şirketin hisse fiyatını da etkiler. Hisse bölünmeleri, bir şirket hisse senedi fiyatının çok yüksek olabileceğini düşündüğünde ortaya çıkar. Şirketler, hisse senedi fiyatlarını optimal bir ticaret aralığı içinde tutmak istemektedirler.

Hisse senedi fiyatlarının büyük olasılıkla bir bölünmüşlük veya temettü sonrasında yükselmesi mümkün olsa da (fiyat artışlarının, bir şirketin gelecek kazançları açısından oluşturduğu olumlu sinyallerden kaynaklandığını hatırlatması), olumlu haberler takip edilmiyorsa, şirketin hisse fiyatı genel olarak orijinal seviyesi.

Hisse bölünmeleri ve hisse senedi temettülerinin gereksiz olduğunu ve daha çok hisse senedi oluşturmaktan çok daha fazlasını yaptığı bir argüman var.

Hisse Senedi Bölünmesi
Hisse senedi bölünürlüğünde, şirket hisse senedi fiyatını düşürmek için mevcut hisse senetlerinin her payını birden fazla paya bölünür.

Örnek:
Newco'nun hisse senedi başına $ 60'a ulaştığını varsayalım. Şirket yönetimi, bunun çok yüksek olduğuna ve bazı yatırımcıların hisse senedi satın almak için gereken başlangıç ​​fiyatının bir sonucu olarak şirkete yatırım yapamayacağına inanıyor. Bu nedenle, şirket hisselerin giriş noktasını daha erişilebilir hale getirmek için hisseyi bölmeye karar verir.

Kolaylığı sağlamak için, Newco'nun hisse senedi için 2'lik hisse senedi tahsis etmeye başladığını varsayalım. Sahip oldukları her hisse için, Newco hisselerinin sahibi her biri 30 ABD Doları değerinde iki adet Newco hissesi alıyor ve şirketin hisseleri iki katına çıkıyor. Unutmayın ki şirketin toplam özsermaye değeri aynı kalır. Diyelim ki 1 milyon hisse var ve şirketin ilk hisse değeri 60 milyon dolar (hisse başına 60 dolar x 1 milyon hisse senedi). Bölünmeden sonraki hisse değeri halen 60 milyon dolar (hisse başına 30 ABD doları x 2 milyon hisse senedi).

Hisse bölünmeleri hakkında daha fazla bilgi edinmek için şunları okuyun: Hisse Senedi Bölünmelerini Anlama

Hisse Senedi Temettüsü
Hisse senedi temettüleri nakit temettü gelirine benzer; Bununla birlikte, nakit yerine, bir şirket hisse senedini öder. Sonuç olarak, bir şirketin hisseleri bekleyen artacak ve şirketin hisse fiyatı düşecektir. Örneğin, Newco'nun% 10 oranında bir hisse temettüsü çıkarmaya karar verdiğini varsayalım. Dolayısıyla, her mevcut hissedarın, temettü çıktıktan sonra% 10 daha fazla hisseye sahip olacakları.

Hisse Senedi Geri Satın Alma
Bir hisse senedi geri alım işlemi, bir şirketin hisse sahiplerine şirket tarafından geri alım yapmak üzere ihale etmesini talep ettiğinde gerçekleşir. Bu, bir şirketin hissedarlara değer katmak için alternatif bir yoludur. İlk olarak, şirketin borç yükünü arttırmadan şirketin sermaye yapısını yeniden yapılandırmak için bir geri satın alma kullanılabilir. Ayrıca, kar dağıtım politikasını değiştiren bir şirketten ziyade, sermaye kazançları vergilerinin temettü vergilerinden daha düşük olduğunu göz önünde bulundurarak, hisse senedi geri alımları yoluyla hissedarlarına değer katabilir.

Hisse Senedinin Geri Kazanılmasının Avantajları

• Birçok şirket, yönetimin iyi bir giriş noktası olarak gördüğü bir fiyat seviyesinde hisse geri satın almaya başlar. Bu nokta, hisse senedinin değerinin düşük olduğu tahmin ediliyor. Bir şirket işini ve göreceli hisse senedi fiyatını iyi biliyorsa, hisse senedi fiyatlarını yüksek seviyede alacak mıydı? Cevap hayır, önde gelen yatırımcıların yönetimin hisse senedi fiyatını düşük seviyede algıladığına inanması.
• Nakit temettü oranının aksine, hisse geri satınalması yatırımcıya karar verir. Bir hisse senedi, geri alım için hisselerini ihale etmeyi, ödemeyi kabul etmeyi ve vergileri ödemeyi seçebilir. Nakit temettü ile bir hissedarın temettü kabul etmek ve vergileri ödemekten başka seçeneği yoktur.
• Bazen, piyasaya girebilecek bir veya daha fazla büyük hissedarın hisse blokları olabilir, ancak zamanlama bilinmeyebilir. Bu problem, potansiyel hissedarları uzak tutabilir; çünkü bu, piyasalardan gelen bir sel felaketi ve stok değerini azaltmaktan endişe duyabilirler. Bu durumda hisse geri satın alma işlemi oldukça yararlı olabilir.

Hisse Geri Satın Almanın Dezavantajı

• Yatırımcının bakış açısından nakit temettü genellikle üç ayda bir güvenilirdir. Bununla birlikte, bir hisse geri satın alma işlemi yapılmaz. Bazı yatırımcılar için temettü bağımlılığı daha önemli olabilir. Bu nedenle, yatırımcılar, güvenilir bir temettü oranına sahip bir hisse senedine, daha az güvenilir geri alımlarla stoklarından daha fazla yatırım yapabilirler.
• Bir şirket, yeniden satın aldığı hisse senedi için çok fazla ödeme yapan bir konumdadır. Örneğin, bir şirket 1 Haziran'da hisselerini 30 $ karşılığında geri satın alalım. 10 Haziran'da büyük bir kasırga şirketin birincil işlemlerine zarar verir. Şirketin hisse senedi bu nedenle 20 $ 'a düşüyor. Dolayısıyla hisse başına 10 ABD Doları fark şirket için kaybolan bir fırsattır.
• Genel olarak, hisse senetlerini geri satın almak için teklif eden hissedarlar, tüm ayrıntıların tam olarak farkında değillerse bir dezavantaja düşebilir. Bu nedenle, bir yatırımcı, şirketle bir dava açabilir ve bu da bir risk olarak görülür.

Hisse Senedinin Geri Satın Alınmasının Fiyat Etkisi
Bir hisse senedinin geri satımı, tipik olarak bir hisse senedinin fiyatını artırma etkisine sahiptir.

Örnek: Newco, 20.000 hisse senedine ve 100.000 $ net kara sahiptir. Mevcut hisse senedi fiyatı 40 $ 'dır. Newco'nun hisse başına hisse başına% 5 hisse geri satın almasının ne gibi bir etkisi var?

Cevap: Basit tutmak için, fiyat / kazanç oranı (P / E), Newco'nun hisse başına fiyatını hesaplamak için kullanılan değerleme metriğidir.

Newco'nun mevcut EPS = 100, 000/20, 000 = hisse başına 5 $
P / E oranı = 40 $ / $ 5 = 8x

% 5 hisse geri satın alma ile aşağıdakiler gerçekleşir:
Newco hisseleri olağanüstü 19.000 hisse (20 000 x (1- 05))
Newco'nun EPS = 100, 000/19, 000 = 5 $ 'a düşürüldü. 26

Newco'nun hisselerinin 8 kat kazancı olduğu göz önüne alındığında, Newco'nun yeni hisse fiyatı, geri satın almadan önceki hisse başına 40 ABD Dolarından 42 dolar olacaktı.