Enerji sektörünün geri alım faaliyeti, enerji fiyatlarında belirleyici olmuştur, ancak petrol fiyatındaki oynaklığın 2006 yılından bu yana genel ekonomik büyüme eğilimleriyle gevşek bir biçimde aynı zamana denk geldiği görülmektedir. Nakit akışı güçlü ve likidite yüksek olduğunda, şirketler sıklıkla Kâr payı yoluyla pay sahiplerine nakit geri dönüşü seçmek ve geri alımları paylaşmak. Nakit temettüsü oynaklığı genellikle düşük olduğundan, hisse geri satın alma faaliyeti iş sonuçlarında daha fazla dalgalanma eğiliminde. Enerji fiyatlarındaki düşüş, 2015 yılına kadar geri alımlarda belirgin düşüşlere neden oldu ve önümüzdeki yıllarda fiyatların tekrar görüleceği mütevazı görünümü, geri alım hacimlerinin tarihsel en yüksek seviyelerin altında kalacağını düşündürüyor.

Geri Alma Zaman Çizelgesi

2008 yılı, 2015'te sona eren on yıllık dönemde en çok geri alım aktivitesine girdi ve 2007'de yakından izledi. Enerji sektörünün geri alım harcaması 60 dolara ulaştı. 2007'de 2 milyar dolar ve 60 dolar. 2006'da 7 milyar dolara yükseldi. 2006, 50 $ 'da nispeten uzak bir üçüncü oldu. 2 milyar. Küresel bir durgunluk ve finansal sektör karışıklığı, ekonomik görünümden ödün koptu ve 2009 ve 2010'da geri alım aktiviteleri kesildi. West Texas Intermediate (WTI), Haziran 2008'de 134 ABD doları olan varil başına 39 ABD dolarına düştüğünde, petrol şirketleri için nakit akışını olumsuz etkiledi ve sektör genelinde gelir tahminlerine belirsizlik getirdi .

2011 yılında dünyadaki ekonomilerin toparlanması ve petrol fiyatlarındaki toparlanmaya bağlı olarak enerji sektöründeki geri alım faaliyetleri yükseldi. Durgunluk döneminden bu yana herhangi bir tam yıl için hisse geri satın alım çıkışları 44 dolar ile 2011'in en yüksek seviyesine geldi. 6 milyar hissedara geri döndü. Repo artışı ılımlı ve $ 35 arasında değişti. 5 milyar - 43 dolar. Petrolün resesyon öncesi düşük seviyelerine ulaşmasından önce enerji fiyatlarındaki yükün durgunlaşması nedeniyle, 2012-2014 yılları arasında 5 milyar dolar.

2014 yılının ilk çeyreği, geri satın alınan 13 milyar dolarlık hisse ile 2016 yılından önceki on yılın herhangi bir noktasında geri alımlar için en aktif çeyreği temsil etti. Varil başına WTI petrol fiyatının Haziran 2014'teki 105 dolardan Aralık 2015'teki 37 dolara kadar keskin bir düşüş, 2009'daki düşüş ile aynı temel faktörlerin etkisiyle satın alımlarda karşılık gelen bir düşüşe neden oldu. Geri satın alınan hisse sayısı, 2015 yılının her çeyreğinde sırasıyla% 10'luk düşük bir seviyeye düştü ve 2 $ oldu. Yılın dördüncü çeyreğinde 77 milyar.

Şirket tarafından Geri Satın Alma

Hisse geri satınalmaları için nakit harcamalarının seviyesi öncelikle şirketin büyüklüğüne göre belirlenir. Geri alımlarda aynı miktarı bilançolarının büyüklüğüne orantılı olarak harcayan iki şirket düşünün. Varlıkları daha fazla olan kişi açıkça daha fazla harcama yapacaktır. Bu, en büyük şirketlerin, genellikle büyük entegre petrol ve gaz şirketlerinin, satın alım hacminin en önemli sürücüleri olacağı anlamına geliyor.

Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp.83 75 + 0,69% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ), Standard & Poor's'un (S & P) en büyük enerji şirketidir. ) 500 Endeksi, Mayıs 2016'da 365 milyar dolar piyasa değeri ile. Exxon Mobil 2006'dan 2015'e kadar olan 10 yıllık dönemde 206 milyar dolarlık hisse geri satın alımı gerçekleştirerek sektörü yönlendirdi. Bu geri alımların zamanlaması, 2009 ve 2015 yıllarında dik düşüşler ve 2007 ve 2008 yıllarında en yüksek değerlerle sektörün geneline yakın bir şekilde uyuşmuştur. Chevron Corporation (NYSE: CVX CVXChevron Corporation117 .4 + 1. 78% > Created with Highstock 4. 2. 6 ), 40 dolardan daha düşük bir oranda Exxon Mobil'ı izledi. On yıl boyunca 8 milyar harcanmıştır. ConocoPhillips Company (NYSE: COP COPConocoPhillips53, 67 + 1.34% Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu), 36 dolarla Chevron'un hemen altındaydı. 4 milyar. ConocoPhillips ve Exxon Mobil orantılı olarak benzerdi, ancak Chevron hem piyasa değerinde olanlara kıyasla hem de geri alımlarda geride kaldı. Schlumberger Limited (NYSE: SLB

SLBSchlumberger NV67. 08 + 5.% 51 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 4.6 2.99 <6), sektörün en büyük şirketlerinden biridir ve Mayıs 2016 105 milyar dolarlık piyasa kapağı. Ekipman ve hizmetler şirketi 19 $ harcamıştı. 2015 yılında sona eren on yıl boyunca geri satın alımlarda 5 milyar, yukarıda detaylandırılan çeşitlendirilmiş enerji araması ve üretim firmalarına oranla orantılı olarak düşüktür. Aşağı yönlü hizmetleri yürüten Valero Energy Corporation (NYSE: VLO VLOValero Energy Corp.81.% 45 +% 0,71 Created with Highstock 4. 2. 6 ), 14 dolar harcayan büyük bir katılımcıydı. 27 milyar dolarlık Mayıs 2016 pazarının piyasa değerine rağmen, on yıl boyunca geri alımlarda 4 milyar dolar harcadı. Görünüm ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), varil başına ortalama WTI fiyatını 34 $ olarak tahmin etmektedir. 2016'da 60 ve 406 dolar. Konsensus uzun vadeli tahminler, fiyatların 2007 veya 2013'te görülen yüksek seviyelere yaklaşmasını önermemektedir. Bu faktörler, yatırımcıların geri alım hacminin, enerji sektöründeki tarihi yükseklerin altında kalmasını ve büyük petrol ve gaz şirketlerinin muhtemelen en önemli alıcı olacaktır.