyebileceğiniz birkaç yol vardır:

• Fonun izahnamesi - Halihazırda hissedar iseniz, izahname her yıl size elektronik olarak gönderilir veya elektronik posta ile gönderilir . Gider oranı genellikle "Hissedar Harçları" başlığı altında bulunur. İzahname, fon şirketinin web sitesinde de izlenebilir.
• Finansal haberler web siteleri - Google Finans ve Yahoo! gibi web siteleri Finans, yatırım fonları ve ETF'ler için gider oran bilgisine sahiptir. Bu bilgiyi görüntülemek için bir fonun simgesini girin.
• Fon tarayıcıları - Birtakım ETF ve yatırım fonu tarayıcıları online olarak mevcuttur. Kategorilere veya gruplara göre (yani, hisse senedi, tahvil, para piyasası, uluslararası) arayabilir ve benzer yatırımlardaki gider oranlarını karşılaştırabilirsiniz. Örneğin, FINRA'nın Yatırım Fonu Gider Analiz Cihazı , aynı yatırım fonunun üç yatırım fonu (veya ETF'ler) veya hisse sınıflarını karşılaştırmanıza olanak tanır. Araç, fonların değerini ve ücretlerinizin ve harcamalarınızın yatırımınız üzerindeki etkisini tahmin eder.
• Haber dergileri - Yatırımcı İş Dünyası Günlükleri (IBD) ve Wall Street Journal gibi basılı gazeteler, gider oranları da dahil olmak üzere fonlarla ilgili bilgileri basmaktadır.

Oranları Etkileyen Yatırımlar

Harcama oranlarının yatırımlarınızı zaman içinde nasıl etkilediğini görmek için, yalnızca masraf oranına göre değişen bazı varsayımsal yatırımların getirilerini karşılaştırabiliriz. Aşağıdaki tablo, farklı harcama oranları (% 0,5,% 1,% 1,5,% 2 ve% 2,5) ile yıllık% 10'luk bir kazanç varsayarak 10.000 ABD Doları tutarındaki ilk yatırım getirilerini göstermektedir:

Tabloda görüldüğü gibi, masraf oranındaki küçük bir fark bile uzun vadede çok fazla para harcayabilir. Fonun% 2, 5'lik bir harcama oranı ile 10 bin dolar yatırım yapmış olsaydınız, fonunuzun değeri 20 yıl sonra 46, 022 olurdu. Bunun yerine fonunuza yüzde 10 daha az yatırım yapmak zorunda kalırsanız, yatırımınız% 0,5 daha düşük bir harcama oranı ile yatırım yapmış olsaydı, yatırımınız 20 yıl sonra 61, 159 dolara, daha pahalı fondan% 33 daha fazla bir iyileşme sağladı. Unutmayın, bu varsayımsal örnek, yalnızca farklılıkları harcama oranları olan fonları inceler: ilk yatırım ve yıllık kazançlar da dahil olmak üzere diğer tüm değişkenler sabit kalır (örnek için de aynı vergileri varsaymak zorundayız). İki fon, 20 yıllık bir süre boyunca aynı performansa sahip olma olasılığı yüksek olmasa da, tablo, harcama oranındaki küçük değişikliklerin uzun vadeli getirileriniz üzerindeki olumsuz etkilerini göstermektedir.

Alt satır

Önemli olsa da, bir fonun harcama oranı, fon yatırımlarını analiz ederken ve karşılaştırırken tek önemli husustur. Yatırımcılar, her bir fona dahil olmak üzere çeşitli faktörleri düşünmelidir:

• Satış masrafları
• Vergiler
• Yaş ve büyüklük
• Riskler ve oynaklık
• Faaliyetlerdeki son değişiklikler (örneğin, fonun yatırım danışmanı değişti) ?)
• Portföy çeşitlendirilmesindeki etki

Bir fonun harcama oranının, fonun satın alınması veya geri alınması (satış yükleri) değil, değerinde fon maliyeti olduğunu belirtmek gerekir. Başlangıç ​​veya ertelenmiş satış ücretleri, işlem ücretleri veya aracılık ücretleri, gider oranına dahil değildir. Yatırım kararları vermeden önce bu unsurların hepsi dikkate alınmalıdır. Araştırma ile, hedeflerinize ve hedeflerinize uygun, ancak portföyünüzde daha fazla para bırakarak fon bulacaksınız.