Büyük kutu indirimli mağazalar söz konusu olduğunda, Wal-Mart pazarın büyüklüğüne hakimdir. Ancak birincil rakibi Target, dikkat çekici reklam kampanyaları ve kalça tasarım ortaklıklarıyla pazar payını oyuyor. Büyüklüğün ötesinde ve arada sırada satılan kapsül koleksiyonu, Wal-Mart ve Target gerçekten nasıl yığını oluyor?

The Elephant Odaya

Wal-Mart Stores Inc ( WMT WMTWal-Mart Mağazaları Inc89. 68 + 0% 99 Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6 ) dünyanın en büyük perakende şirketi olup, 10'u aşkın mağaza (ABD'de 4, 500'ü) bulunmaktadır. Ana rakibi olan Target Corp ( TGT TGTTarget Corp59. 36-0.% 72 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) , yaklaşık 1.795 ABD'de mağazalar. 2013'te Wal-Mart, yüzde 2,4'lük bir perakende pazar payıyla baş gösterdi, buna karşın Hedef'in yüzde 2,4'ü vardı. Büyük Wal-Mart'ın Hedefle karşılaştırıldığında ne kadar büyük olduğunu görmek için bilançosuna ve piyasa değerine bakabiliriz. 31 Ocak 2015'te sona eren mali yılda Wal-Mart'ın toplam aktifleri 203 $ 'dı. 7 milyar, Target'in nispeten ılımlı 41 dolarından beş kat daha büyük. 4 milyar. Piyasa değeri açısından, Wal-Mart'ın 240 milyar dolarlık kısmı Target'in 79 milyar dolarından üç kat daha büyük. ( Devamı Wal-Mart'ın Parasını Nasıl Kazanıyor)

Boyut Her Şey Değildir

Wal-Mart, Target'den çok daha büyük olabilir, ancak boyut her şey değildir. Birincisi, büyüklük bir şirketin faaliyet gösterdiğini anlamıyor. Bunun için yatırımcılar stok cirolarına, varlık cirolarına ve alacak devir oranlarına bakmalıdır. Rakip sayılarına ve perakende sektörüne (Wal-Mart, Target, Costco Wholesale Corp. (COST COSTCostco Wholesale Corp166. 44 + 0.% 90 Highstock 4. 2 ile oluşturulan) kıyasla bu rakamları karşılaştırarak. 6 ) ve Dolar General Corporation (DG DGDollar General Corporation, 81, 87-0, 78% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) sektörde büyük oyunculardır. işin ne kadar etkili olduğunu hesaplayın.

Wal-Mart	Hedef	Sektör
Alacaklı Ciro	71. 64 65	. 72	NA
Stok Devir (TTM) 3'ten büyük ->	7. 96	5. 10 99	. 97
Aktif Ciro (TTM)	2. 41	1. 72	0. 82

Wal-Mart ve Target, alacağı ciroda sektörü attı. Bununla birlikte, Wal-Mart'in Hedefin üstünde alacak devir oranı daha yüksektir. Sayıları günlere çevirdiğimizde, Wal-Mart alacaklarını 4. 5 gün içinde toplarken Hedef 5.6 gün sürer. Bu 1 günlük fark önemsizdir. Bu rakamlar ile kanıtlandığı üzere perakende sektörü için tipik olarak kısa bir hesap alacağı tahsilat süresi ( ). Her iki şirketin de stok devir oranlarının sektörden daha düşük olması.Wal-Mart, envanterini çevirmek için yaklaşık 45 gün sürüyor, ancak Hedef 60 güne ihtiyaç duyuyor. Sektör 33 güne ihtiyaç duyuyor. Varlık cirosunu karşılaştırdığımızda, Wal-Mart'ın hem Target hem de sektör ile kıyaslandığında oldukça verimli olduğuna karar verebiliriz, çünkü son iki yatırımcısına göre daha yüksek varlık ciroya sahiptir. Yüksek varlık devri, toplam varlıkların dolar başına yüksek satış seviyesi anlamına gelir.

Wal-Mart, nakit yaratmada rakipten daha verimli görünüyor. Wal-Mart 0 dolar üretir. Faaliyetlerden elde edilen 14 dolarlık varlık karşılığında 0 TL üreten Hedef. 11 dolarlık varlık için. Daha yüksek nakit / toplam varlık oranı, varlıkların daha verimli kullanılması anlamına gelir ve aynı zamanda daha yüksek likiditeye işaret eder.

Kârlılık

Hedef, karlılık açısından Wal-Mart'dan ve bazı durumlarda genel olarak sektörü daha iyi performans sergiliyor gibi görünüyor. Hedef, hem brüt kâr marjında ​​hem de net kar marjında ​​Wal-Mart'ı yendi. Bu kısmen, Wal-Mart'ın ürünlerinin mümkün olan en düşük fiyatlarla vaat ettiği düşük fiyat garantisi politikasından kaynaklanıyor olabilir. Bununla birlikte, her iki şirketin de endüstri ortalamasının altında bir net kar marjı var.

Wal-Mart	Hedef	Sektör
Brüt Marj (TTM)	24. 29 85	. 24 67	. 16
Brüt Marj - 5 Yıl Ortalaması	24. 30 95	. 23 75	. 53
Net Kâr Marjı (TTM)	3. 37	3. 10 69	. 35
Net Kâr Marjı - 5 Yıllık Ortalama .	3. 63	4. 10 04	. 55

The Bottom Line

Wal-Mart, birincil rakibimiz Target'in en az 5 katı büyüklüğünde bir perakende devidir. Wal-Mart, iş operasyonlarında Hedeften daha verimli görünüyor - bu daha yüksek envanter ve varlık devri ile varlıkların dolar başına üretilen operasyonel dolaşıma da yansıyor. Ancak, ikisini mali açıdan karşılaştırdığımızda, Hedef, Wal-Mart'dan biraz daha karlı. Wal-Mart'ın brüt kâr marjı ve net kar marjı, düşük fiyat garantisi politikasına sahip olan günlük düşük fiyat stratejisi ile açıklanabilir. ( Devamını oku Costco, Target veya Wal-Mart: En İyi Bahis hangisi?)

Açıklamalar: Bu yazının yazıldığı tarihte, yazarın herhangi bir şirketinde herhangi bir yeri yoktur Bu makalede bahsedilen.