Pek çok perakende yatırımcı, hayatının bir döneminde aşırı riske maruz kalma - bir şirketin hisselerinin çok fazlaına sahip olma riski taşıyor. Exxon Mobil gibi büyük bir şirkette çalıştığınız ve zenginliğinizin büyük bir kısmını hisse senedi seçenekleri şeklinde satın aldığınız veya belki belirli bir hisse senedine aşık olmanız ve yıllar içinde bir ton hisse satın almanız olabilir. Nasıl olursa olsun, genel yatırım holdinglerin% 30'undan fazlasını oluşturan herhangi bir holding, "yoğunlaştırılmış bir konum" olarak düşünülür.

Nasıl Olur
Belli bir hisse senedinde büyük bir konuma gelmenizin birçok farklı nedeni olabilir, ancak en yaygın olanı tipik olarak duygusal bağlılıktır - özellikle hisse senedi performansı Zenginsin. Büyük bireysel pozisyonlar her gün işverenin emeklilik planları, mirasları, hisse senedi opsiyonları ve işletmelerin satışı yoluyla oluşturulur ve kazanılır. Belli bir hisse senedinde üstün getiriler elde edebilecek kadar şanslıysanız, yıllar boyunca hisse almaya devam etmiş olabilirsiniz.

Vergi açısından, sermaye kazançlarıyla ilgili vergi ödemek istemediğiniz ya da kısıtlı hisse senedi bulunduğunuz (sadece satılabilecek hisse senetleri) bir pozisyonun korunması ya da bir portföy yeniden dengelemenin ertelenmesi olabilir gelecekte). Her durumda, böyle yoğun bir tutumun tehlikelerinden haberdar olmanız gerekir. Ve dikkatli olmalısın.

Tek Stok Sahipliğindeki Tuzaklar
Konsantre stok, zenginliğinizin büyük bir bölümünü belirli bir stokun hareketine bağlı kıldığı için bir sorun oluşturur. Sonuç olarak, düşük bir risk / getiri profili ile karşı karşıya kalırsınız. Niye ya? Mevcut araştırmalar, ortalama stokun pazarda gerileme eğiliminde olduğunu ortaya koymuştur. Ortalama stokların üçte ikisinin piyasayı daha iyi performans gösterdiğinden, yoğun bir hisse senedinin piyasayı daha düşük performans göstereceği ihtimali daha yüksektir. Bunu bilmek, portföyünüzde daha fazla çeşitlilik aramak için yeterli sebep olmalıdır. Tek stok sahipliği, sizi daha fazla oynaklığa, daha düşük likiditeye ve çeşitlendirilmiş bir portföyün mülkiyetine oranla daha yüksek riske maruz bırakır.

Ne Zaman Konsantre Edilmiş Konumunuzu Tasarruf Altına Alacaksınız?
Çeşitlendirme hem riski azaltabilir hem de uzun vadeli büyümeyi teşvik edebilir, ancak konsantre konumunuzu ne zaman ayırmanız için en iyi zaman nedir? Net değerinizin yüksek bir bölümünün bir hisse senedinde toplandığı varsayıldığında, aşağıdaki tabloda listelenen yaşam koşullarından herhangi biriyle yüzleşiyorsanız, hisselerinizin bir kısmının satılması akıllı bir karar olabilir:

Koşul	Optimal Tepki < Uzun Vadeli Ufuk
Divest	Düşük Risk Toleransı
Divest	Düşük Vergi Maliyeti
Divest	Yüksek Stok Volatilitesi
Divest	Yüksek Harcama Gereksinimleri
Divest < Tabii ki, her bir yatırımcının kişisel durumu, kaç hisse devrilmesi gerektiğini tam olarak belirleyecektir.Ancak, asgari olarak, belirli bir şirket, işletme sektörü veya ekonomiye aşırı maruz kalmayı ortadan kaldırmak için yeterli miktarda para çekilmelidirler. Satılan optimal miktar, yoğunlaşmış pozisyonu korumak için daha uzun vadeli ufuklar, düşük risk toleransı, hisse senetlerinin satışına bağlı daha düşük vergi etkileri ve daha yüksek tekli borsa volatilitesi ile yükselir.	Konumunuzu Kaldırma Stratejileri

Hisse Seçimi'ni Kullanma

- Bu strateji, yoğun hisse senedi pozisyonunuzun büyük kısmını şu an tasfiyeyi ve uzun vadeli sermaye kazanç oranından yararlanmayı içerir. Paylarınızı akıllıca seçerseniz, en yüksek maliyet esaslı olanları satarsınız, böylece toplam sermaye kazançınız minimuma indirilir.

Eşit Aşamalarda Stok Satmak - Önümüzdeki beş yıl içinde yoğun stokunuzun% 75'ini satmak istediğinize karar verebilirsiniz. Gelecek yıllarda satışlarınızı yayarak, herhangi bir yılda sermaye kazançları vergilerinizi düşürürsünüz. Herhangi bir yılda gelir düzeyiniz önceki yıllara göre daha düşükse, daha sonra stoklarınızın daha büyük bir bölümünün satılması faydalı olabilir.

Öğretme - Satıştan kaynaklanabilecek vergi faturasından hala endişeleriniz varsa, stokunuzu çocuğunuza / torunlarınıza veya sevdiğiniz hayır kurumlarına hediye etmek isteyebilirsiniz. Bir birey, her aile üyesine yılda 11, 000 dolar hediye vergisinden muaf olabilir ve hayırsever bir armağan size vergi indirimi getirebilir.

Konumunuzu Koruma - Bazıları için, hedging stratejileri, serveti korumak, vergileri ertelemek ve bir portföyü bir defada çeşitlendirmek "hepsini yapabilir". Seçeneklerinizden birkaçına göz atalım:

Hayırsever Kalan Tazele Vakfı (CRT) - Yüksek takdir edilen hisse senedi hayırsever bir güven içine aktarılır ve yatırımcı hem hayırsever bir kesinti hem de yıllık gelir akışı alır yararlanıcılar) güveninden.

• Hisse Senedi Tasarımı / Seçenek Stratejileri -
• Tasmalar, eşzamanlı olarak bir put opsiyonu satın alınması ve bir satış opsiyonu satışı ile yaratılmıştır. Bu stratejiyi kullanmak, yatırımcıya, konsantre konumunun, seçeneklerin kapsadığı dönem için minimum ve maksimum fiyat dahilinde bir değere sahip olacağını garanti eder. Satın alma koyar ve arama çağrıları da tekli pozlamayı azaltmaya yardımcı olabilir. Bununla birlikte, bir hisse senedini etkin bir şekilde dengeleyen işlemlerin yapıcı satış kuralı (İç Vergi Yasası'nın 1259. Bölümü) yoluyla bir sermaye kazançının gerçekleşmesine neden olabileceğini unutmayın. Bu kural, yatırımcıların spekülatif ve hedge pozisyonlarını basitçe dengeleyerek sermaye kazançları vergisinden kaçınmasını durdurmak için başlatılmıştır. Sınırlı Ortaklık Sahipliği İçin Yoğun Konsolide Hisse Senedi - Yatırımcı, değerli hisse senetlerinin hisselerini ortaklığa ilgi karşılığında sınırlı bir ortaklığa yerleştirebilir. İdeal olarak, ortaklık, diğer hisse senedlerini elinde bulundurarak, yatırımcıya daha geniş bir çeşitlilik arz eden portföyde payları etkili bir şekilde tedarik edecektir. Ortaklıktaki birimler, nesiller boyunca sermaye kazançları gerçekleşmeden nesiller arasında transfer edilebileceğinden, bu tür bir değişimden kaynaklanan bir dizi mülk planlama yardımı yararlanmak mümkündür.
• Peşin ödenen değişken forwardlar (PVF) -
• Yaklaşık olarak, ön ödeme değişken forwardslu bir yakaya benzer olsa da, yatırımcı, bir teslimat karşılığında, bir ön ödeme (tipik olarak% 80-90 değeri) alır değişken miktarda hisse veya gelecekteki nakit. İleriye yönelik sözleşmede yer alan bir tabaka, yatırımcıyı hisse senedi fiyatındaki bir düşüşten korur ve aynı zamanda sözleşmeli hisse senedi sahiplerine hisse senedi fiyatının değerlenmesini sağlar. Alt satır Pek çok yatırımcı büyük miktarda belirli bir hisse senedini tutmaktan ve biriktirmekten oldukça kazançlı olmasına rağmen, risk ve bu stratejiyle ilgili oynaklığa maruz kalmanın farkında olmak önemlidir.