Çin'in ekonomik büyümesi yıllardır yavaşlarken, yakın tarihli borsa kargaşa ve yuan'ın sürpriz devalüasyonu, Çin ekonomisinin beklenenden daha kötü olduğu endişelerine katkıda bulunuyor. Çin dünya üretiminin yüzde 15'ini oluşturduğunda, yavaşlamanın etkileri dünyada hissedilecektir. Çin ekonomisinden fayda sağladığı çift basamaklı büyümenin, Çin daha yavaş fakat daha sürdürülebilir bir büyüme modeline geçişi ile geri dönmek gibi görünmüyor. Bu geçiş, bir takım Çin'in en yakın komşularının ekonomilerini zaten daraltmaktadır. (Ayrıca bak: Çin'in Ekonomik Göstergeleri, Piyasadaki Etkileri .)

Yavaş Büyüme

Eğer Çin bu yıl için hedeflenen büyüme oranına ulaşırsa, bu 25 yılda ülkenin gördüğünden daha yavaş bir büyüme olur. Fakat son veriler, yüzde 7'nin bu noktada biraz fazla iyimser olabileceğini gösteriyor. Yakın zamanda yayınlanan imalat faaliyetleri ile ilgili veriler, Çin'in sanayi sektörünün 2009'dan bu yana en hızlı şekilde daraldığını gösteriyor ve Çin hükümeti bu ayın başında ihracatın Temmuz ayında bir önceki yıla göre% 8,3 oranında düştüğünü açıkladı. Uluslararası Para Fonu (IMF) zayıf performansı, Çin'in ekonomik büyümesini bu yıl yüzde 6,8'e düşüreceğini öngörürken, bazı ekonomistler büyüme oranlarını yüzde 4 gibi düşük bir oranda öngörüyor. (Ayrıca bakınız: Yuan 'un Çin Devalüasyonu.)

Yavaşlama aslında düşünülenden daha şiddetli görünse de, Çin'in son 30 yılda yaşadığı yüzde 10'luk ortalama büyüme oranının süresiz devam edebileceğini düşünmek mantıksız. Uzun vadede, büyüme nihayetinde sınırlı miktarda emek, sermaye ve üretkenliğe bağlıdır. Çin'deki bu üç faktörün mevcut seviyesi, çalışma çağındaki nüfusun zirveye çıkmasına, büyümenin yavaşlayacağına, GSYİH'ya oran olarak az bir ülkeye ulaştığına ve Çin ile Çin arasındaki teknoloji açığının arttığına işaret ediyor yüksek gelirli ülkeler daraldı, bu da gelecekteki verimlilik artışlarının daha düşük olacağı anlamına geliyor.

Çin ekonomisini son otuz yıldır güçlendiren şeylerin çoğu, ihracatın ve kredi tarafından harekete geçirilen altyapı yatırımlarının getirdiği bir büyüme modeline dayanıyordu. Ancak, zengin ülkelerin zayıf dış talebi ve GSYİH'nın% 250'sinde (2008'den beri iki katına çıktı) toplam borç seviyesi, o modelin sürdürülemezliğini ortaya koyuyor. Bu eğilimi tersine çevirmek için, Çin'in 2013'teki başkanı Xi Jinping, Çin ekonomisi için daha 'sürdürülebilir bir büyüme modeli' üzerine "yeni bir normal" vaaz ediyor. Daha tüketici ve hizmet odaklı bir ekonomiye doğru olan bu geçiş, Çin komşuları üzerinde derhal, fakat çeşitli etkiler yaratıyor.

Komşu Ülkeler Üzerindeki Etkiler

Bölgenin ekonomik zincirde değer zincirleri ve giden doğrudan yabancı yatırımlarla bağlantılı olduğu Çin'de yavaş büyüme komşularını etkileyecektir. Çin'in büyümesinde 1 puanlık bir düşüş, Dünya Bankası tarafından Asya'nın geri kalanında yaklaşık 0,2 puanlık bir düşüş getirmesi bekleniyor. Bu etkilerin, ekonomik bağların geniş olmadığı Güney Asya'nın aksine, Doğu ve Güneydoğu Asya'da daha güçlü olacağı düşünülmektedir.

Örneğin Tayvan, Japonya ve Güney Kore gibi Doğu Asya ülkelerinde Çin'in yavaşlamasının etkileri hissediliyor. Tayvanlı yetkililer, ihracatının yüzde 40'ını Çin'e gönderdiklerinden, ekonomi için öngörülen büyüme oranını bu yıl yüzde 3'ten yüzde 1.65'e indirdiler. Sanayi makina, otomobil ve diğer ürünlerin bir tedarikçisi olan Japonya, İngiltere'de ikinci çeyrekte yüzde 4,4'lük bir düşüş görürken, GSYİH büyümesi yüzde 0,4 oranında daraldı. Güney Kore'de ihracat geçen ay yüzde 6,4 oranında düştü.

Güneydoğu Asya ülkeleri ve Avustralya, etkilerini Çin'e olan emtia ihracatına bağımlı olmaları nedeniyle de hissediyor. Malezya, düşük doğal kaynaklı emtia fiyatlarından zarar görürken, yatırım düşüşü, zayıf iş yaratma ve düşük mali gelirden endişe duyuyor. Bazı Avustralya madencilik şirketleri, Çin'den gelen zayıf talep nedeniyle yıllık kârda önemli düşüşler görüyor.

Ancak, Çin ile daha az ekonomik ilişkiye sahip olan Güney Asya ülkeleri, yavaşlamadan etkilenmeyecek. Hindistan'daki firmalar Çin'deki firmalarla daha az bütünleşmiş durumda ve ülke dış talep üzerine diğer gelişmekte olan ekonomilere göre daha az güveniyor. Bu nedenle, Asya Kalkınma Bankası bu yıl Hindistan'da yüzde 7, 8 oranında bir büyüme bekliyor. Hindistan, Çin'i Asya'nın ekonomik süper gücü olarak tutma potansiyeline de sahiptir. Hindistan, En Parlak BRIC Yıldızı olarak Çin'in Ekonomisini Sarmalamaktadır.

Bottom Line

Çin şu anda, yatırım odaklı bir ekonomiden tüketime dayalı bir ekonomiye geçiş etkilerini yaşamakta olup, bu daha yavaş, büyümeye rağmen daha sürdürülebilir yol açmalıdır. Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi olan Çin'in yavaş büyümesi, komşu ülkelerin ekonomilerini aşağı çekiyor. Geçen on yıllarda yaşanan ortalama çift basamaklı büyümenin geri dönmesi muhtemel değildir ve komşuları, kendi ülkelerinde bazı geçişler yapmak zorunda kalacaklardır.