Stok ve Akış Esasları

Stok ve akış değişkenleri arasındaki farkı kavramak, mali ve ekonomik verileri anlamak ve analiz etmek için esastır. Matematiksel olarak, bir akış değişkeni iki boyutlu bir vektör olan bir vektördür. Bu boyutlardan biri zaman. Diğeri, belirtilen süre boyunca tablolaştırılan söz konusu değişken miktarıdır. Buna karşın, hisse senedi değişkeni tek boyutlu bir ölçümdür. Bu, zamanın kesin bir anında alınan bir anlık ölçümdür. Sonuç olarak, stok değişkenlerine çoğunlukla anlık görüntü değerleri denir.

Gelir tabloları, akış değişkenlerinin koleksiyonlarıdır. Bilançolar hisse senedi değişkenleri içerir.

Zaman Elemanı

Denetimden geçmiş finansal tablolar, genellikle üç ayda bir ve yıllık bazda üretildiğinden, bunlar finanstaki akış değişkenleriyle uğraşırken karşılaşılan en yaygın zaman boyutlarıdır. İç yönetim raporlama amaçları için; Bununla birlikte, mali raporlar genellikle aylık, haftalık ve hatta günlük olarak üretilmektedir. Gerçekten de, finansal hizmetler sektörünün çoğunda, özellikle menkul kıymet firmalarında, kitapların günlük olarak kapatılması, büyük ölçüde düzenleyici gerekliliklerden ötürü alışageldir.

Belirli bir akış değişkeni ile ilişkili zaman boyutunun not edilmesi, ilerideki dönemler için finansal tahminler ve projeksiyonlar geliştirmek için geçmiş verileri kullanma da dahil olmak üzere, bunların doğru yorumlanması için kritik önem taşır.

Hisse senedi değişkenleri, zaman gözlemlerinde bir noktadır; bu değerler, bir şirketin normal mali pozisyonunu (örneğin, mali yılın tamamı veya mali yıl boyunca) daha uzun bir süre temsil etmeyebilir. Bunun nedeni rastgele olaylardan ya da şirketin kasıtlı finansal sonuç manipülasyonundan kaynaklanıyor olabilir; geleneksel olarak pencere giydirme olarak adlandırılan bir işlem. Buna, raporlama tarihi itibariyle şirketin bilançosundan belirli borç veya kredileri geçici olarak kaldırmak ve böylece firmanın görünür finansal gücünü artırmak da dahil olabilir. Bir bilançonun belirli bir zaman dilimi değişkeninin kullanılması, finansal durum göstergeleri olarak potansiyel olarak ciddi sınırlamalara sahiptir.

Apple Inc. Örnek 999 Apple Inc. (AAPL

AAPLApple Inc174.25 + 01.01

Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) 233 dolar bildirmiştir. . 26 Eylül 2015'te sona eren 2015 mali yılı gelir tablosunda (Apple'ın yatırımcı ilişkileri sayfasında bulunabileceği gibi 2015 Form 10-K'nın 39. sayfasına göre) 7 milyar net satış geliri elde etti. Gelir tablolarındaki akış değişkenlerinde olduğu gibi, bu rakam aynı mali yılın dört üç aylık mali tablolarındaki net satış geliri rakamlarının toplamına eşittir: 74.6 + 58. 0 + 49.6 + 51.5 = 233 $. 7 milyar Bununla birlikte, bir şirketin yıllık rapordaki denetlenen rakamların, aynı mali yılda önceden yayınlanmayan denetlenmemiş üç aylık verilerin toplamına eşit olmayabileceğini unutmayın. Denetçilerin yaptıkları düzeltmeler tutarsızlıklara neden olabilir. Apple'ın 2015 raporlamasında, denetçiler, en azından milyon dolara yuvarlak olan sayılar için herhangi bir maddi ayarlama yapmış gibi görünmüyor. İncelenmemiş üç aylık raporlardaki gelir tablosu rakamları, denetlenen yıllık rapordaki sayılara eklenir.

Apple'ın bilançosunda hisse senedi değişkenlerine dönersek, örnek olarak uzun vadeli borç alırlar. 53 dolarlık bir figür. 463 milyar, 26 Eylül 2015'te çekilen enstantane. Aynı rakam, o noktada Apple'ın 10-K ve 10-Q raporlarında yer alıyor. 2014 mali yılı için kapanış değeri 28 ABD dolarıdır. 987 milyar. 2015 mali yılı için uzun vadeli borçların ortalama bir değerinin türetilmesi iki yoldan yapılabilir.

Hızlı bir yöntem, 2014 ve 2015 mali yılları için kapanış değerlerinin iki puan ortalamasıdır:

(28.967 + 53.463) / 2 = 41 $. 225 milyar

Daha ayrıntılı bir yöntem üç puanlık mali çeyreklerin kapanış değerlerini de hesaba katarak beş puanlık bir ortalamadır:

(28.987 + 32. 504 + 40. 072 + 47.419 + 53.463) / 5 = 40 dolar. 489 milyar

Üç ek veri noktası kullanan bu ikinci yöntem bile en iyi bir yaklaşımdır. İki noktalı ortalamada olduğu gibi, beş puanlı ortalama, Apple'ın uzun vadeli borcunun defter değerinin gözlemler arasında sorunsuz bir şekilde büyüdüğünü ve bu gerçek durumun olmayabileceğini varsayıyor. Bununla birlikte, gerçek günlük değişimleri gösteren kamuya açık veriler yokluğunda, bunlar bir analistin yapabileceği en iyi yaklaşımlardır.

Ekonomik Veriler

Birçok akış değişkeni için, bir yılın ve bir takvim çeyreğinin zaman periyotları tipiktir. Finansal akış değişkenlerinden farklı olarak, bir takvim yılından daha düşük dönemler için ekonomik akış değişkenleri raporlandığında, bu rakamlar genellikle yıllıklandırılır ve mevsimsel olarak ayarlanır.

Örneğin, ABD Ticaret Bakanlığı Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) tarafından bildirildiği üzere, 2014 takvim yılı gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) 17 $ idi. 348 trilyon. 2014 yılı için çeyrekte GSYİH da trilyon dolarda 16 dolardı. 984, 17 dolar. 270, 17 dolar. 522 ve 17 dolar. 616, sırasıyla. Böylece, 2014 yılı için yıllık GSYİH rakamı, dört üç aylık sayının toplamından ziyade ortalamadır:

(16 984 + 17 270 + 17 522 + 17 616) / 4 = 17 ABD doları. 348 trilyon

Mevsimlik ayarlamalar, her yıl aynı zamanlarda kendini gösteren ekonomik faaliyetteki tekrar eden kalıpların etkisini ortadan kaldırır. Özellikle, ABD'deki ekonomik faaliyet, ilk takvim çeyreğinde belirgin biçimde zayıf. Özellikle, perakende satışlar Noel alışveriş sezonu sonrasında büyük bir düşüş yaşıyor ve inşaat faaliyetleri ülkenin büyük bölümünde kış hava koşulları tarafından engelleniyor. San Francisco Federal Reserve Reserve Bank'ın Ekonomik Mektupunda "Yılın İlk çeyreğinde GSPH Zayıf Büyüme Bulmacası" nda açıklandığı üzere, son yıllarda düzeltilmemiş GSYİH ilk çeyrekte yaklaşık% 10 düşüş göstermekte ve ikinci çeyrekte yaklaşık% 20 artış eğilimi göstermektedir çeyreği.Her yıl tekrarlanan mevsimsel dalgalanmaların ortadan kaldırılması "ekonomide altta yatan döngüsel ve eğilim hareketleri ortaya koymak için" tasarlanmıştır.

Apple'da Sezonluk

Yukarıdaki Apple Inc.'in analizine dönersek, mevsimselliğin belirgin bir modelini görebilirsiniz net satış geliri 27 Aralık 2014'te sona eren 2015 yılının ilk mali çeyreği, mali yılın satış gelirinin% 32'sini (233.7 milyon dolardan 74.6 milyon dolar) üretti ve Noel alışveriş sezonunun önemini belirtti. Aslında, 2013'ten 2013'e kadar üç aylık net satış geliri analizi, mevsimlik olarak oldukça istikrarlı bir satış paterni ortaya koymaktadır:

Her yılın ilk çeyreğinde yıllık toplamın% 32'si

% 25'lik bir artış her yılın ikinci çeyreğinde

üçüncü çeyrekte% 20 ila% 21

% 22 ila% 23, dördüncü çeyrekte

Alt satır

Finansal veya ekonomik verilerle çalışırken, kritik önem taşıyor söz konusu tedbirin bir hisse senedi veya akış çeşidi olup olmadığını anlamak e, hem de ölçümüyle ilişkili zaman veya zaman periyodu. Buna ek olarak, ekonomik akış değişkenleri sıklıkla mevsimsel olarak düzeltilmiş yıllık oranlar olarak rapor edilir ve bu oranlar bunların yorumlanması için önemli etkilere sahiptir.