Pimco Toplam Getiri Fonu ( "PTTRX") yüksek getiri ve sermaye korunmasını amaçlayan aktif olarak yönetilen bir yatırım fonu olduğunu. Ben Gross, bir efsanevi The Wall Street tahvil yatırımcısı, 1987 yılında fon başladı ve bir rakip Janus Capital Group Pimco defected 2014 yılına kadar bunu başardı. 2016 yılından itibaren Scott Mather, Mark Kiesel ve Mihir Worah, fonun yönetiminde oturmuş ve Brüt tarafından kurulan yönetim stratejilerinin çoğunu kullanmaya devam ettiler.

Fonun ekmek ve tereyağı orta vadeli, yatırım amaçlı tahvillerdir. Bunlar, güçlü kredi derecelendirmelerine sahip devlet kuruluşları ve şirketler tarafından çıkarılan borçlanma araçlarıdır ve bu da düşük risk varsayılanıdır. Genellikle, yayınlanma tarihinden itibaren üç ila 10 yıl içinde olgunlaşırlar. Türev yatırım da fonun yatırım felsefesinde yer almaktadır. Türev, fiyatını temel alınan bir varlığa dayandıran bir güvenliktir. Onlar sıfır toplamlı ve kumar böylece eşit olduğundan Türevleri geleneksel yatırımlardan daha yüksek risk taşırlar - bir türev bahis tek parti tarafından kazanılan her bir dolar için, bir dolar diğer tarafta birileri tarafından kaybolur. Faiz oranı takasları ve vadeli işlemler, PIMCO Toplam Getiri Fonundaki en popüler türevleri temsil etmektedir.

Nisan 2016 itibarıyla PIMCO Toplam İade Fonu'nun ilk beş holdingi aşağıdaki gibiydi.

u. S. Beş Yıllık Hazine Notu Vadeli İşlemler (% 6)

Hazine bonosu vadeli işlemleri, fiyatları Hazine bonolarının değerinden türetilen türevlerdir. Beş Yıllık Hazine Notu Geleceği ABD'sinde, esas alınan varlık, beş yılda olgunlaşan Hazine notudur. Gerçek Hazine notlarının satın alınmasından ziyade hazine bonosu hediye yatırımının avantajı kaldıraçtır. Hazine notlarında 50, 000 dolar değerinde bir vadeli işlem sözleşmesine uzun süre geçmek için, bir yatırımcı yalnızca, vadeli işlemlerin prim maliyetini temsil eden bu tutardan küçük bir bölümünü hazırlamalıdır. Elbette dezavantaj, menkul kıymet alımında olduğu gibi aynı: kaldıraç kullanılması, riski ve potansiyel getiriyi büyük ölçüde artırmaktadır. Fon, Nisan 2016 itibarıyla varlıklarının% 13,8'ini bu finansal enstrümana tahsis etmiş ve kupon oranı% 6 olarak gerçekleşmiştir.

3'ten büyük ->

Meksika Pezosu Swap Faiz (3.% 61)

Bir faiz oranı takası türevi türüdür yatırım döviz faiz oranı nakit akışlarının her iki tarafında hangi partiler halinde. Genellikle, bir taraf LIBOR temelinde sabit bir faiz oranını değişken faiz oranlı bir alışverişte değiştirir. CME Group tarafından sunulan Meksika Pezosu faiz oranı takasları, Meksika'daki bankalara, yani TIIE'ye dayanıyor. Fon Nisan 2016 itibarıyla aktiflerinin% 11,9'unu bu finansal enstrümana tahsis etmiştir ve bu kupon oranı 3'tür.% 61.

u. USD Doları Faiz Oranı Swapları, 30. Yıl (% 2.75)

Ayrıca CME Group tarafından sunulan ABD Doları döviz swapları, sabit bir faiz oranına dayanan bir gelir akışı alış verişinde bulunur; biri, LIBOR. % 2.75 olan kupon oranı, değişken faiz oranının belirsizliğini almak için alınan primi temsil etmektedir. Nisan 2016 itibarıyla, PIMCO Toplam Getiri Fonu toplam varlıklarının% 11,2'sini ABD doları 30 yıllık faiz oranı takaslarına tahsis etmiştir.

Fannie Mae İpotek Desteği Güvencesi (% 4)

İpotek teminatlı güvenlik (MBS) ipotek toplama ile güvence altına alınmış bir teminattır. Tahvil üzerinde ödenecek faiz, borçlu tarafından ipotek kredileri üzerinden ödenen faizden gelir. Çoğu borçlu ipotek ödemelerini sürdürecek olursa, ipotek desteğine sahip menkul kıymetler çok az riskle güçlü getiri sağlayabilir. 2000'lerin sonlarında, ipotek teminatlı menkul kıymetler, ipotek temerrüt oranlarının yükselmesi nedeniyle birçoğu kötü geçtiğinde, kötü baskı yığınları aldı. Fonun toplam varlıklarının% 7'sini tahsis ettiği bu Fannie Mae MBS,% 4'lük bir kupon oranı taşır.

u. Dolar Faiz Oranı Swapları, 2 Yıllık (1.75%)

CME Grubu tarafından sunulan bu faiz takas işlemi, yukarıda açıklanan 30 yıllık faiz oranı takasına kıyasla daha düşük bir kupon oranı taşır; faiz oranı riski. Bir yatırım riski yükseldiğinde, verimliliği yatırımcıları riske atmaya çağırmak için toparlanır. Bu türev enstrüman fonda% 5.61 olarak tahsis edilmiştir.