Bir borsacı vasıtasıyla hisse senedi satın aldığınızda veya sattığınızda ne olacağını merak ettiniz mi? Ticaret fare tıklaması kadar basittir, ancak perde arkasında aslında oldukça karmaşık bir konudur. Bilgisayarınıza veya brokerinize bir ortak sipariş girerken, bazı durumlarda bir başka kişi ile bir borsa ile ticaret yaparsınız, ancak başka durumlarda yalnızca aracığınızla ticaret yapıyorsunuz demektir. Bunlar, yatırımcıların karşılaşacağı iki temel ticaret türüdür: asıl ve aracı işlemleri. Buna daha ayrıntılı bir şekilde göz atalım.

Anapara Ticaret
Anapara ticaret bir komisyonculuk, ikincil piyasada menkul satın belli bir süre boyunca bu menkul tutan oluşur ve sonra onları satar. Esas ticaretin arkasındaki amaç, fiyat değerlemeleri yoluyla kendi portföyleri için kârlar yaratmak için firmalara (bayilere de anılacaktır) yöneliktir. Dolayısıyla bir yatırımcı, bir ticarete esas teşkil eden bir aracı kurum aracılığıyla hisse senedi satın alır ve satarsa, firma müşterinin siparişi için kendi elindeki envanterini kullanacaktır. Bu yöntemle, aracı kurumlar, belirli bir hisse senedinin teklifi-yayma spreadinden para kazanarak fazladan gelir elde ederler (ücret komisyonlarının üstünde ve üzerinde).

10 $ at ABC 100 hisse satın almak isteyen olsaydı Örneğin, asıl firma ilk paylaştığında satmak için kullanılabilir olup olmadığını görmek için kendi envanterini kontrol ederim. Eğer bunlar mevcutsa, firma hisseleri size satacak ve işlemi gerekli döviz seviyesine getirecektir. Bu raporlama, düzenlemelerin sağlanması ve müşterilerin korunması için bir ana ticaretin en önemli eylemi olabilir. Menkul Kıymetler ve Takas Komisyonu ve borsaları, aracı kurumların pazardaki fiyatlarla karşılaştırılabilir fiyatlarla esnafı tamamlamasını gerektirir.

Agency Trading
Bir ajans işlemi, müşterinin siparişlerini yerine getirmek için kullanılan diğer popüler bir yöntemdir. Düzenli temel işlemlerden daha karmaşık olan bu anlaşmalar, farklı aracı kurumların müşterileri arasında menkul kıymetlerin aranmasını ve devredilmesini içerir. Menkul kıymet piyasasındaki katılımcıların sayısı artmakta ve defter tutma, takas, uzlaştırma ve uzlaşma konularında ihtiyaç duyulması, menkul kıymet piyasalarının düzgün bir şekilde akmasını sağlamaktadır.

Kurum işlemleri iki ayrı bölümden oluşmaktadır. Öncelikle, aracı kurumunuz, karşı pozisyona girmek isteyen bir partiyi bulmak için isteğinizi uygun pazara getirmelidir. Yani, belirli bir fiyata satın almak isterseniz, komisyoncu aynı fiyata satmak isteyen birini bulmalı ve tersini de yapmalıdır. Her iki taraf da bir kez bulunursa, değişim takas şeridinde işlemi kaydeder ve taraflar arasında para ve menkul kıymet alışverişi anlaşma yapılır.

Ajans işleminin ikinci kısmı, işlem tamamlandıktan sonra gerçekleşir ve borsada doğru bir şekilde dokümante edilir. Bu bölüm genellikle temizleme olarak adlandırılır. Tüm broker'lar, müşterilerin işlem gördükleri alım satım siparişlerinin tamamını içeren tek tek kitaplar hazırlarken, bu işlemleri temizleme fiili işlemleri daha büyük bir kurum tarafından gerçekleştirilir. Kuzey Amerika'da, tasfiye ve koruma görevlerinin büyük bölümünü yürüten kurum Depository Trust Clearing Corporation (DTCC) 'dür.

Temel temizleme işlemi eşleşen satıları ve satışı içerir. İşlemler borsada gerçekleştirildikten sonra, esnaf ayrıntıları DTCC'nin bir yan kuruluşuna gönderilir (Ulusal Menkul Kıymet Takas Şirketi olarak anılır) ve daha sonra doğruluk için kaydedilir ve eşleştirilir. Üye firmalar tarafından DTCC'ye gönderilen tüm işlemler alım satım için eşleştirildikten sonra DTCC tüm üye firmaları ilgili yükümlülükleri konusunda bilgilendirir ve uygun fonların ve menkul kıymetlerin devrini düzenler. Böylelikle, menkul kıymet borsasında yapılan her ticaretten sonra bireysel brokerlerin birbirleriyle ilgilenmek yerine DTCC, tüm işlemleri toplayan ve hisse senetlerinin ve nakit aktarımını kolaylaştıran aracılar görevini görür. Bu, teslimat ve yükümlülüklerin alınması için gereken süreyi azaltır ve aracı ortaklıklar seçerken aracılık için esneklik sağlar. Bu temizleme işleminin tamamlanması genellikle üç gün sürer.

DTCC'nin teslimatı kolaylaştırmakla kalmayıp aynı zamanda teslimatı garantilediğini de belirtmek önemlidir. Bir taraf menkul kıymetleri veya nakit karşılığını vermezse, DTCC başarısız tarafın yükümlülüklerini yerine getirir ve yerine getirecektir.

Komisyoncular, dolu bir ticaretin bir acentelik veya asıl işlem olup olmadığı konusunda sizi bilgilendirmekle yükümlüdür; genelde postayla gönderilen ticaret onayında (veya elektronik olarak) bilgilendirilirsiniz. Aracınıza ticaretinizin nasıl yapılacağını belirtemezsiniz, ancak müşteri olarak işleminizin nasıl tamamlandığını öğrenme hakkına sahipsiniz.

Bottom Line
Bu bilgi size pazardaki para kazandırmayabilir, ancak yatırımcıların emirlerini yerine getirme sürecini anlamaları önemlidir. Emirleri işlemenin bu iki yolu, sadece yatırımcılara yönelik riskleri azaltmakla kalmaz, aynı zamanda komisyonculuk müşterilerine esnafı yerleştirme ve yürütme konusunda nispeten daha sıvı ve verimli bir yol sağlar.