Küresel piyasalarda aktif olarak işlem gören binlerce hisse senedinde önemli oranda çok ince ticaret gören hisse senetleri, diğer bir deyişle düşük hacimlerde düzensiz ticaret yapan hisse senetleri bulunmaktadır. Yatırımcılar, bu düşük hacimli hisse senetlerinde ticaretin önemli risklerinden haberdar olmalıdır.

Düşük hacimli hisse senedi risklerinden biri, hisse senedi ticaretinde önemli bir kriter olan likiditeden yoksun olmasıdır. Likidite, fiyat değişikliği yapılmaksızın piyasada kolaylıkla satın alınabilir veya satılabilir. Bu hisse başına 25 Dolar karşılığında işlem gören bir hisse senedinin büyük miktarda (örneğin 100, 000 hisse) kolayca satın alınması veya satılması anlamına gelir. Stoklar için, likiditenin iyi bir ölçütü günlük ortalama işlem hacmidir. Genel olarak, günde 10'dan az hisse senedi ile işlem gören hisse senetleri düşük hacimli hisse senedi olarak kabul edilir.

Düşük hacimli hisse senetleri, hızlı bir şekilde satın almak veya satmak ve piyasa fiyatından daha zordur. Geniş kapaklı, orta kapaklı, küçük kapaklı, mikro kaplı ve nanokap stokları ve aynı zamanda yüksek fiyatlı bantlardan (300 dolardan fazla olan) kuruş stoklarına kadar olan farklı fiyat grupları dahil tüm segmentlerde bulunurlar. Likidite riskine ek olarak, düşük hacimli hisse senetleri aşağıdaki altı zorluğu taşıyor:

1. Fair Price Discovery 'daki Zorluklar: İşlem hacminin olmaması, sadece birkaç piyasa katılımcısının ilgisini gösteriyor ve bu piyasa katılımcıları daha sonra bu tür işlemlerde prim ödeyebilirler hisse senetleri. Böyle bir hisse senedinde gerçekleĢtirilmemiĢ kar üzerinde oturmuĢ olsa dahi, karları gerçekçi bir Ģekilde gerçekleĢtirmek mümkün olmayabilir. Bir yıl önce 10, 000 hisse senedi satın alarak 10 $ hisse başına bir fiyata satın aldı ve şimdi 13 $ payla işlem görüyor. Böylece, yüzde 30'luk gerçekleşmemiş kar üzerinde oturuyorsunuz. 10.000 hisse satmak ve karını cebe çekmek istiyorsun. Bununla birlikte, bu hisse senedinin ortalama işlem hacmi günde yalnızca 100 pay ise, 10, 000 hisse satma girişiminiz zaman alacaktır (belki günler). Hisse satma eylemi, düşük hacimli bir stokta fiyatları da etkileyebilir. Piyasanın büyük stok arzıyla (günlük ortalamanın 100 katı) piyasaya sürülmesi, talebin tutarlı düşük seviyesinde kalması durumunda fiyatların önemli ölçüde düşmesine neden olacaktır.
2. Fiyat Manipülasyon İmkanı : Düşük hacimli hisse senetleri üzerinde faaliyet gösteren pazarcılar, düşük likiditeye avantaj sağlayabilirler. Hisse senedinin düşük likiditesinin geniş teklif sorma spreadlerinden yararlanabileceği anlamına geldiğinin farkındalar. Teklif, bir alıcıyı kabul etmeye istekli olduğu en düşük fiyat olan soranın alıcıya ödemek istediği en yüksek fiyattır. Yüksek hacimli bir hisse senedi sıkı bir aralıkta (10 $ / hisse başına 2'lik teklif fiyatı ve 10 $ / hisse başına% 10 oranında hisse başına 0-10'luk spread yapmasını istemektedir) işlem yapacaktır. Düşük hacimli bir hisse senedi yaygın olabilir (örneğin, 9 dolardır.Hisse başına 8 adet teklif fiyatı ve 10 ABD Doları'dır. Hisse başına 6 fiyatın spreadini 0 $ yapmasını isteyin. Hisse başına 8).
3. Şirketin İtibarı Azalıyor : Tüm fiyat segmentlerine ait stoklar arasında düşük ticaret hacmi gözlemlenmesine rağmen, özellikle mikro kap şirketleri ve düşük fiyatlı stoklarda yaygındır. Bu tür birçok şirket, iş hakkında şeffaflık gerektirmeyen OTC piyasalarında ticaret yapmaktadır. Genellikle bu tür şirketler yeni ve kanıtlanmış geçmiş sicili yoksundur. Düşük işlem hacmi, hisse senedi getiri potansiyelini daha da etkileyecek olan şirketin itibarının kötüleştiğinin net bir göstergesi olabilir. Ayrıca, nispeten yeni bir şirketle ilgili bir gösterge olabilir, ancak bunun değerini ispatlayabilir.
4. Büyük Resim Hakkındaki Belirsizlik : İşlem hacminin düşük olmasının temel nedenleri nelerdir? Bu hisse senedi ticareti için niçin ilgi veya daha geniş bir izleyici yok? Şirket yönetimi, gerçekler, ürünler, hizmetler ve finans konularında şeffaflığın eksikliğini içeren herhangi bir neden var mı? Şirket, yönetmelikleri ihlal etmeyi içerebilecek bazı usulsüzlükler içeriyor mu? Tüm bu soruların yanıtları, gelecekteki hisse senedi getiri potansiyelini artıracak daha büyük resmi sağlayabilir. Kuralların öbür tarafında olmak olası nedenlerden herhangi biri, şirket stokunun gelecekteki ticaretini etkileyecektir.
5. Promotorlardan Mali Uygulamaya Duyarlılık : Firma tanıtımcıları, bir hisse senedinin gerçekçi değerlemeleri hakkında en iyi şekilde bilgilendirilmektedir. Ticaret hacminin düşüklüğü çoğu zaman, teşvikçilerin büyük hisse sahiplerini yüksek (ortak cahil) yatırımcılara yüksek fiyatlarla yükleyerek geçici olarak dönemsel kayıp potansiyeline sahip olan geçici fiyat dönemlerine neden olurlar (yapay olarak şişirilmiş).
6. Pazarlama Kötüye Kullanımda Güvenlik Açığı : Güvenilir olmayan brokerlar ve satış elemanları, bu tür düşük hacimli stokları, dahili bilgiyi, bir dahaki sefere onbagger (değeri on kat artıran bir hisse senedi) sahibi olma iddialarıyla soğuk aramalar yapmak için iyi bir araç olarak bulurlar ). Diğer uygulamalar, yüksek getiri beklentileri hakkında yalan söylemek için hileli basın bültenleri yayınlamayı içerir. Birçok ortak yatırımcı bu tür uygulamalara karşı düşebilir.

The Bottom Line

Düşük hacimli bir hisse senedine rastlamak için cazip gelen ve kaba bir elmas olduğuna inanan gerçek şu ki, düşük hacimli hisse senetleri genelde Çok iyi bir sebepten dolayı ticaret yapmak-az insan onları istemektedir. Likidite eksikliği, hisse değerini takdir ederse, fiyat manipülasyonuna duyarlı olsa ve dolandırıcılara çekici olsalar bile onları satmak zor. Yatırımcılar ve yatırımcılar, düşük hacimli hisse senetleri satın almadan önce dikkatli davranmalı ve gerekli özen göstermelidir.

3'ten büyük ->