İyi olmaktan daha kötü olmak daha iyi olur mu? Bu zamanın başlangıcından bu yana insanlığa musallat olan bir sorundur ve yatırım dünyası tartışmalara karşı bağışık değildir. Bir köşede sosyal sorumluluk sahibi yatırımcıların (SRI) hayranları, diğer köşesinde ise günah hisse senetlerinin hayranları var.

SRI hayranları başarılı yatırım getirilerini ve sorumluluk sahibi kurumsal davranışları elden ele geçen bir yatırım stratejisini tercih ediyor. Bazı sosyal kriterleri sıkı yatırım standartlarıyla birleştirerek, rekabetçi getiriler kazanacak ve daha iyi bir dünya kurmaya yardımcı olacak menkul kıymetleri belirleyebileceklerini düşünüyorlar.

Günah hisse sahipleri, kumar, alkol, tütün ve ateşli silah endüstrisinde geleneksel olarak tercih ettiler. Kar üreten şirketler, firmanın nükleer santral kurup kurmadığına, kara mayını için bileşenler satmasına veya şüpheli iş uygulamaları yapmasına bakılmaksızın, portföylerinde yer almaktadır. Bu kamp, ​​birilerinin bu endüstrilerden kazanç sağladığına işaret ediyor ve kenarda oturup fırsatı kaçıracak bir gerekçe olmadığını savunuyor. (Bu yatırım stratejisi hakkında daha fazla bilgi için, ilgili makalemizi Sinirli Yatırım İçin Bir Önsöz 'ı okuyun.)

Sin'e mi alınıyor yoksa para kazanmak mı?

SRI hayranları, para kazanırken iyi şeyler yapmak mümkün olduğunu savunuyorlar. Onların görüşleri, sosyal açıdan sorumlu şirketlerin iyi idare edilmesi muhtemel olduğu fikrine dayanmaktadır, çünkü temelleri sağlam değerlere dayanmaktadır. Sin hisse tutkunları, güçlü temelleri olan şirketlerde, iyi hissettiren faktörlerin ticaret karlarıyla SRI görevlerinin iyi fırsatlardan mahrum kaldığını iddia ediyor. Günahkuş kalabalığı, yatırımları sağlam iadeler verdiğinde iyi hissediyor. Tüketicilerin talebini karşılayan, inançlarından ötürü aç bırakmaktan çok endüstriyi destekleyerek, bankaya para yatırmayı tercih ederler. Modern portföy teorisi (MPT), olası yatırımların evrenden bazı hisse senetleri çıkarılırsa, optimal portföyün oluşturulması daha zorlu olacağından, argümanlarını destekliyor gibi görünüyor.

Sayılara Bir Bakış

10 Ağustos 1971'de başlatılan Pax Balanced fonu, işletmedeki en eski işletme SRI fonu. 30 Ağustos 2002'de başlatılan Başkan Yardımcısı olarak bilinen Barrier Fund, endüstrinin en eski günah fonudur. İki fonun yıllık getirilerine (Mayıs 2017 itibariyle) bakıldığında ilginç bir hikaye anlatılıyor. On yıl boyunca koşan günahkârlar daha iyi yaptılar.

Fon Adı	1 Yıl	3 Yıl	5 Yıl	10 Yıl	Başlangıçtan Sonra
Kişi Dengeli	8. % 71	5. % 8	6. % 9	4. % 27	8. 29%
Yardımcı Fon	15. % 87	7. % 54	11. % 76	6. % 83	10. 08%

Fonları kendi endeksleriyle karşılaştırmak başka bir perspektif sunmaktadır.Pax, endekste benzeri bir performans gösterdi; Vice, her metrikteki kriterin altında kaldı.

Fon Adı	1 Yıl	3 Yıl	5 Yıl	10 Yıl	Başlangıçtan Sonra
Kişi Dengeli	8. 71	5. % 8	6. % 9	4. % 27	8. 29%
Dow Jones S. Moderate	9. % 65	5. % 28	7. 06%	5. 16%	N / A

Fon Adı	1 Yıl	3 Yıl	5 Yıl	10 Yıl	Başlangıçtan Sonra
Yardım Sayıları	15. % 87	7. % 54	11. % 76	6. % 83	10. 08%
Russell 1000	18. 02%	9. % 99	13. % 26	7. 58%	Yok

Komplikasyonlar

Her iki kampta da tek taraflı bir zafer olmasa da, işler her zaman göründüğü gibi değildir. SRI bir zamanlar kumar oynamaktan ve alkolden kaçınırken, Bireysel emeklilik fonu ve birkaç kişi daha bu zorunluluğu hafifletti; endişe edilecek daha büyük toplumsal haklar ve kurumsal yönetim konuları olduğunu ve kumar oynama ve alkolün artık aynı ışığa maruz kalmadıklarını savundu. bir zamanlar vardı.

İlginçtir, fonlar ağırlıklı olarak teknoloji, sağlık hizmetleri ve finansal hizmetler yatırım eğilimi göstermektedir. Skandal sekteye uğrayan şirketler tüm hatalı sebeplerle başlıkları yanlışlıkla yazdıracak ve kumar ve alkol stokları portföylerinde bulundukları için SRI ekranlarının değeri, günahkarları lehte olmayan nötr yatırımcıların zihninde en azından küçük bir soru işaretine sahip gibi görünüyor ne azizler. Ekranlar bir yana, pazarların döngüsel doğasını da göz önüne almak önemlidir. Günümüzde, teknoloji ve sağlık bakımı gibi sektörler listelere girdiğinde, günah hisse senetleri lehte ya da en azından pazar liderlerine göre daha düşük performans gösterebilir. Benzer şekilde, SRI fonlarının almayacağı hisse senetleri piyasaya sürüldüğünde, günah hisse senetleri daha iyi performans gösterecek.

Ayrıca, SRI fonlarının evreninin günah fonlarının evrenini büyük ölüde aştığını da belirtmek gerekir. Dow Jones ve Calvert gibi büyük isimler ve bir dizi borsa fonları (ETF) de dahil olmak üzere onlarca SRI fonu var. (Daha fazla bilgi için, Sosyal Sorumlu Yatırım Fonu başlıklı bölümü okuyun.)

Güneş hisse senedi tarafında, ETF'ler dahi olsa, yarım düzineden daha az teklif sunmakla birlikte, buna uyan bireysel menkul kıymetler çoktur kalıp, böylece SRI fonlarının elinde tutmayacağı hisse senetlerine dayalı bir portföy inşa etmek kolay. Yatırım Stratejisi Paranızı nereye koymalısınız? (

Socially (Ir) responsible Equal Funds

okuyun.) Ahlaki kanaatleriniz günah hisse senetlerindeki yatırımlara izin vermezse, seçiminiz zaten yapılmıştır. Düşündüğünüz fonların tarama ölçütlerini öğrenmeye özen gösterin veya portföyünüzde değerlerinizi temsil etmeyen şirketlerle sonuçlanabilirsiniz.

Eğer sağlam bir yatırım yapmak istiyorsanız, ahlaki kanaatler bir yana bırakılarak hem azizleri hem de günahkarları içeren çeşitlendirilmiş bir portföy daha iyi bir seçim olabilir.