Düşük getiri oranına sahip bir dünyada hisse senedi temettü ödemelerine odaklanmak cazip olsa da, bir şirketin serbest nakit akışı (FCF) emeklilik portföyünüzde hangi hisse senetlerinin tutulması gerektiğini değerlendirmek için daha iyi bir metrik olabilir. Serbest nakit akışını artırmak, bir şirketin gelecek kazanç ve piyasa değeri için iyi bir işarettir ve temettü hisse senetleri için hissedarlara temettü ödeyebileceğini gösterir. serbest nakit akışının azaltılması, bir şirketin likidite problemleri yaşayabileceği ve faaliyetlerini finanse etmek için yeni bir borca ​​ihtiyaç duyabileceği anlamına gelir.

Serbest Nakit Akışı Nedir?

Serbest nakit akışı - bir şirketin işletme nakit akışından sermaye harcamaları eksiği - bir şirketin yeni fırsatlar izlemesine olanak sağlayan şeydir. Yeni ürünler ve hizmetler geliştirilmesi, başarılı olursa hissedar değerini artırabilir. FCF'yi, operasyonlardan nakit akışını veya şirketin nakit akım tablosunda işletme harcamasını arayarak, bunun da sermaye harcamalarını bulacağınız şekilde hesaplayabilirsiniz. Bedelsiz nakit akışı, bir şirketin gelirini artırdığı, verimliliğini artırdığı, maliyetlerini düşürdüğü, hisseleri geri satın aldığı veya borcu ödediğinde artabileceği anlamına gelir.

Ücretsiz nakit akışını daha tanıdık bir şeyle karşılaştırarak anlamak için kendi evinizi düşünün. Kişisel ücretsiz nakit akışınız, araç ödemenizi yaptıktan veya metro hattınızı satın aldığınızda, kiranız ya da ipotek ödediğinizde, yiyeceklerinizi satın aldığınızda ve diğer zorunlu aylık giderlerinizin karşılığında maaşınızdan kalan şeydir. Emeklilik için yatırım yaparak, girişimci bir girişimin yanına koyarak veya borcunuzdan daha hızlı bir şekilde kurtulmak için ekstra anapara ödemeleri yaparak kendiniz için daha iyi bir gelecek yaratmak için kullandığınız para.

Şirketlerin, faaliyetlerini ve finansal tablolarını, FCF'nin gerçekten olduğundan daha cazip hale getirilmesi için, örneğin sermaye harcamalarının bildirilmemesi, alacak hesaplarında manipüle edilmesi veya tedarikçilere ödeme yapmak için daha uzun süre alması gibi nedenlerle manipüle etmenin yolları vardır. Yine de, serbest nakit akışı diğer bazı performans göstergelerinden daha zordur ve emeklilik portföyünüz için hisse senedi değerlendirirken kesinlikle dikkate alınmaya değer. (Daha fazla bilgi için,

Serbest Nakit Akışı: Ücretsiz, ancak Her Zaman Kolay Değil 'e bakınız.) Neden Emekliler Ona Dayalı Menkul Kıymeti Seçmelidirler?

"Bireysel hisse senetlerine sahip emekliler istikrarı ve gelecekte bir fırtınaya neden olabilecek şirketler için arıyor" diyor Bryn Mawr'daki American College Finansal Hizmetler Amerikan Başkan Yardımcısı ve Başkan Yardımcısı Keith Hickerson: "Emeklilik yatırımının ilk kuralı para kaybetmek değil, ikinci kuralı satın alma gücünü korumak ve mümkünse artan temettü ve sermaye kazançlarıyla zaman içinde satın alma gücünü artıracaktır.Çok sayıda serbest nakit akışı üreten hisse senetleri, emekli yatırımcıların bu iki testi de yerine getirmelerinde yardımcı olmak için iyi konumlandırılmış olabilir. "Grau Vadisi'nde (Mo) yerleşik bir finansal planlama ve yatırım yönetimi şirketi olan Three Nine Financial'ın kurucusu Chartered financial analist Ben Malick, hisse senedini değerlendirirken temettüler değil serbest nakit akışını önemsediğini söylüyor. "Bir şirket kar dağıtımı yapmaya karar verirse, yöneticileri aşırı sermayenin hissedarların elinde şirketin elinden daha iyi getiri elde edebileceğini düşünüyor" diyor Malick. "Bu yüzden genelde temettü dağıtmayan ve daha fazla olgunlaşan işletme temettü ödemeyen yüksek büyüme oranındaki şirketleri görüyorsun … Öte yandan, serbest nakit akışı, işin sağlık ve operasyonlarının doğrudan bir göstergesidir. Bir yatırımcı, serbest nakit akışları üzerinde iyi bir idare bulabilirse, işletmenin ne kadarının değerli olduğunu belirleyebilecektir. "

" Kâr payı ödemeleri serbest nakit akışından ödeniyor. Dolayısıyla bir şirket bir temettü ödemeye karar verirse, ihtiyatlı bir miktar belirlemek için genellikle serbest nakit akışlarını incelerler. Bir yatırımcı temettü esas alınarak yatırım yapıyorsa, temettü fonunda serbest nakit akışının ne kadarının kullanıldığını incelemek uygundur. "Yıllık temettüü yıllık ücretsiz nakit akımına bölerek yatırımcılar, şirketin nakit yaratımının ne kadarının ortaklara iade edileceğini ve işletmenin ne kadarının yeniden yatırıma yönlendirildiğini görebilirler. Malick'e göre, şirket ücretsiz nakit akışından getirdiğinden çok temettü ödemeleri yapıyorsa, bu kırmızı bir bayraktır.

Hickerson, sağlıklı serbest nakit akışının, temettü ödemelerini yapan şirketlere, bu temettüleri hissedarlar için satın alma gücünü koruyan bir oranda artırma seçeneği sunmasını sağladığını ekliyor. Kâr payı ödemeyen şirketler için sağlıklı serbest nakit akışı, şirketin içsel değerini artırmak için onlara daha fazla para kazandırır ve zaman içindeki hisse senedi fiyatını artırır.

Şirketin temettü ödemesi olsun ya da olmasın, serbest nakit akış oranlarının önemli olduğu şirketler, değişen ekonomik ve iş ortamlarıyla baş edebilmek için daha fazla finansal esnekliğe sahiptir ve bu da çalkantılı dönemlerde yatırımcı kaygısını azaltabilir. "Gerçek kazanan iş, hem nakit yaratan hem de sermayenin yüksek getirilerinde çalışmak için elinde tuttuğu parayı koyabilen bir işletme" diye belirtiyor Hickerson.

Bottom Line

Bir şirketin nakit yaratma yeteneği önemlidir, çünkü önemli miktarda serbest nakit akışı, işletmelere hem iyi hem de kötü zamanlarda daha fazla seçenek sunar. Hickerson'un dediği gibi, şirketler fırsatlardan yararlanmalarına ve yatırımcılar için uzun vadede orada kalmalarını sağlar. (Daha fazla bilgi için

Serbest Nakit Akışı Verimliliği: En İyi Temel Gösterge

.)