PIMCO Toplam Getirim Fonu Kurumsal Payları ("PTTRX") varlıklarının en az% 65'ini çeşitli son kullanma tarihlerine sahip sabit getirili menkul kıymetlere yatırır. Fon, çoğu yatırım notu olan ABD ve yabancı menkul kıymetleri elinde bulunduruyor. Bir yatırım olarak PTTRX'in kalitesini ve uygunluğunu değerlendirmek için, fonun risk ölçümleri analiz edilmelidir. R-kare, beta ve alfa, modern portföy teorisinde (MPT) önemli istatistikler iken standart sapma, yakalama oranı ve Sharpe oranı da değerli bilgiler tutar. Birlikte, bu oranlar, kıyaslamaya göre düşük korelasyon ve yüksek oynaklık gösteriyor, Barclays US Toplam Bond Toplam Getiri İndeksi.

Standart Sapma

Standart sapma, fon getirilerindeki değişimi ölçmekte ve yüksek değerler oynaklığın yükseldiğini göstermektedir. Yüksek oynaklıklı yatırımlar genellikle daha riskli olarak değerlendirilir ve bu eklenen riskin üstesinden gelebileceği düşünülür. PTTRX, 30 Haziran 2016 itibariyle üç yılın standart sapması olan 3,15'u geride bıraktı. Gösterge endeksi için ilgili değerler 3, dolayısıyla PTTRX kategorisine göre maddi açıdan daha yüksek oynaklık gösterdi, ancak bu değerler tipik olarak daha düşüktü öz kaynak fonları.

Beta

Beta, MPT'nin merkezi olan bir oynaklık metriğidir ve bir karşılaştırma endeksine göre fon getirilerinin büyüklüğünü ölçer. Beta, sistematik riski gösterir ve daha geniş pazar büyüdükçe ya da sözleşme yaparken fonun değerinin ne kadar dalgalanacağını belirtir. PTTRX, 2016 yılının Mart ayına kadar biten üç, beş ve on yıllık dönemlerde 1.15, 1.01 ve 1.01 beta değerlerine sahipti. 1.0'a yakın rakamlar, benchmarka benzer oynaklığı gösterdiğinden PTTRX getirileri, kategori ortalamasından önemli ölçüde ayrılması bekleniyor.

R-kare

R-kare, bir fonun dalgalanmalarının piyasa dalgalanmalarına atfedilebileceğini ölçen bir korelasyon istatistiğidir ve genellikle bir yüzde olarak ifade edilir. % 100'lük R-kare değerleri mükemmel korelasyon gösterirken, daha düşük değerler fon getirilerinin piyasa koşullarından kaynaklanmadığını göstermektedir. PTTRX Mart 2016'da sona eren üç, beş ve on yıllık dönemlerde, 80.7, 58.2 ve 66.2'lik R-kare değerlerine sahipti. Bu rakamların hepsi, kıyaslama ile sınırlı korelasyona işaret ediyor; ancak, bu üç yıllık dönem uzun aralıklardan önemli ölçüde daha yüksektir. Gösterge ile nispeten düşük korelasyona sahip olan PTTRX, olumsuz piyasa koşullarında aşağı yönlü riske daha az duyarlıdır. Düşük R-kare değerleri, beta istatistiğinin sınırlı açıklayıcı değerini de gösterir.

Yukarıdan Aşağıya Bakış Oranı

Yakalama oranları, aylık fon getirilerinin aylık gösterge karşılıklarına bölünmesiyle hesaplanır.Yükseliş oranları, yalnızca kıyaslamanın pozitif getiri elde ettiği aylardaki verileri kullanarak hesaplanırken, olumsuz tutma oranı yalnızca karşılaştırmanın kayıplarının devam ettiği aylar için geçerlidir. PTTRX için, Mart 2016'dan itibaren üç, beş ve on yıllık yakalama tutarı sırasıyla 102.7, 106.7 ve 117.3% idi; bu, fonun piyasa güçlerinin zamanlarında karşılaştırma ölçütünüzden daha iyi performans gösterdiğini gösteriyor. İlgili olumsuz tutma oranları 135,5, 122,6 ve 106,9% idi, bu nedenle PTTRX piyasa durduğunda daha keskin bir şekilde amortismana yatkındır. Bu değerler fonun beta etkilerini çürütmektedir ancak standart sapma ve R-kare sonuçları göz önüne alındığında mantıklıdır.

Alfa ve Sharpe Oranı

Alfa ve Sharpe oranı, riske göre düzeltilmiş getirileri yukarıdaki metriklere dayanarak ölçer. Alpha MPT'nin vazgeçilmez bir unsurudur ve beklenen değeri aşan getirileri ölçer. Bu, bir fon stratejisinin kıyaslamaya ne kadar kattığını gösterir. PTTRX, -1 alfa değerine sahipti. 29, -0. Mart 2016'da sona eren üç, beş ve on yıllık dönemlerde 14 ve 1.05'lik bir artışla fon yönetimince sınırlı katma değer sağlandı.

Sharpe oranı, getirileri standart sapma ile bölüştürerek hesaplanır ve gösterge oranına göre analiz edilmelidir. PTTRX'in üç yıllık Sharpe oranı 1. 08 iken, benchmark'ın karşılık gelen değerleri 0. 82 idi ve böylece alfa analizini destekliyorlardı.