Hisse geri dönüşleri, şirketler tarafından hissedarlara sermaye dönüşümü için kullanılan önemli bir mekanizmadır. Sahipler seçtikleri takdirde tasfiye etme şansına sahiptirler ve geri alım, kalan pay sahiplerine şirketin net özsermayesine ve gelecek kazançlarına daha büyük bir iddia verir. 2008 mali krizinin ardından birçok şirket, 2009 pazar tabanında tarihsel olarak ucuz olan hisse geri satın almak için düşük faiz oranlarını kullandı. Piyasa toparlandığında, hisse geri satın alımları popüler kalmış, temettüler büyümenin ana biçimi ve artan kurumsal işletme kârlarını alarak büyümüştür. Finansal sektörün üyeleri tarafından gerçekleştirilen geri alım faaliyeti genel olarak bu paterni izledi ancak dinamikleri biraz farklıydı, çünkü finans sektörü, 2008 krizinin merkez üssü ve durgunluğa ve borsa çökmesine neden oldu.

Yıllara Göre Geri Satın Alma

Finansal sektördeki hisse geri satın alma verileri, 2008 ekonomik durgunluğa giren ağır geri alım faaliyeti, 2008 ve 2009'da ciddi bir düşüş ve 2015'e kadar istikrarlı bir tırmanışa işaret ediyor. 2015'e kadar geçen on yıl, 2007 mali sektördeki en ağır hisse geri alımlarını 93.2 milyar dolara ulaştı. FactSet Research Systems Inc'e göre (NYSE: FDS FDSFactSet Research Systems Inc .191. 03 +% 0. 21% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), on yıl boyunca satın alımlar için en büyük harcama gerçekleşti 2006 yılının dördüncü çeyreğinde 29 ABD dolarına ulaştı. Sektör genelinde hissedarlara 2 milyar iade edildi.

2009 yılının ilk çeyreği, geri satın alımlarda 1 milyar dolardan az harcanmış en eğlenceli ürün oldu. Sadece 6 dolar. 2009'da geri alımlarla hissedarlarına 7 milyar geri verilmiştir. 2010 yılı, geçen yılın aynı dönemine kıyasla üç kat arttığından (YÖY) büyümeye bir dönüş yapmıştır. 2011 yılının ikinci ve üçüncü çeyreğinde, finansal istikrarın artmaya başlamasıyla birlikte finansal firmalar düşük fiyatlardan yararlandıkça, önemli bir artış gördü. 2011 dalgalanmasına JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co 100. 78-0.% 62 Highstock 4. 2. 6 ile Oluşturuldu), Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243,% 49-0.% 37 Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) ve Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp 27. 75-0.% 25 Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ). 2008 mali krizinden sonra toparlanma döneminde, 2015 yılının üçüncü çeyreği, 25 ABD doları ile geri satın alımlar için en aktif durumdaydı. Geri alımlarda 5 milyar. Bu, 2015 yılına kadar, 90 milyar dolarlık geri alımlar için en aktif yıl haline geldi.

Şirket Geri Alışları

Her bir şirket tarafından yapılan geri alımların seviyesi, firmanın ölçeği ve piyasa değeri ile büyük ölçüde etkilenmektedir ve büyük şirketler öngörülebilir şekilde mutlak olarak daha yüksek bir hisse senedi terimleri.Goldman Sachs 45 $ ile sektörü yönetti. 2015 yılında sona eren 10 yıllık dönemde 6 milyar hisse geri satın almıştır. Şirketin geri alımları, durgunluğundan önce en büyük seviyededir ve 2008 mali krizinin riskleri azaldığında, sabit bir üç aylık sermaye getirisi elde etmiştir.

Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56, 18-0.% 30 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) Goldman Sachs'ı 40 dolardan takip etti. 6 milyar, JPMorgan 37 dolardır. 2 milyar, Bank of America 35 dolarla. 7 milyar Amerikan Uluslararası Grubu Şirketi (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62. 49 + 0% 79% Highstock 4. 2 6 ile Yaratılan) 30 Dolar'dı. 6 milyar Amerikan Express Şirketi (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96, 29-0.% 15 Highstock 4. 2 6 ile Yaratılan) 28 dolarla sattı. 5 milyar dolar ve Travellers Companies Inc (NYSE: TRV TRVTravelers Companies Inc133. 44 + 0. 09% Highstock 4. 2 6 ile Oluşturuldu) ile 28 $ ödedi. 3 milyar. Goldman Sachs, AIG, American Express ve Travelers, orantısız bir şekilde aktif olsa da, bu firmaların hemen hemen tamamı endüstride en büyük 15 şirket arasındadır. Para merkez bankalarına ve bölgesel bankalara göre, sigorta şirketleri ve yatırım bankaları, satın alımlarda daha aktif gibi gözükmektedir.

Görünüm

Hisse geri alım faaliyeti, hisse senedi fiyatları, sermaye maliyeti ve finansal istikrar tarafından belirlenir. Finansal kriz öncesi finansal sektör firmaları nispeten yüksek faiz oranları ve yüksek hisse değerlemelerine rağmen repro faaliyetlerine yoğun bir şekilde ilgi duyuyorlardı. 2009'da koşullar bozulduğunda, bilanço tehdit edildiği ve gelecekteki nakit akışlarının giderek belirsizleştiği bir dönemde özellikle finansal sektörde repo faaliyeti hızla düştü. İstikrarı bozan bir ekonomi ve düşük faiz oranları bu korkuları 2011 yılına kadar zorlaştırdı ve tüm sektörlerdeki şirketler, holdinglerini sürdürmek isteyen hissedarlara değer vermek için ucuz hisse senedi fiyatlarından faydalanmaya başladı. Hisse senedi fiyatlarındaki hızlı yükselişin, alımların maliyetini artırmasına rağmen, güçlü geri alım eğilimi 2011'den 2015'e kadar genişledi. Artan faiz oranları veya aşırı derecede zengin hisse senedi değerlemesi geri satın alma miktarını azaltabilir ve enerji veya madencilik endüstrilerindeki varsayılanlardan kaynaklanan bulaşmalar, en büyük bankalar üzerinde önemli bir etkisi olması muhtemel olmayabilir ancak bankanın bilanço gücünü etkileyebilir.